Principales statistiques pour l'action L3Harris Technologies
- Performance sur 6 mois : 28
- Fourchette de 52 semaines : 193 $ à 370
- Prix cible du modèle d'évaluation : 402
- Hausse implicite: 16
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Les actions de L3Harris Technologies ont grimpé d'environ 28 % au cours des six derniers mois, se négociant récemment à près de 347 $ par action et s'approchant du sommet de 370 $ sur 52 semaines.
Cette progression constante reflète l'amélioration de la visibilité des bénéfices, un carnet de commandes record et la confiance dans le positionnement de l'entreprise dans les programmes de défense antimissile, de détection spatiale et de communications tactiques.
L'action a progressé après que l'entreprise a présenté de solides résultats pour le quatrième trimestre et publié des prévisions pour 2026 qui renforcent la durabilité de la croissance.
L3Harris a déclaré un chiffre d'affaires de 5,6 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse organique de 6 %, et un bénéfice par action non GAAP de 2,86 dollars. Pour l'année 2025, le chiffre d'affaires a atteint 21,9 milliards de dollars avec une croissance organique de 5 %, et la société a terminé l'année avec un carnet de commandes de plus de 38 milliards de dollars et un ratio livre-facture de 1,3.
Le PDG Christopher Kubasik a déclaré : "2025 a été la meilleure année de notre histoire".
La direction a prévu pour 2026 un chiffre d'affaires de 23,0 à 23,5 milliards de dollars, un bénéfice par action (GAAP) de 11,30 à 11,50 dollars et un flux de trésorerie disponible de 3,0 milliards de dollars, tout en augmentant les dépenses d'investissement d'environ 600 millions de dollars pour accroître la capacité de production de missiles et d'engins spatiaux.
L'entreprise a également mis en avant d'importantes récompenses, notamment un contrat de 2,2 milliards de dollars pour l'alerte précoce aéroportée en Corée du Sud et un contrat de 850 millions de dollars pour 18 satellites SDA (Tranche 3 Tracking Layer), ainsi qu'une sélection d'avions de mission spéciale après le trimestre, d'une valeur potentielle supérieure à 2 milliards de dollars.
L3Harris a en outre annoncé son intention de procéder à une introduction en bourse de son activité Missile Solutions au second semestre 2026, avec le soutien d'un investissement privilégié d'un milliard de dollars prévu par le ministère de la Guerre.
Compte tenu des commandes record, de l'augmentation des capacités de production et de la forte demande en matière de défense, les investisseurs se concentrent désormais sur l'exécution jusqu'en 2026.
L3Harris Technologies est-elle sous-évaluée ?
Dans les hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 7,0 %.
- Marges d'exploitation : 16.1%
- Multiple P/E de sortie : 23,8x
Lacroissance du chiffre d'affaires est soutenue par les dépenses de modernisation de la défense des États-Unis et de leurs alliés dans les domaines de la défense antimissile, de la détection spatiale, des communications tactiques, de la guerre électronique et des programmes ISR classifiés, pour lesquels L3Harris maintient une position forte.
Le chiffre d'affaires devrait passer d'environ 21,9 milliards de dollars en 2025 à environ 29,5 milliards de dollars en 2030, avec une croissance annuelle estimée à 7,1 % en 2026, 7,2 % en 2027, 6,0 % en 2028, 6,8 % en 2029 et 3,8 % en 2030. Ce profil reflète une demande durable et une conversion du carnet de commandes plutôt que des démarrages de programmes spéculatifs.
L'expansion desmarges dépend de l'augmentation de la production de Missile Solutions, de la stabilisation des programmes spatiaux classifiés, de la poursuite de la discipline opérationnelle après l'achèvement de LHX NeXt et de l'effet de levier opérationnel à mesure que les contrats à long cycle se convertissent en revenus à marge plus élevée.
La direction s'attend à ce que les marges d'exploitation sectorielles de 2026 se situent dans la partie inférieure de la fourchette de 16 %, contre 15,8 % en 2025.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 401,63 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 15,9 % sur environ 2,9 ans, soit environ 5,3 % par an.
Aux niveaux actuels, L3Harris semble légèrement sous-évalué, la performance en 2026 étant principalement due à l'exécution du carnet de commandes, à la montée en puissance de la production de missiles, à l'extension du programme de satellites et à la croissance régulière du flux de trésorerie disponible plutôt qu'à la seule expansion des multiples.
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