Chiffres clés
- Prix actuel : 189 $ (7 mai 2026)
- Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2026 : 1,01 milliard de dollars, en hausse de 32 % par rapport à l'année précédente
- BPA ajusté du T1 2026 : 0,60 $, en hausse de 30 % par rapport à l'année précédente
- Chiffred'affaires prévisionnel du T2 2026 : 1,07 à 1,08 milliard de dollars (croissance de 29 % à 31 % en glissement annuel)
- Prévisions de BPA non GAAP pour le T2 2026 : 0,57 à 0,59
- Chiffre d'affaires prévisionnel pour l'exercice 2026 : 4,3 à 4,34 milliards de dollars (25% à 27% de croissance en glissement annuel)
- BPA non GAAP pour l'exercice 2026 : 2,36 $ à 2,44 $.
- Objectif de cours du modèle TIKR : 337 $ (cas moyen, réalisé le 30 décembre)
- Augmentation implicite : ~79%
L'action Datadog franchit le cap du milliard de dollars de chiffre d'affaires trimestriel grâce à l'accélération de la demande en matière d'IA
L'action Datadog(DDOG) a bondi de plus de 31% le 7 mai 2026, après que la société a déclaré un chiffre d'affaires de 1,01 milliard de dollars au premier trimestre, en hausse de 32% en glissement annuel et supérieur à la fourchette haute des prévisions, marquant la première fois que le chiffre d'affaires trimestriel a franchi le seuil de 1 milliard de dollars dans l'histoire de l'entreprise.
Le bénéfice par action ajusté s'est élevé à 0,60 $, contre 0,46 $ au trimestre précédent, et a dépassé les estimations de 0,51 $ de la Bourse.
L'accélération a été généralisée, selon le PDG Olivier Pomel lors de la conférence téléphonique sur les résultats du 1er trimestre 2026, avec une croissance du chiffre d'affaires de 29 % au dernier trimestre et de 25 % au trimestre précédent, grâce à la force des clients natifs de l'IA et des clients non-AI.
La croissance du chiffre d'affaires des clients non-AI s'est accélérée pour atteindre environ 20 % en glissement annuel, contre 23 % au trimestre précédent et 19 % au trimestre d'avant, ce qui indique que l'action Datadog ne bénéficie pas uniquement des vents contraires de l'IA, mais aussi de la poursuite de la migration vers le cloud et de la consolidation des plates-formes.
Le trimestre a produit un record historique pour l'augmentation séquentielle de l'ARR, avec une croissance de l'ARR qui s'est accélérée au cours de chaque mois du premier trimestre et qui s'est poursuivie en avril, selon le directeur financier David Obstler lors de l'appel.
Les réservations annualisées de nouveaux logos ont établi un nouveau record historique avec une marge significative et ont plus que doublé par rapport à l'année dernière, la taille moyenne des terrains pour les nouveaux logos ayant également plus que doublé d'une année sur l'autre.
Deux des contrats les plus médiatisés ont été des contrats annualisés à 7 chiffres et à 8 chiffres avec les divisions de recherche en IA de deux des plus grandes entreprises technologiques du monde, toutes deux déployant Datadog pour optimiser les charges de travail de formation en IA à grande échelle et la surveillance des GPU sur de grandes grilles de GPU parallèles.
Le chiffre d'affaires total de l'entreprise dépasse désormais les 4 milliards de dollars, et les indicateurs d'utilisation liés à l'IA se sont fortement accélérés au cours du trimestre : les investigations de l'agent Bits AI SRE ont plus que doublé de décembre à mars, les portées d'observabilité LLM ont presque triplé par rapport au trimestre précédent, les appels à l'outil serveur MCP ont quadruplé par rapport au trimestre précédent, et les messages de Bits Assistant ont été multipliés par 12 au cours de la même période.
Les mesures d'adoption de la plateforme se sont également renforcées, 35 % des clients utilisant désormais 6 produits ou plus, contre 28 % il y a un an, et 20 % utilisant 8 produits ou plus, contre 13 %.
En mars, la société a lancé son serveur MCP pour une disponibilité générale, permettant aux développeurs d'accéder aux données de production en direct pour déboguer les applications directement dans les agents de codage AI ou les IDE.
La société a également reçu la certification FedRAMP High du gouvernement fédéral américain, ouvrant l'accès aux clients des agences fédérales avec les charges de travail les plus sensibles, et a annoncé des plans pour lancer son prochain centre de données au Royaume-Uni.
