Principales statistiques pour l' action HRI
- Evolution du cours de l'action HRI: -13,29%.
- HRI Cours de l'action au 17 février : 150,12
- Plus haut sur 52 semaines : 188,35
- HRI Objectif de cours : 177,45
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Herc Holdings (HRI) a fortement chuté cette semaine après que la société de location d'équipement ait publié des résultats pour le quatrième trimestre 2025 qui ont montré une forte croissance de la location mais une rentabilité mitigée.
Le chiffre d'affaires a augmenté d'environ 27% au quatrième trimestre 2025, tandis que le chiffre d'affaires total de l'année 2025 a augmenté d'environ 23%, car la société a intégré son importante acquisition de H&E et a bénéficié d'une demande saine dans les secteurs de la construction et de l'industrie.
Cependant, la marge d'EBITDA ajusté est tombée à 41,5 %, contre 44,4 % pour l'ensemble de l'année, en raison des coûts de redondance liés à l'acquisition et d'un plus grand nombre de ventes d'équipements d'occasion à plus faible marge par le biais de ventes aux enchères.
Pour le quatrième trimestre en particulier, l'EBITDA ajusté a augmenté de 19 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 519 millions de dollars, mais la marge du quatrième trimestre s'est comprimée, passant de 46,1 % à 42,9 %, les coûts d'intégration restant élevés. La société a généré environ 521 millions de dollars de flux de trésorerie disponible ajusté en 2025, ce qui a contribué à soutenir la flexibilité du bilan et les dépenses d'investissement en cours.
La direction a qualifié 2025 d'année charnière, Herc élargissant sa couverture géographique et son offre d'équipements spécialisés, mais les investisseurs se sont concentrés sur la pression à court terme sur les marges et l'effet de levier. Les actions ont chuté de plus de 12 % au cours de la séance boursière qui a suivi la publication des résultats, le marché ayant réévalué le rapport risque/récompense.
Dans le même temps, Herc a publié des prévisions optimistes pour 2026. La société s'attend à ce que les revenus de la location d'équipement augmentent de 13 % à 17 %, pour atteindre 4,275 milliards de dollars à 4,4 milliards de dollars, soutenus par les mégaprojets, la pénétration de la spécialité et les synergies de revenus provenant de l'accord H&E.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action HRI
La vente après les résultats suggère que les investisseurs sont nerveux quant à la capacité de Herc à traduire sa plus grande échelle en une plus grande rentabilité. Alors que la croissance des revenus locatifs et les objectifs de synergie semblent sains, la baisse des marges et l'effet de levier élevé ont soulevé des questions sur le risque d'exécution.
Certains analystes continuent d'envisager une hausse, avec des objectifs de prix consensuels autour de 177, ce qui implique un potentiel de rendement d'environ 10 % par rapport au prix actuel de l'action, qui est proche de 150. Toutefois, la réaction de l'action montre que le marché souhaite des preuves plus claires de la réduction des coûts d'intégration et de la stabilisation des marges.
La société a également été active en matière de rachats, bien que le nombre net d'actions n'ait pas diminué de manière significative en raison du financement des acquisitions et de la rémunération en actions. En conséquence, le rendement global pour l'actionnaire - dividendes plus rachats nets - a récemment été légèrement négatif, même si le flux de trésorerie disponible reste solide.
Si Herc peut réaliser son plan de croissance des revenus locatifs et de synergie tout en réduisant progressivement l'effet de levier, la baisse de l'action pourrait être limitée ; dans le cas contraire, la valorisation supérieure et l'effet de levier pourraient maintenir la pression sur les actions.
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