Statistiques clés de l'action Deckers Outdoor
- Performance de la semaine dernière : 3%
- Fourchette de 52 semaines : 79 $ à 224
- Prix cible du modèle d'évaluation : 141
- Hausse implicite : 35,6 % sur 2,2 ans
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Le titre Deckers Outdoor (DECK) a chuté d'environ 3% au cours de la semaine dernière, après avoir négocié à la hausse plus tôt dans la semaine, avant de perdre ses gains et de s'établir près de 104 $ par action. Le titre s'est éloigné de ses récents creux, mais n'a pas réussi à maintenir son élan, les investisseurs ayant réévalué l'ampleur de la reprise à laquelle ils s'attendaient.
Plus tôt dans la semaine, l'intérêt pour l'achat a été soutenu par la confiance continue dans la rentabilité et la discipline des coûts de Deckers. Dans un commentaire récent, Goldman Sachs a souligné que la forte structure des marges et les niveaux de stocks contrôlés de la société constituaient des soutiens clés pour les bénéfices, même si la croissance du chiffre d'affaires s'est modérée.
Malgré ce contexte favorable, la reprise s'est avérée difficile à prolonger. DECK étant toujours en baisse d'environ 50 % par rapport aux sommets atteints à près de 224 dollars, les investisseurs ont semblé réticents à pousser l'action matériellement plus haut sans preuve plus claire que les tendances de la demande se stabilisent, en particulier dans les marques principales de l'entreprise.
Par conséquent, certains investisseurs ont bloqué leurs gains à la fin de la semaine, ce qui a entraîné un repli malgré l'absence de révisions négatives des bénéfices ou de nouvelles spécifiques à l'entreprise. Ce mouvement reflète la sensibilité à la valorisation et le positionnement plutôt qu'une détérioration de l'activité sous-jacente de Deckers.
Deckers Outdoor est-elle sous-évaluée ?
Dans le modèle d'évaluation guidée ci-dessus, nous avons utilisé les hypothèses suivantes :
- Croissance annuelle du chiffre d'affaires : 7,6% CAGR
- Marges d'exploitation : 21,4%.
- Multiplicateur du ratio cours/bénéfice de sortie : 16,3x
Sur la base de ces données, le modèle estime une juste valeur de 141 $ par action, ce qui implique une hausse totale de 35,6 % par rapport au prix actuel de l'action au cours des 2,2 prochaines années.
La performance de l'entreprise au cours de l'année prochaine dépendra en grande partie de la capacité d'UGG à maintenir des ventes à plein prix pendant les saisons d'automne et d'hiver, étant donné que même de petits changements dans le trafic, la conversion ou les remises peuvent avoir un impact matériel sur le chiffre d'affaires et les marges brutes.
Ladiscipline en matière de stocks reste un levier essentiel pour les bénéfices, car des niveaux de stocks faibles favorisent le pricing power, tandis qu'un excès de produits obligerait probablement à augmenter les promotions et à comprimer rapidement les marges.
La trajectoire de croissance de HOKA joue également un rôle important, surtout si les commandes en gros et l'expansion internationale se poursuivent au rythme actuel, ce qui aiderait à compenser le ralentissement de la croissance dans les catégories plus matures.
Enfin, le levier d'exploitation devient de plus en plus significatif si les revenus se stabilisent, car le fait de maintenir la croissance du marketing et des frais de vente et d'administration à un niveau inférieur à celui des ventes permettrait aux bénéfices de se redresser plus rapidement que le chiffre d'affaires.
Ensemble, ces facteurs expliquent pourquoi le marché reste prudent aujourd'hui, tout en soulignant comment des améliorations progressives de l'exécution pourraient se traduire par des bénéfices et des performances boursières hors du commun.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
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