Principales statistiques pour l'action Cardinal Health
- Performance de la semaine dernière : -2,4
- Fourchette de 52 semaines : 121 $ à 231 $.
- Prix actuel : 226
- Cible du modèle d'évaluation : 467
Qu'est-il arrivé à l'action Cardinal Health ?
Cardinal Health Inc.(CAH) a culminé à près de 230 $ début février 2026 avant de se replier à 225,58 $ le 17 février, affichant un rendement de +9,7 % depuis le début de l'année malgré une baisse de 2,44 % au cours de la semaine écoulée.
L'action Cardinal Health a publié un BPA dilué non GAAP de 2,63 $ pour le deuxième trimestre de l'exercice 2026 le 5 février, dépassant de 11,17 % l'estimation de 2,37 $ de la Bourse, avec un chiffre d'affaires de 65,6 G$ dépassant de 0,60 % l'estimation de 65,2 G$.
Les cinq segments d'exploitation ont enregistré une croissance des bénéfices à deux chiffres au moins au T2, le bénéfice d'exploitation non GAAP augmentant de 38% à 877 millions de dollars et le FCF de 0,56 milliard de dollars battant l'estimation (0,32 milliard de dollars) de 271,30%.
Cardinal Health a relevé ses prévisions de BPA non GAAP pour l'exercice 2026 à 10,15-10,35 $ le 5 février, ce qui représente une croissance de +23 % à +26 % en glissement annuel, marquant le deuxième relèvement consécutif des prévisions au cours de l'exercice fiscal.
Le bénéfice du segment Pharmaceutical and Specialty Solutions a augmenté de 29% pour atteindre 687 millions de dollars au deuxième trimestre, les ventes de GLP-1 contribuant à hauteur d'environ 6 points de pourcentage à la croissance du chiffre d'affaires et le chiffre d'affaires des spécialités étant en passe de dépasser les 50 milliards de dollars pour l'exercice 2026.
Le bénéfice du segment GMPD a augmenté de 106 % pour atteindre 37 millions de dollars au deuxième trimestre, grâce à la croissance de 10 % du chiffre d'affaires des marques de Cardinal Health aux États-Unis, partiellement compensée par des vents contraires tarifaires ; la direction a noté que 3 à 4 points de pourcentage de la croissance du deuxième trimestre reflétaient le calendrier de réapprovisionnement des stocks des distributeurs.
Cardinal Health a terminé son rachat d'actions de référence pour l'ensemble de l'exercice 2026 de 750 millions de dollars au deuxième trimestre à un prix moyen pondéré de 173 $, a atteint son ratio d'endettement cible de Moody's de 3,2x plus tôt que prévu, et a approuvé un dividende trimestriel de 0,5107 $ par action le 12 février.
Les cotes d'achat et de surperformance totalisent 13 des 17 analystes au 17 février 2026, les cotes d'attente passant de 9 en décembre 2024 à 3 et la seule cote de vente étant supprimée ; l'objectif moyen consensuel de 247,80 $ se situe à 9,9 % au-dessus de la clôture actuelle de 225,58 $.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Cardinal Health
Cardinal Health a gagné 9,7 % cette année et est en hausse de 80 % depuis les douze derniers mois, les bénéfices du deuxième trimestre ayant été relevés pour la deuxième fois consécutive et les cinq segments d'exploitation ayant atteint simultanément une croissance des bénéfices à au moins deux chiffres.
- Un coup de balai dans les cinq segments : Chaque segment d'exploitation a enregistré une croissance des bénéfices à deux chiffres au moins au deuxième trimestre, le bénéfice par action non GAAP de 2,63 dollars dépassant de 11 % les estimations de 2,37 dollars.
- Deuxième augmentation consécutive des prévisions : Les prévisions de BPA non-GAAP pour l'année fiscale 2026 ont été relevées à $10,15-$10,35, ce qui représente une croissance de +23% à +26% par rapport à l'année précédente, la croissance des bénéfices du segment Pharma passant de 16%-19% à 20%-22%.
- Le sentiment des analystes a fortement évolué : Les notes d'achat et de surperformance sont passées de 7 à 13 depuis décembre 2024, les notes d'attente ont chuté de 9 à 3, et la seule note de vente a été entièrement supprimée.
L'acquisition de Solaris Health, finalisée en novembre dernier, a ajouté le principal MSO d'urologie du pays avec plus de 750 fournisseurs, élargissant la plate-forme de spécialité aux côtés des MSO d'oncologie et d'auto-immunité existants.
La direction s'est engagée à réaliser un chiffre d'affaires de 1 milliard de dollars dans les services biopharmaceutiques d'ici à l'exercice 2028, Sonexus représentant la moitié de cette croissance après avoir remporté des programmes de plaque tournante couvrant plus d'un million de nouveaux patients.
Cardinal Health a réalisé 750 millions de dollars de rachats d'actions à un prix moyen pondéré de 173 dollars, a retrouvé sa fourchette d'endettement cible de 2,75x-3,25x plus tôt que prévu et a approuvé un dividende trimestriel de 0,51 dollar en février dernier.
La trajectoire du chiffre d'affaires de Cardinal Health, l'expansion de la gamme de spécialités et l'exécution des marges dans ses cinq segments donnent des résultats significativement différents jusqu'en juin 2030.
Cas faible : si la croissance des spécialités stagne et que l'amélioration des marges reste stable à près de 0,9 %, le chiffre d'affaires augmente d'environ 8,5 % avec des rendements proches du seuil de rentabilité à (0,3 %) annualisé.
Cas moyen : Si les revenus des produits spécialisés augmentent et que Sonexus atteint ses objectifs, les revenus augmentent d'environ 9,5 % et les marges se maintiennent à 1,0 % → 5,0 % de rendement annualisé.
Cas élevé : Si la distribution de Solaris se convertit, que le secteur biopharmaceutique atteint 1 milliard de dollars et que les trois activités de croissance s'accélèrent, le chiffre d'affaires atteint une croissance de 10,4 % et les marges se rapprochent de 1,0 % → 9,7 % de rendement annualisé.
L'objectif intermédiaire de 279 $ nécessite la poursuite de l'expansion de la spécialité et une croissance du BPA de 13,4 % en TCAC, conformément à la trajectoire d'orientation déjà en place.
Les prévisions pour l'exercice 2026 ayant été relevées à deux reprises, l'effet de levier étant revenu dans les limites de l'objectif et Sonexus ayant obtenu de nouveaux programmes, l'hypothèse moyenne repose sur l'exécution déjà en cours plutôt que sur de nouvelles hypothèses.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action CAH à partir de maintenant ?
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