Statistiques clés pour l' action Bank of America
- Variation du cours de l'action BAC : -3,3
- Cours de l'action $BAC au 14 janvier : 52,60
- Plus haut sur 52 semaines : 57,55
- Objectif de cours de l'action $BAC : 62,10
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action de Bank of America (BAC) a chuté de plus de 3 % dans les premiers échanges dumarché mercredi, malgré la publication de bénéfices du quatrième trimestre qui ont largement dépassé les estimations de Wall Street.
BofA a déclaré un bénéfice de 7,6 milliards de dollars, en hausse de 12% par rapport à l'année précédente, avec un bénéfice par action de 0,98 $ contre les 0,96 $ attendus par les analystes.
Le chiffre d'affaires a augmenté de 7,1 % pour atteindre 28,53 milliards de dollars, dépassant le consensus de 27,94 milliards de dollars. Cette progression provient de plusieurs sources.
- Les revenus nets d'intérêts ont augmenté de 9,7 % pour atteindre 15,92 milliards de dollars, soit environ 240 millions de dollars de plus que les prévisions.
- Les revenus du négoce d'actions ont bondi de 23 % pour atteindre 2,02 milliards de dollars, dépassant les estimations de 160 millions de dollars.
Le PDG Brian Moynihan a adopté un ton optimiste à l'égard de l'économie :
"Les consommateurs et les entreprises ayant fait preuve de résilience, et l'environnement réglementaire ainsi que les politiques fiscales et commerciales étant mieux définis, nous nous attendons à une poursuite de la croissance économique au cours de l'année à venir. Même si un certain nombre de risques subsistent, nous sommes optimistes quant à l'économie américaine en 2026."
La banque a également bénéficié de pertes de crédit moins importantes que prévu. Les provisions pour pertes sur prêts se sont élevées à 1,31 milliard de dollars, soit environ 190 millions de dollars de moins que les prévisions des analystes. Cela suggère que le crédit à la consommation reste stable malgré l'incertitude économique générale.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action BAC
Le repli de l'action BAC malgré un trimestre solide suggère que les investisseurs prennent leurs bénéfices après un solide 2025. Les actions ont augmenté de 25 % l'année dernière, la baisse des taux d'intérêt et la hausse des frais de banque d'investissement ayant stimulé l'ensemble du secteur bancaire. L'action étant proche de son plus haut niveau depuis 52 semaines, certains traders semblent bloquer leurs gains.
La question de la durabilité se pose également. Les résultats de Bank of America ont mis en évidence les vents contraires qui animent le secteur : stabilité du crédit à la consommation, reprise de l'activité de banque d'investissement et solides revenus de négociation. Mais ces tendances peuvent-elles se poursuivre ?
Le résultat net des intérêts est particulièrement important. Cet indicateur mesure la différence entre ce que les banques gagnent sur les prêts et ce qu'elles versent aux déposants. L'augmentation du revenu net d'intérêts suggère que Bank of America gère avec succès la transition vers des taux d'intérêt plus bas. L'augmentation de 9,7 % a largement dépassé les attentes et devrait apaiser les inquiétudes concernant la compression des marges.
Le négoce d'actions s'est distingué. Les revenus ont bondi de 23 %, la volatilité du marché et la hausse des prix des actions ayant entraîné une augmentation de l'activité des clients. Le négoce de titres à revenu fixe a été plus faible, n'augmentant que de 1,5 % et manquant les estimations de 120 millions de dollars. Cette divergence montre comment les différentes parties de l'activité de négociation se comportent.
Les commissions de la banque d'investissement sont restées pratiquement stables à 1,67 milliard de dollars, ce qui correspond aux estimations. La reprise des fusions et acquisitions à laquelle tout le monde s'attendait ne s'est pas encore totalement concrétisée. Mais avec l'assouplissement potentiel de l'environnement réglementaire sous la nouvelle administration, l'activité de transaction pourrait reprendre en 2026.
La qualité du crédit reste solide. Des provisions pour pertes sur prêts inférieures aux prévisions indiquent que les consommateurs continuent de payer leurs factures à temps.
C'est un élément crucial pour l'action BAC, car la banque est massivement exposée aux prêts à la consommation par le biais des cartes de crédit et des prêts hypothécaires. Si les consommateurs commencent à manquer à leurs obligations à des taux plus élevés, les bénéfices pourraient en pâtir.
Le principal risque est celui de la valorisation. Après le rallye de l'année dernière, les banques ne se négocient plus avec des décotes de crise. Les investisseurs veulent avoir la preuve que les bénéfices de 2026 peuvent croître à partir de là.
Les commentaires haussiers de Moynihan suggèrent que la direction est confiante, mais le marché a besoin de le voir dans les chiffres.
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