Statistiques clés pour l' action Costco
- Variation du cours de l'action Costco sur 1 an : 3,6%.
- Cours de l'action $COST au 15 janvier : 957
- Plus haut sur 52 semaines : 1 078
- Objectif de cours de l'action de Costco : 1 030
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'analyste de Bernstein, Zhihan Ma, a doublé la mise sur le titre Costco(COST) hier, qualifiant le géant de l'entrepôt de "compounder ultime" et réitérant sa note de "surpondération" avec un objectif de prix de 1 146 $. Cela implique une hausse d'environ 20 % par rapport aux niveaux actuels.
La position haussière de Mme Ma s'inscrit dans le sillage des excellents résultats des ventes de décembre.
- Costco a déclaré des ventes nettes de 29,86 milliards de dollars pour la période de cinq semaines se terminant le 4 janvier, soit une hausse de 8,5 % d'une année sur l'autre.
- La croissance des ventes comparables s'est élevée à 6,2 % si l'on exclut les variations du prix de l'essence et les effets des taux de change.
- Le trafic a augmenté de 2,7 % dans le monde entier, ce qui montre qu'un plus grand nombre d'acheteurs franchissent les portes des magasins.
Avec une capitalisation boursière de 425 milliards de dollars, l'action Costco a enregistré un rendement de 536 % au cours de la dernière décennie.
La société vient également de terminer un premier trimestre solide pour l'exercice 2026, dépassant les attentes en matière de bénéfices avec 4,50 $ par action.
La direction a mis en évidence des gains importants dans tous les domaines :
- Les aliments frais ont connu une hausse à un chiffre, les ventes numériques ont augmenté de 20,5 % et les rayons pharmacie, bijouterie et pneus ont enregistré d'excellentes performances.
- Les déploiements de nouvelles technologies, telles que le pré-scanning en caisse et la gestion des stocks pilotée par l'IA, entraînent des gains de productivité tout en assurant la fluidité de l'expérience des membres.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Costco
L'argument de Bernstein est simple : L'action Costco mérite une évaluation supérieure parce qu'elle offre une croissance prévisible et de haute qualité année après année.
Ma s'attend à ce que la société maintienne une croissance annuelle de 12 à 13 % du bénéfice par action, avec un rendement des capitaux propres stable sur le long terme. Cette constance justifie, selon elle, un multiple cours/bénéfice compris entre 45 et 50 fois, voire plus.
À l'heure actuelle, l'action Costco se négocie à environ 46,5 fois les bénéfices à venir. Ma pense que ce multiple peut encore augmenter, surtout si l'on tient compte du fait que l'entreprise a toujours été très performante tout en maintenant un taux de renouvellement des adhésions élevé (92,2 % aux États-Unis et au Canada).
Avec plus de 30 nouveaux entrepôts prévus chaque année et des ventes numériques qui augmentent presque deux fois plus vite que les ventes en magasin, l'histoire de la croissance est loin d'être terminée.
Les résultats des ventes de décembre confirment cette thèse.
- Même avec la déflation du prix de l'essence comme vent contraire, Costco a affiché des résultats solides dans toutes les catégories principales. Les produits non alimentaires ont connu une croissance à un chiffre, tirée par les bijoux, les pneus et les appareils électroménagers.
- Les produits frais - toujours un facteur clé de la fréquentation - ont connu une hausse à un chiffre.
- L'activité numérique de l'entreprise continue d'impressionner, avec des ventes en ligne en hausse de 18,3 % pour le mois.
Le PDG Ron Vachris a souligné, lors de la récente conférence téléphonique sur les résultats, que les investissements technologiques portaient leurs fruits. La productivité des entrepôts atteint des niveaux record et les outils d'intelligence artificielle améliorent tout, de l'inventaire des pharmacies aux opérations des stations-service.
L'objectif reste clairement d'apporter de la valeur aux membres, que ce soit par des prix plus bas sur les produits Kirkland Signature ou des temps de passage en caisse plus rapides.
Pour les investisseurs, la conclusion est claire : l'action Costco peut sembler chère sur la base d'un ratio cours/bénéfice traditionnel, mais la capacité de la société à composer ses bénéfices à un rythme régulier à deux chiffres en fait une perle rare sur le marché actuel.
L'objectif de cours de 1 146 dollars de Bernstein reflète la confiance dans le fait que ce moteur de croissance a encore beaucoup de carburant dans le réservoir.
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