Principaux enseignements :
- L'élan de l'IA: La plateforme d'IA de Rovo a dépassé les 5 millions d'utilisateurs actifs mensuels, ce qui a favorisé l'adoption par les entreprises et l'augmentation de la taille des transactions.
- Projection de prix: Sur la base de l'exécution actuelle, l'action TEAM pourrait atteindre 118 dollars d'ici juin 2028.
- Gains potentiels: Cette cible implique un rendement total de 40 % par rapport au prix actuel de 84 $.
- Rendement annuel: Les investisseurs pourraient bénéficier d'une croissance d'environ 15 % au cours des 2,4 prochaines années.
En direct : Découvrez le potentiel de hausse de vos actions préférées en utilisant le nouveau modèle d'évaluation de TIKR (c'est gratuit).>>>
Atlassian Corporation(TEAM) a réalisé un deuxième trimestre exceptionnel pour l'exercice 2026, dépassant les 6 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel et réalisant son premier trimestre de chiffre d'affaires de 1 milliard de dollars dans le domaine du cloud.
La société a revu à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'année sur tous les indicateurs clés, car les entreprises choisissent de plus en plus Atlassian pour alimenter les processus métier critiques.
Le PDG Mike Cannon-Brookes a souligné l'exécution record des ventes aux entreprises.
- Atlassian a presque doublé le nombre de contrats dépassant 1 million de dollars en valeur annuelle par rapport à l'année précédente.
- Des clients importants tels que Cisco, Expedia, Reddit et Synchrony Financial s'appuient désormais sur la plateforme d'Atlassian pour leurs flux de travail les plus critiques.
- La plateforme Rovo AI représente un catalyseur de croissance majeur. En moins de neuf mois, plus de 1 000 clients sont passés à la Teamwork Collection, achetant plus d'un million de sièges pour accéder à des capacités d'IA améliorées.
- Les entreprises qui utilisent des outils de génération de code d'IA ont enregistré des augmentations mesurables de l'utilisation de Jira, créant 5 % de tâches en plus, conservant 5 % d'utilisateurs actifs mensuels en plus et augmentant leur nombre de sièges 5 % plus rapidement que celles qui n'utilisent pas ces outils.
- Le chiffre d'affaires du cloud a augmenté de 26 % en glissement annuel, tandis que les obligations de performance restantes ont bondi de 44 % pour atteindre 3,8 milliards de dollars, signalant une forte visibilité sur les revenus futurs.
- Le taux de rétention net de l'informatique en nuage a dépassé les 120 % pour le troisième trimestre consécutif, ce qui témoigne d'une expansion réussie au sein de la base de clients existante.
Malgré des fondamentaux solides et une adoption croissante de l'IA, Atlassian se négocie à 84 $, offrant une hausse aux investisseurs qui reconnaissent la position de la société alors que les entreprises naviguent dans leurs transformations de l'IA et du futur du travail.
Ce que dit le modèle pour l'action Atlassian
Nous avons analysé la transformation d'Atlassian en une plateforme de collaboration alimentée par l'IA et sa part de marché croissante dans les entreprises.
L'entreprise bénéficie de plusieurs moteurs de demande. Les entreprises se regroupent sur des plateformes de travail unifiées qui intègrent la gestion de projet, la documentation et les flux de travail des services.
Les capacités de l'IA accélèrent cette tendance, car les entreprises recherchent des plateformes qui offrent des gains de productivité immédiats tout en respectant les normes de sécurité et de conformité.
Le Teamwork Graph d'Atlassian contient plus de 100 milliards d'objets et de connexions à travers les premiers outils et les outils tiers, ce qui permet à Rovo d'offrir des expériences d'IA tenant compte du contexte.
Cet avantage en matière de données, combiné à une sécurité et une gouvernance de niveau entreprise, permet à l'entreprise de répondre à la demande d'automatisation des flux de travail basée sur l'IA.
L'activité Service Collection affiche une forte dynamique, avec une croissance de plus de 60 % d'une année sur l'autre sur les marchés d'entreprise et une expansion au-delà de l'informatique dans les équipes des ressources humaines, de la finance et du service client. Plus de deux tiers des clients de Service Collection utilisent désormais la plateforme pour des flux de travail non informatiques.
En utilisant une prévision de croissance annuelle de 18,8 % du chiffre d'affaires et des marges d'exploitation de 26,5 %, notre modèle prévoit que l'action atteindra 118 $ d'ici 2,4 ans. Cela suppose un multiple cours/bénéfice de 15,8x.
Cela représente une compression significative par rapport aux moyennes historiques du P/E d'Atlassian de 43,7x (un an) et 110x (cinq ans). La baisse du multiple reflète la volatilité du marché à court terme et les pressions plus générales qui s'exercent sur le secteur des logiciels, en dépit de la forte exécution de l'entreprise et de l'accélération de ses paramètres de croissance.
