Statistiques clés pour l' action INTC
- Variation du cours de l'action Intelsur 1 an : 150%.
- Cours de l'action INTC au 14 janvier : 49
- Plus haut sur 52 semaines : 49
- Objectif de cours de l'action INTC : 39
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Intel(INTC) a bondi de plus de 7% mardi après que KeyBanc a relevé les actions à "Surpondérer", citant la demande croissante pour les processeurs de centre de données AI du fabricant de puces et les progrès importants dans le redressement de sa fabrication.
L'analyste John Vinh a lâché une bombe dans sa note aux clients : Intel est "presque en rupture de stock pour l'année" en ce qui concerne les processeurs pour serveurs de centres de données.
Ses vérifications de la chaîne d'approvisionnement révèlent que l'appétit des Big Tech pour les infrastructures d'IA entraîne une demande massive de puces informatiques traditionnelles d'Intel, qui fonctionnent avec les processeurs d'IA de Nvidia pour alimenter les modèles d'intelligence artificielle.
Vinh pense qu'Intel pourrait même augmenter les prix de ces puces en raison de l'insuffisance de l'offre.
Mais ce qui a vraiment fait les gros titres, c'est l'affirmation de Vinh selon laquelle Intel a trouvé Apple comme client pour son processus de fabrication 18A-P de nouvelle génération.
Selon ses vérifications de la chaîne d'approvisionnement en Asie, Apple utilisera la technologie avancée de fabrication de puces d'Intel pour fabriquer des puces de PC bas de gamme pour les Mac et les iPad. Il s'agirait de la "première grande victoire d'Intel en matière de conception de baleines" dans le cadre de ses activités de fabrication sous contrat.
La rumeur de partenariat avec Apple ne s'arrête pas là. M. Vinh a déclaré que les deux entreprises étaient également en pourparlers pour qu'Intel fabrique des puces iPhone bas de gamme en utilisant son prochain processus 14A en 2029.
L'action Intel est en plein essor ces derniers temps, avec une hausse de près de 155 % au cours de l'année écoulée. Cette hausse intervient après une période brutale au cours de laquelle l'entreprise a perdu des parts de marché au profit d'AMD et d'Arm, tandis que ses activités de fabrication ont perdu des liquidités.
Mais un nouveau PDG, des investissements massifs du gouvernement américain et de Nvidia, ainsi que le lancement réussi de puces pour PC utilisant son dernier processus de fabrication 18A ont convaincu les investisseurs que le redressement d'Intel est réel.
En août dernier, le gouvernement américain a pris une participation de 8,9 milliards de dollars dans Intel, soit 9,9 % du capital à 20,47 dollars l'action.
En septembre, Nvidia a annoncé un investissement de 5 milliards de dollars, ce qui a fait grimper l'action Intel de 23 % en une seule journée.
Ces votes de confiance de la part d'acteurs majeurs indiquent que le renouveau de la fabrication d'Intel gagne du terrain.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Intel
La mise à niveau et la reprise de l'action Intel reflètent la conviction croissante que l'entreprise est enfin en train de mettre en œuvre son plan de retour.
L'optimisme de Vinh se concentre sur deux thèmes clés : l'augmentation de la demande de puces basées sur l'IA et la crédibilité de la fabrication.
En ce qui concerne la demande, les grandes entreprises technologiques dépensent des sommes colossales pour construire des centres de données d'IA, et ces dépenses se répercutent sur les activités traditionnelles d'Intel dans le domaine des processeurs.
Bien qu'Intel ait eu du mal à concurrencer directement les puces d'IA de Nvidia, ses processeurs restent essentiels pour les serveurs d'IA. Le fait qu'Intel soit presque en rupture de stock pour l'année suggère que cette source de revenus est plus solide que ne le pensaient de nombreux investisseurs.
L'histoire de la fabrication est tout aussi importante. L'activité de fabrication de puces d'Intel est en panne depuis des années, ne respectant pas les délais et ne parvenant pas à attirer des clients importants.
Mais l'amélioration du rendement de son processus 18A a convaincu M. Vinh qu'Intel pourrait devenir le deuxième fabricant mondial de puces sous contrat, devant Samsung et derrière TSMC.
Si l'accord avec Apple se concrétise, il validera de manière éclatante le revirement d'Intel en matière de fabrication. Apple est notoirement pointilleux sur ses partenaires de fabrication, et le fait de remporter ce marché prouverait qu'Intel est capable de fournir de la qualité et de l'échelle.
M. Vinh a également noté que les acteurs du Big Tech Cloud évaluent la technologie d'emballage avancée d'Intel pour les puces d'intelligence artificielle personnalisées. Même si Intel ne fabrique pas les puces elles-mêmes, leur conditionnement générerait des revenus et aiderait Intel à s'implanter sur le marché de l'IA.
L'action Intel reste exposée à des risques. L'entreprise perd des liquidités dans sa division de fabrication et continue de perdre des parts de marché au profit d'AMD dans les PC et les serveurs. Elle est également très en retard dans la course à l'IA par rapport à Nvidia et AMD.
Mais avec un objectif de prix de 60 dollars de KeyBanc et des actions se négociant autour de 46,70 dollars, les analystes voient une hausse significative si Intel continue à exécuter.
Le partenariat avec Nvidia, annoncé en septembre, a marqué un changement stratégique pour Intel. Plutôt que d'essayer de battre Nvidia de front dans le domaine des puces d'IA, Intel s'appuie sur sa position dominante de processeur pour s'associer à des leaders de l'IA.
Cette approche pourrait s'avérer plus judicieuse que de s'attaquer à des concurrents qui ont plusieurs années d'avance.
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