Pour le deuxième trimestre 2026, la direction a prévu un chiffre d'affaires de 1,07 à 1,08 milliard de dollars, soit une croissance de 29 % à 31 % en glissement annuel, avec un résultat d'exploitation non GAAP de 225 millions de dollars à 235 millions de dollars, une marge d'exploitation de 21 % à 22 % et un BPA non GAAP de 0,57 à 0,59 $.
Les prévisions pour le deuxième trimestre tiennent compte d'environ 15 millions de dollars de coûts associés à la conférence des utilisateurs DASH de la société, prévue les 9 et 10 juin à New York.
Pour l'ensemble de l'année, Datadog prévoit un chiffre d'affaires de 4,3 à 4,34 milliards de dollars, soit une croissance de 25 à 27 %, un résultat d'exploitation non GAAP de 940 à 980 millions de dollars et un BPA non GAAP de 2,36 à 2,44 dollars.
Le flux de trésorerie disponible au premier trimestre était de 289 millions de dollars, avec une marge de flux de trésorerie disponible de 29 %, et la société a terminé le trimestre avec 4,8 milliards de dollars de trésorerie, d'équivalents de trésorerie et de titres négociables, selon Obstler lors de l'appel.
Résultats du modèle d'évaluation de l'action Datadog (TIKR)
Le modèle TIKR évalue l'action Datadog à 337 $ selon les hypothèses moyennes réalisées jusqu'au 31 décembre 2030, ce qui implique une hausse d'environ 79 % par rapport au prix actuel de 189 $.
L'hypothèse moyenne prévoit un TCAC des revenus de 18,8 % et une marge de revenu net de 21,5 %, avec un BPA composé de 15,1 % par an au cours de la période de prévision.
Un trimestre qui a dépassé le milliard de dollars de revenus pour la première fois, qui a maintenu une marge de flux de trésorerie disponible de 29 % et qui a produit un record historique pour l'ARR séquentiel ajouté rend ces hypothèses plus crédibles aujourd'hui qu'elles ne l'étaient il y a 90 jours.
Après un mouvement de 31 % en une seule journée, le prix de l'action Datadog n'est plus celui du scénario de base. La question est maintenant de savoir si les nouveaux vecteurs de demande révélés ce trimestre peuvent soutenir l'accélération.
La situation à court terme est aussi claire qu'elle l'a été depuis des années.
La croissance du chiffre d'affaires des clients non-AI s'est accélérée pour atteindre une moyenne de 20 % d'une année sur l'autre, contre 19 % il y a un an, ce qui montre que la croissance de la plateforme n'est pas uniquement liée aux dépenses d'infrastructure de l'IA.
Les réservations de nouveaux logos ont plus que doublé d'une année sur l'autre et ont établi un record historique, la taille moyenne des terrains ayant également plus que doublé, une combinaison qui implique des revenus d'expansion futurs plus importants que le simple volume.
Le RPO a atteint 3,48 milliards de dollars, en hausse de 51 % d'une année sur l'autre, avec une croissance actuelle du RPO de l'ordre de 40 %, les contrats pluriannuels augmentant en mixité.
Les prévisions pour le deuxième trimestre impliquent une croissance séquentielle des revenus de 64 à 74 millions de dollars, la plus importante de l'histoire de l'entreprise.
La thèse à long terme exige plus de l'entreprise que ce que le premier trimestre seul peut répondre.
Les gains sur l'hyperscaler et la charge de travail de formation sont significatifs mais précoces. Pomel a reconnu lors de l'appel que la formation en tant que marché pour Datadog est un développement récent, notant que la société "n'en a pas vu beaucoup l'année dernière".
La surveillance des GPU est un nouveau produit, et les contrats à 7 et 8 chiffres signés ce trimestre sont les premiers points de preuve, et non un cycle éprouvé.
La direction a également indiqué qu'elle avait appliqué un degré de prudence plus élevé spécifiquement à son plus gros client dans ses prévisions pour le deuxième trimestre, ce qui indique que la concentration au sommet de la base de clients reste une variable.
La certification FedRAMP High et l'expansion du centre de données au Royaume-Uni représentent toutes deux une réelle option de croissance, mais il s'agit dans les deux cas d'investissements précoces avec des échéances qui s'étendent bien au-delà de 2026.
Le scénario le plus optimiste de TIKR prévoit un TCAC de 20,6 % pour les revenus et une marge bénéficiaire nette de 22,8 % jusqu'en 2035, avec un TCAC du ratio C/B qui s'est contracté de 20,5 % au cours de l'année écoulée, ce qui rappelle que l'expansion multiple n'est pas acquise, même lorsque les fondamentaux coopèrent.
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