Statistiques clés pour l'action Applied Materials
- Performance de la semaine dernière : +12.0%
- Fourchette de 52 semaines : 124 $ à 303
- Prix cible du modèle d'évaluation : 312
- Augmentation implicite : +3,7 % sur 2,8 ans
Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Applied Materials a augmenté d'environ 12 % au cours de la semaine dernière, atteignant environ 301 $ par action et se rapprochant de la partie supérieure de sa fourchette récente. Le mouvement s'est déroulé sur plusieurs séances plutôt que sur un seul titre, ce qui indique une amélioration du sentiment parmi les stocks d'équipement de semi-conducteurs plutôt qu'une activité de négociation à court terme.
Au cours de la semaine, plusieurs grandes banques ont réitéré leurs opinions constructives sur l'espace des équipements à semi-conducteurs. Les analystes de Morgan Stanley ont souligné l'amélioration de la visibilité des dépenses d'investissement liées à l'IA et la demande soutenue des clients de pointe dans le domaine de la logique et de la fonderie comme autant de raisons de maintenir la confiance dans le groupe.
L'ensemble de l'espace des équipements semi-conducteurs a également progressé, ce qui suggère que le rallye n'a pas été alimenté uniquement par des nouvelles spécifiques aux entreprises. Les investisseurs ont semblé se tourner à nouveau vers les noms de matériel et d'équipement à mesure que les attentes se raffermissaient autour des dépenses d'hyperscaler, des transitions de nœuds avancés et de la récupération de la mémoire.
Applied Materials, l'un des fournisseurs les plus importants et les plus diversifiés d'outils de fabrication de semi-conducteurs, a bénéficié directement de ce changement de sentiment. L'évolution de l'action reflète une confiance renouvelée dans le fait que les cycles d'investissement dans les semi-conducteurs liés à l'infrastructure de l'IA pourraient être plus durables que prévu.
Pourquoi le marché évalue AMAT de manière agressive
Applied Materials se négocie à une valorisation qui suppose une forte performance au cours des prochaines années. Selon les hypothèses du modèle d'évaluation réalisées jusqu'au 31/10/28, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 6,4%.
- Marges d'exploitation : 31.1%
- Multiple P/E de sortie : 20,4x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 266,56 $, ce qui implique un rendement total de -11,5 % par rapport au prix actuel de l'action et un rendement annualisé de -4,3 % au cours des 2,8 prochaines années.
Les attentes des investisseurs soutiennent ce point de vue prudent. L'objectif de cours moyen de 263,06 dollars est inférieur au cours actuel, avec un ratio objectif/prix de 87,3 %, ce qui indique que les analystes prévoient plus de baisse que de hausse par rapport aux niveaux actuels.
Les performances d'Applied Materials au cours de l'année prochaine dépendront en grande partie de l'agressivité avec laquelle les fabricants de puces augmenteront leurs dépenses d'investissement, en particulier chez les leaders tels que TSMC, Samsung, Intel et les principaux producteurs de mémoire.
Une reprise des dépenses en matière de mémoire et une augmentation de la demande en logique avancée et en puces liées à l'intelligence artificielle soutiendraient directement l'augmentation des commandes d'équipement dans les principales lignes de produits d'AMAT.
L'entreprise devrait également bénéficier du fait que l'emballage avancé et les conceptions de puces plus complexes nécessitent plus d'outils par plaquette, ce qui augmente l'intensité des dépenses dans les nouvelles usines.
La Chine reste un facteur important, car les changements dans les règles d'exportation ou les niveaux d'investissement locaux pourraient avoir un impact significatif sur les réservations.
Enfin, la croissance des activités de services à forte marge d'AMAT et l'amélioration de la gamme de produits pourraient contribuer à la croissance du chiffre d'affaires et à l'expansion des marges, même si le cycle général des investissements reste inégal.
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