Statistiques clés de l'action Micron Technology
- Performance de la semaine dernière : +9.4%
- Fourchette de 52 semaines : 61,54 $ à 346,30
- Prix cible du modèle d'évaluation : 430,59
- Hausse implicite : 24,8 % sur 2,6 ans
Que s'est-il passé ?
Le titre Micron Technology, Inc. a grimpé d'environ 9 % au cours de la semaine dernière, poussant les actions à environ 345 $ et les ramenant vers la partie supérieure de leur récente fourchette. Le rallye s'est déroulé sur plusieurs séances plutôt que sur un seul titre, ce qui indique une amélioration du sentiment autour du cycle de la mémoire plutôt qu'une spéculation à court terme.
Ce mouvement fait suite à une série de mises à jour constructives d'analystes liées à la demande de mémoire induite par l'IA. Morgan Stanley a récemment réitéré sa position haussière sur les fournisseurs de mémoire, soulignant l'amélioration des tendances de prix et la demande soutenue des hyperscalers qui construisent des infrastructures d'IA.
Goldman Sachs a également souligné que le resserrement des conditions d'approvisionnement en DRAM et en mémoire à large bande passante constituait un soutien essentiel à la dynamique des bénéfices.
Les valeurs liées à la mémoire et au stockage se sont renforcées aux côtés de Micron, ce qui suggère que les investisseurs reviennent vers les valeurs matérielles liées à l'IA et aux dépenses des centres de données plutôt que de réagir à un catalyseur spécifique à l'entreprise.
Dans l'ensemble, ce mouvement semble motivé par une confiance croissante dans la durabilité du cycle haussier actuel des mémoires. En tant que l'un des plus grands fournisseurs ayant une exposition significative à l'amélioration des prix des mémoires, Micron est apparu comme un bénéficiaire direct de ce changement dans les attentes.
Pourquoi le marché évalue MU de manière agressive
Micron se négocie à une valorisation qui suppose que le cycle haussier actuel des mémoires se prolonge au-delà d'un rebond à court terme et que la demande induite par l'IA soutienne une rentabilité structurellement plus élevée. Selon les hypothèses du modèle d'évaluation réalisées jusqu'en 2028, l'action est modélisée comme suit :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 34,2%.
- Rentabilité prévue : reste très forte par rapport aux pics de cycle historiques de Micron
- Multiplicateur de prix de sortie : 7,7x
Sur la base de ces données, le modèle estime une juste valeur de 430,59 $ par action, ce qui implique une hausse totale de 24,8 % par rapport au prix actuel de l'action et un rendement annualisé de 8,7 % au cours des 2,6 prochaines années.
La performance de Micron au cours de l'année prochaine dépendra en grande partie de la rapidité avec laquelle l'offre de mémoire à large bande passante augmentera par rapport à la demande des hyperscalers, étant donné que la mémoire HBM a une valeur nettement plus élevée par bit et peut augmenter les marges même si les volumes d'unités augmentent modestement.
La discipline de l'industrie est un autre facteur critique. Si les principaux concurrents tels que Samsung et SK Hynix maintiennent des augmentations de capacité limitées, les prix des mémoires DRAM et HBM peuvent rester fermes, ce qui, historiquement, a eu un impact considérable sur la capacité bénéficiaire de Micron.
Enfin, l'exécution est importante. Des progrès continus dans la transition vers les nœuds avancés, l'amélioration des rendements et l'évolution du mix vers les mémoires pour centres de données permettraient à Micron de convertir la forte demande en un flux de trésorerie disponible soutenu, renforçant les hypothèses de prix agressives du marché au lieu de les saper.
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