Chiffres clés de l'action Constellation Energy
- Performance de cette semaine : 10%
- Fourchette de 52 semaines : de 161 $ à 413
- Prix cible du modèle d'évaluation : 351
- Hausse implicite: 22
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Constellation Energy a augmenté d'environ 10 % cette semaine, se négociant récemment à près de 288 $ par action, les investisseurs ayant réagi à de nouveaux accords importants sur l'alimentation des centres de données et à une confiance renouvelée dans la demande d'électricité à long terme liée à l'infrastructure de l'intelligence artificielle.
Ce mouvement reflète l'amélioration du sentiment concernant la croissance de la capacité contractuelle plutôt que l'élan spéculatif.
Les actions ont augmenté après que Constellation a annoncé que son unité Calpine a signé un nouvel accord de 380 mégawatts avec CyrusOne pour alimenter un centre de données au Texas, ainsi qu'un accord exclusif pour 380 MW supplémentaires dans la phase 2.
Avec l'accord de 400 MW annoncé précédemment pour le Thad Hill Energy Center, le total de l'énergie contractée pour les centres de données de CyrusOne au Texas dépasse désormais les 1 100 MW.
Ces accords augmentent la visibilité des revenus à venir et renforcent le rôle de Constellation en tant que fournisseur principal des opérateurs d'infrastructures à grande échelle.
Le sentiment des analystes a également soutenu la progression. Le 20 janvier, Wells Fargo a abaissé son objectif de prix de 478 $ à 460 $, mais a maintenu une note de surpondération, notant que Constellation reste sa "meilleure idée IPP" avec de nombreux contrats de centres de données et des opportunités d'actifs dans le pipeline. Même après la réduction, l'entreprise continue de mettre en évidence un potentiel de hausse significatif au fil du temps.
Les gros titres réglementaires concernant les ajustements potentiels de la tarification du marché de capacité PJM restent un facteur, mais le rallye de cette semaine suggère que les investisseurs se concentrent davantage sur la croissance de la demande contractuelle à long terme et les augmentations structurelles de la consommation d'électricité aux États-Unis.
Constellation Energy est-elle sous-évaluée ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 4,1
- Marges d'exploitation : 20,0
- Multiple P/E de sortie : 26x
Lacroissance du chiffre d'affaires reflète l'expansion régulière de la charge des clients commerciaux et industriels, en particulier les centres de données à grande échelle qui ont besoin d'une électricité de base constante.
Alors que la croissance du chiffre d'affaires reste inférieure à 10 %, les augmentations structurelles de la demande d'électricité liées à l'infrastructure d'intelligence artificielle soutiennent la stabilité des volumes à long terme.
Les estimations prévisionnelles impliquent un taux de croissance annuel moyen de l' EBIT de 23,7 % au cours des deux prochaines années, soulignant que le levier opérationnel est le principal moteur des bénéfices.
Des prix de l'énergie réalisés plus élevés, des paiements sur le marché des capacités et des accords d'achat d'énergie à long terme peuvent augmenter les marges, car les coûts d'exploitation fixes du nucléaire sont répartis sur une production stable.
Le modèle d'évaluation estime un prix cible de 350,75 $, qui s'arrondit à 351 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 22 % sur une période d'environ 1,9 an, soit 11 % sur une base annuelle.
Avec un ratio dette nette/EBITDA de 0,83x et une dette nette proche de 5,1 milliards de dollars, le bilan reste solide et soutient la flexibilité du capital.
Aux niveaux actuels, Constellation Energy semble sous-évaluée, la performance jusqu'en 2026 étant probablement due à la poursuite des contrats de centres de données, à la tarification durable de l'énergie, à l'effet de levier opérationnel et à l'allocation disciplinée du capital.
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- Croissance du chiffre d'affaires
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TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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