Cadence Design Systems, Inc. (NASDAQ : CDNS) est l'un des principaux fournisseurs de logiciels d'automatisation de la conception électronique utilisés par les sociétés de semi-conducteurs et de systèmes dans le monde entier. Les actions se sont récemment négociées autour de 306 dollars, ce qui donne à l'entreprise une valeur de marché d'environ 84,5 milliards de dollars.
Autrefois principalement connue pour ses outils EDA de base, Cadence a étendu ses activités à la conception de systèmes, à la propriété intellectuelle et aux logiciels de vérification avancés, ce qui fait de l'entreprise un fournisseur essentiel face à l'augmentation de la complexité des puces et des charges de travail liées à l'intelligence artificielle.
L'examen des propriétaires de Cadence et des transactions effectuées par les initiés montre comment les grandes institutions et les dirigeants de l'entreprise semblent se positionner par rapport à l'action aujourd'hui.
Qui sont les principaux actionnaires de Cadence ?
Les principaux actionnaires de Cadence Design Systems sont les grands gestionnaires d'actifs et les institutions à long terme. Ces entreprises ont tendance à conserver leurs actions tout au long des cycles de marché, ce qui peut contribuer à la stabilité de l'actionnariat à long terme. Parallèlement, l'activité des gestionnaires actifs témoigne d'un mélange de confiance et de sélectivité.
- The Vanguard Group: 26 797 602 actions(9,84%), valeur ~8,32 milliards de dollars. A ajouté 324 805 actions(+1,23%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 15 729 743 actions(5,78%), valeur ~4,88 milliards de dollars. Suppression de 134 445 actions(-0,85%).
- State Street Investment Management: 12 468 162 actions(4,58%), valeur ~$3,87B. A ajouté 149 577 actions(+1,21%).
- Fidelity Management & Research: 8 985 870 actions(3,30%), valeur ~2,79 milliards de dollars. Ajout de 1 124 861 actions(+14,31%).
- Jennison Associates: 8 731 648 actions(3,21%), valeur ~2,71 milliards de dollars. Suppression de 606 454 actions(-6,49%).
- Geode Capital Management: 7 535 120 actions(2,77%), valeur ~2,34B$. A ajouté 1 171 386 actions(+18,41%).
- Invesco Capital Management (QQQ Trust): 6 107 549 actions(2,24%), valeur ~1,90B$. Ajout de 394 979 actions(+6,91%).
- MFS Investment Management: 5 142 149 actions(1,89%), valeur ~1,60B$. A ajouté 704 222 actions(+15,87%).
- AllianceBernstein: 4 618 332 actions(1,70%), valeur ~1,43B$. Suppression de 302 484 actions(-6,15%).
- BlackRock Investment Management (UK): 3 990 974 actions(1,47%), valeur ~1,24B$. Suppression de 72 235 actions(-1,78%).
- Norges Bank Investment Management: 3 863 761 actions(1,42%), valeur ~1,20B$. Suppression de 30 963 actions(-0,79%).
Vanguard, BlackRock et State Street continuent de former une base d'actionnariat stable, tandis que les ajouts significatifs de Fidelity, Geode et MFS suggèrent que certains gestionnaires actifs restent constructifs sur le profil de bénéfices à long terme de Cadence, même si d'autres réduisent l'exposition, pour les investisseurs.
Faits marquants des fonds spéculatifs
Balyasny Asset Management LP, fondé par Dmitry Balyasny, a augmenté sa position sur Cadence de 128% au dernier trimestre, portant sa participation à une valeur d'environ 9,5 millions de dollars. La taille de l'augmentation suggère que la société pourrait se pencher plus positivement sur l'exposition de Cadence à la conception de semi-conducteurs avancés et aux charges de travail basées sur l'IA.
Magnetar Financial, dirigé par le fondateur Alec Litowitz, a augmenté ses positions dans Cadence de 664 %, ajoutant près de 18 800 actions pour atteindre une position d'une valeur d'environ 7,6 millions de dollars. Bien que modeste en termes absolus, cette forte augmentation est remarquable.
Winton Group, fondé par David Harding, a augmenté sa participation dans Cadence de 185 %, détenant désormais une valeur d'environ 6,6 millions de dollars. Ce mouvement semble refléter la confiance dans la durabilité du modèle de revenus de Cadence basé sur les logiciels.
D. E. Shaw, fondée par David Shaw, a augmenté sa position de 183 %, portant sa participation dans Cadence à une valeur d'environ 2,7 millions de dollars. Bien que plus petite en taille, l'augmentation en pourcentage suggère un changement notable de positionnement.
Ces mouvements montrent que plusieurs fonds spéculatifs semblent augmenter leur exposition de manière sélective plutôt que de se retirer, même si les considérations de valorisation restent au centre des préoccupations des investisseurs.
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Opérations d'initiés récentes de Cadence
Les transactions d'initiés peuvent offrir un contexte utile sur la façon dont les cadres et les directeurs peuvent gérer leur exposition personnelle à l'action. Les dépôts récents de Cadence montrent de multiples petites transactions qui tendent vers la vente.
- Chin-Chi Teng (Officier): A vendu ~1,9 millions de dollars sur plusieurs transactions autour de 325 dollars; a également enregistré des entrées de zéro action qui semblent administratives.
- Paul Scannell (dirigeant) : A vendu ~200K$ à ~324$.
- Anirudh Devgan (dirigeant et directeur): A vendu ~5,3 millions de dollars en plusieurs transactions entre ~324 et ~332 dollars.
- Paul Alexander Cunningham (Dirigeant): A vendu ~688K$ en deux transactions à ~340$ et ~348$.
- John M. Wall (dirigeant): A vendu ~$246K à ~$324.
Ces transactions sont peu importantes par rapport à l'ensemble de l'actionnariat de Cadence et ne modifient pas le contrôle de manière significative. Il semble que les initiés réduisent des montants modestes à des niveaux de prix plus élevés plutôt que de faire des déclarations directionnelles importantes pour les investisseurs.
Ce que nous révèlent les données sur la propriété et les transactions d'initiés
Cadence reste fermement détenue par de grandes institutions, les gestionnaires passifs fournissant une base stable et les gestionnaires actifs ajustant l'exposition en fonction des attentes en matière de valorisation et de croissance. L'activité des fonds spéculatifs indique une accumulation sélective plutôt qu'une prise de risque généralisée.
L'activité des initiés semble mesurée, avec principalement de petites ventes et des achats limités, ce qui peut refléter une gestion personnelle du portefeuille plutôt qu'un changement dans les perspectives de l'entreprise.
Dans l'ensemble, les données suggèrent que Cadence continue d'être considérée comme une entreprise de haute qualité, à long terme, dans le domaine des logiciels de conception de semi-conducteurs, même si les institutions et les initiés semblent réfléchir à la taille des positions aux niveaux de prix actuels, pour les investisseurs.
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