Principaux enseignements :
- Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action Adient à 27 $ par action dans 2 ans.
- Cela représente une hausse potentielle de 69 % par rapport au prix actuel de 16 dollars par action, ce qui se traduirait par un rendement annuel de 30 % au cours des deux prochaines années.
- Le titre automobile devrait voir son bénéfice par action augmenter de 94 % au cours des trois prochaines années, à mesure que la production automobile se normalisera.
- L’action de l’équipementier automobile se négocie à des valorisations historiquement basses, bien qu’il ait réussi à relever les défis tarifaires et à réaliser des améliorations opérationnelles.
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Adient(ADNT) est le plus grand fournisseur de sièges automobiles au monde, offrant des solutions innovantes en matière de sièges et d’intérieurs automobiles aux principaux équipementiers du monde entier.
Avec des activités couvrant les Amériques, la région EMEA et l’Asie-Pacifique, Adient est au service de pratiquement tous les grands constructeurs automobiles grâce à son empreinte manufacturière complète et à son expertise en matière d’ingénierie.
Adient s’est positionné avec succès en tant que leader dans les technologies de sièges automobiles de nouvelle génération, y compris les solutions d’électrification et de véhicules autonomes.
Alors que l’action automobile se négocie actuellement à 16 dollars, Adient représente une opportunité intéressante pour les investisseurs qui souhaitent participer à la reprise de l’industrie automobile, grâce à la capacité éprouvée de l’entreprise à relever les défis du secteur tout en améliorant ses marges grâce à l’excellence de ses opérations.
Examinons les raisons pour lesquelles cet équipementier automobile pourrait générer des rendements substantiels grâce à la reprise des volumes, aux stratégies d’atténuation des tarifs et à la poursuite des améliorations opérationnelles dans toutes les régions.
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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?
Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :
- Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
- Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
- Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.
Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :
Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu
La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.
Pourquoi les actions du secteur automobile semblent sous-évaluées
Prévisions
D’après les estimations des analystes, Adient devrait connaître une forte reprise de ses bénéfices au cours des trois prochaines années, grâce à la normalisation de la production automobile et à la poursuite des améliorations opérationnelles.
Le BPA devrait passer de 1,84 $ en 2024 à 3,57 $ en 2027, soit une augmentation de 94 % en trois ans. La trajectoire de croissance indique une accélération de la reprise après les défis récents.
Après une baisse de 14 % du BPA en 2024, Adient devrait enregistrer une baisse modeste de 5 % en 2025, à 1,75 $, suivie d’une forte accélération avec une croissance de 26 % en 2026, à 2,20 $, et de 62 % en 2027, à 3,57 $.
La croissance des bénéfices de l’action ADNT devrait être alimentée par :
- Reprise des volumes dans l’industrie automobile : Normalisation des calendriers de production des clients et stabilisation de l’industrie.
- Succès de l’atténuation des tarifs : 75 % de l’exposition tarifaire a déjà été résolue et des plans d’action complets sont mis en œuvre pour l’exposition restante.
- Excellence opérationnelle : Poursuite de l’expansion des marges grâce à des améliorations de l’efficacité et à des initiatives de réduction des coûts.
- Diversification géographique : Les avantages de la conformité à l’USMCA et l’empreinte mondiale offrent une certaine flexibilité.
- Amélioration de la gamme de produits : Réduire les activités liées aux métaux à faible marge et se concentrer sur les opportunités à plus forte marge.
- Croissance du marché chinois : Conquérir de nouveaux marchés avec les équipementiers chinois locaux qui se développent à l’échelle mondiale.
Pour notre évaluation, nous estimons que le titre automobile atteindra un bénéfice par action de 3,00 $ d’ici l’exercice 2027.
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Multiple d’évaluation
Comme le montre le graphique d’évaluation, l’action Adient se négocie à environ 10 fois les bénéfices à venir, ce qui est inférieur à sa moyenne historique sur cinq ans de 11,5 fois.
Pour notre évaluation, nous utiliserons un ratio C/B prévisionnel prudent de 9x. C’est bien en dessous de la moyenne historique de la société et légèrement en dessous du multiple actuel, qui est relativement bon marché compte tenu de la croissance annuelle des bénéfices d’Adient attendue à près de 25 %.
Juste valeur de l’action ADNT
En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :
- Estimation prudente du BPA pour 2027 : 3,00
- Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 9x
BPA normalisé attendu (3,00 $) * Ratio C/B prévisionnel (9x) = Prix de l’action attendu (27 $)
Le prix de l’action Adient attendu sur deux ans que nous obtiendrions à partir de cette évaluation est de 27 $ par action.
L’action ADNT se négocie actuellement à environ 16 dollars par action, ce qui implique un potentiel de hausse de 69% sur les deux prochaines années, soit un rendement annualisé de 30%.
Un rendement annuel de 30 % pour les investisseurs serait exceptionnel, si l’on considère que l’indice S&P 500 a enregistré des rendements annuels d’environ 10 % au cours des six dernières décennies.
En outre, si l’action automobile est évaluée à 20 fois les bénéfices (ce qui n’est pas exclu), elle pourrait se négocier autour de 60 dollars, ce qui indique un potentiel de hausse de plus de 250 % au cours des deux prochaines années.
N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.
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Quel est l’objectif de prix moyen des analystes pour l’action Adient ?
Les analystes estiment que l’action Adient est sous-évaluée, avec un objectif de prix moyen de près de 22 dollars par action. Cela signifie que les analystes voient une hausse d’environ 37 % par rapport au cours actuel.
Risques à prendre en compte
Malgré ces perspectives haussières, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques susceptibles d’influer sur la trajectoire de croissance de l’entreprise automobile :
- Cyclicité du secteur automobile : Les volumes de production de véhicules restent sensibles aux conditions économiques et à la demande des consommateurs.
- Incertitude de la politique tarifaire : Les modifications des politiques commerciales actuelles pourraient avoir un impact sur la structure des coûts et les relations avec les clients.
- Intensité de la concurrence : Pression constante dans la chaîne d’approvisionnement automobile et négociations sur les prix avec les équipementiers.
- Exposition géographique : Vulnérabilité aux ralentissements économiques régionaux, en particulier sur les marchés européens et chinois.
TIKR à emporter
Adient présente une opportunité de valeur convaincante aux niveaux actuels. Le potentiel de hausse de l’action de l’équipementier automobile est dû à sa position de leader sur le marché des sièges automobiles, à ses stratégies réussies d’atténuation des tarifs, à ses améliorations opérationnelles continues dans toutes les régions et à son positionnement en vue de la reprise des volumes automobiles, le tout à des multiples historiquement attrayants.
Bien qu’ADNT soit confrontée aux vents contraires typiques des fournisseurs de l’industrie automobile, liés à la demande cyclique et à l’incertitude de la politique commerciale, son empreinte manufacturière mondiale, ses relations diversifiées avec la clientèle et son excellence opérationnelle éprouvée la placent dans une position unique pour tirer parti de la reprise de l’industrie automobile et capitaliser sur les opportunités de croissance découlant de l’évolution de la dynamique du secteur.
L’action Adient est-elle un achat au cours des 24 prochains mois ? Utilisez TIKR pour vérifier les objectifs de prix des analystes et les prévisions de croissance de l’action pour voir si elle est sous-évaluée aujourd’hui.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
