Statistiques clés de l'action Western Digital
- Performance de la semaine dernière : +6.8%
- Fourchette de 52 semaines : 29 $ à 221
- Prix cible du modèle d'évaluation : 209
- Hausse implicite : 4,1% sur 2,5 ans
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Que s'est-il passé ?
L'action Western Digital a augmenté d'environ 6,8 % au cours de la semaine dernière, avec des actions grimpant jusqu'à environ 200 $ et se rapprochant de la partie supérieure de leur récente fourchette de négociation.
Cette évolution est due à l'amélioration de l'état d'esprit dans les secteurs de la mémoire et du stockage, les preuves s'accumulant que la pression sur les prix de la technologie NAND s'atténue.
Les réductions de l'offre de l'industrie et les ajouts de capacité disciplinés contribuent à rééquilibrer le marché, ce qui a réduit les craintes d'une nouvelle baisse des prix qui avait pesé sur Western Digital plus tôt dans le cycle.
En début de semaine, les commentaires de grandes sociétés de vente telles que Goldman Sachs ont renforcé ce changement de sentiment.
Les analystes ont souligné le resserrement des conditions d'approvisionnement et l'amélioration des tendances en matière de prix sur les marchés des mémoires, soutenant l'idée que la pression sur les bénéfices pour les entreprises axées sur le stockage pourrait s'atténuer plus rapidement que prévu.
La hausse des actions s'est ralentie à proximité des niveaux de résistance antérieurs. L'action reflétant désormais un redressement significatif des marges et des attentes en matière de demande, les transactions suggèrent que les investisseurs mettent en balance l'amélioration des fondamentaux et la réalité selon laquelle une grande partie du rebond à court terme pourrait déjà être prise en compte, même si Western Digital a terminé la semaine sur une hausse décisive.
Western Digital est-il évalué à sa juste valeur ?
Western Digital se négocie à une valeur qui suppose une reprise des prix et de la rentabilité, mais pas un retour à des conditions de cycle maximal. Le modèle d'évaluation guidée ci-dessus a utilisé les hypothèses suivantes :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 15,8
- Marges d'exploitation : 33.2%
- Multiplicateur du ratio cours/bénéfice à la sortie : 16,0x
Sur la base de ces données, le modèle estime une juste valeur de 209 $ par action, ce qui implique une hausse totale de 4,1 % par rapport au prix actuel de l'action d'environ 200 $, soit environ 1,6 % par an au cours des 2,5 prochaines années.
Cette hausse limitée reflète l'ampleur de la reprise déjà intégrée dans l'action. Les prix de la NAND restent le levier le plus direct pour les bénéfices, étant donné que même des gains de prix modestes peuvent augmenter sensiblement la rentabilité compte tenu de l'effet de levier opérationnel de Western Digital.
Lademande des centres de données joue également un rôle clé, car l'augmentation des livraisons de SSD pour les entreprises et le cloud améliore à la fois les volumes et le mix de produits.
Lestaux d'utilisation et l'exécution des coûts sont tout aussi importants, avec une meilleure absorption de l'usine et des améliorations de rendement qui soutiennent le redressement des marges, même sans croissance agressive des revenus.
Aux niveaux actuels, la poursuite de la hausse dépend de l'amélioration plus rapide que prévu des prix et de la gamme de produits, plutôt que de la poursuite de la stabilisation.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce que vous devez saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
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