La véritable valeur réside dans la capture de l'adoption à long terme par les entreprises des outils de collaboration alimentés par l'IA et dans l'expansion au-delà des équipes traditionnelles de développement de logiciels à d'autres fonctions de l'entreprise.
Nos hypothèses d'évaluation
Estimez instantanément la juste valeur d'une entreprise (gratuit avec TIKR) >>>
Nos hypothèses d'évaluation
Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le ratio C/B d'une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l'action.
Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour le titre TEAM :
1. Croissance du chiffre d'affaires: 18,8
La croissance d'Atlassian est centrée sur la migration vers le cloud et l'adoption de la plateforme AI.
La société a enregistré une croissance de 26% du chiffre d'affaires du cloud au deuxième trimestre, les migrations contribuant à une croissance à un chiffre moyen à élevé. La direction s'attend à ce que cette contribution se poursuive tout au long de l'année.
Les entreprises clientes signent des engagements pluriannuels plus importants. La croissance de 44 % des obligations de performance restantes, qui s'accélère depuis trois trimestres consécutifs, indique une forte dynamique.
Les entreprises adoptent Atlassian non seulement pour 2026, mais s'engagent jusqu'en 2028 et au-delà.
La Teamwork Collection a atteint 1 million de postes en moins de neuf mois, ce qui témoigne de l'adoption rapide de l'offre d'IA haut de gamme.
Les clients citent les capacités d'IA comme l'un des principaux moteurs des migrations vers le cloud et des mises à niveau vers des offres de niveau supérieur.
2. Marges d'exploitation: 26,5
Atlassian a maintenu des marges saines tout en investissant massivement dans l'IA et les capacités d'entreprise.
La société a amélioré ses marges brutes même en faisant passer Rovo à 5 millions d'utilisateurs actifs mensuels, démontrant ainsi une gestion efficace des coûts de l'infrastructure d'IA.
La direction a réaffirmé son engagement à atteindre des marges d'exploitation non GAAP de 25 % d'ici l'exercice 2027, avec une marge d'expansion supplémentaire à mesure que le chiffre d'affaires du cloud augmente et que le mix de produits évolue vers des offres à plus forte marge, telles que la Teamwork Collection.
3. Multiple P/E de sortie : 15,8x
Le marché évalue actuellement Atlassian à 16,6 fois les bénéfices à venir.
Nous prévoyons une compression modeste à 15,8x au cours de notre période de prévision, reflétant les vents contraires du secteur des logiciels en général, malgré les solides fondamentaux propres à l'entreprise.
L'incertitude du marché à court terme a exercé une pression sur les valorisations des logiciels dans leur ensemble.
Cependant, comme Atlassian démontre une exécution cohérente sur la monétisation de l'IA et l'expansion de l'entreprise, la société devrait commander une prime par rapport au marché plus large compte tenu de son profil de croissance et de son positionnement stratégique.
Créez votre propre modèle d'évaluation pour évaluer n'importe quelle action (c'est gratuit !) >>>
Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Les logiciels d'entreprise sont confrontés à une dynamique concurrentielle et à des cycles économiques en constante évolution. Voici comment l'action Atlassian pourrait évoluer selon différents scénarios jusqu'en juin 2030 :
- Scénario faible : si la croissance du chiffre d'affaires se ralentit à 14,4 % et que les marges de revenu net se réduisent à 20,2 %, les investisseurs obtiennent tout de même un rendement total de 42 % (8,3 % par an).
- Cas moyen : Avec une croissance de 16,0 % et des marges de 21,7 %, nous prévoyons un rendement total de 85 % (15,1 % par an).
- Cas élevé : Si l'adoption de l'IA s'accélère et entraîne une croissance des revenus de 17,6 % tandis qu'Atlassian réalise des marges de 22,8 %, les rendements pourraient atteindre 135 % au total (21,5 % par an).
Voir ce que les analystes pensent de l'action TEAM en ce moment (Gratuit avec TIKR) >>>
La fourchette reflète l'exécution de la monétisation de la plate-forme d'IA, la réussite des migrations dans le nuage et la capacité de la société à s'étendre au-delà des équipes logicielles dans des flux de travail commerciaux plus larges.
L'hypothèse basse suppose un ralentissement des dépenses des entreprises et une concurrence accrue.
L'hypothèse haute prévoit une accélération de l'adoption de l'IA et une expansion des marges à mesure que la plateforme se développe.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action Atlassian à partir de maintenant ?
Avec le nouvel outil Valuation Model de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Il vous suffit d'entrer trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Découvrez la valeur réelle d'une action en moins de 60 secondes (gratuit avec TIKR) >>>
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Voyez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
