Imaginez que vous trouviez des actions Amazon alors qu’il ne s’agissait que d’une librairie en ligne, ou Tesla avant que les voitures électriques ne remodèlent l’industrie automobile.
Ces entreprises, autrefois considérées comme de petits acteurs, ont fini par bouleverser des secteurs entiers et par offrir des rendements extraordinaires aux investisseurs de la première heure.
La clé pour trouver rapidement des actions à forte croissance réside dans la compréhension des caractéristiques spécifiques que partagent les entreprises à forte croissance.
Dans cet article, nous décrivons les caractéristiques communes des entreprises à forte croissance et proposons des stratégies concrètes pour vous aider à trouver ces opportunités avant que le reste du marché ne s’y intéresse.
Caractéristiques principales des actions à forte croissance
Voici quelques caractéristiques communes aux entreprises à forte croissance qui peuvent devenir des actions très performantes :
- Opérer sur des marchés vastes et en expansion
- Un modèle d’entreprise perturbateur
- Un taux élevé de rétention et de fidélisation de la clientèle
- Un leadership visionnaire
- L’avantage du premier arrivé
- Croissance rapide des revenus
- Marges brutes élevées
- Flux de trésorerie disponible positif
Traits qualitatifs des entreprises à forte croissance
Opérer sur des marchés importants et en expansion
Les entreprises dotées d’un potentiel de croissance important opèrent généralement dans des secteurs où les marchés totaux adressables (TAM) sont importants et en croissance (TAM). Un TAM plus important permet à ces entreprises d’évoluer et de maintenir leur croissance à long terme.
Exemple: Tesla ne s’est pas limitée au marché des véhicules électriques. En se développant dans des secteurs adjacents tels que les énergies renouvelables et la conduite autonome, Tesla a effectivement élargi sa TAM et créé de nouvelles voies de croissance.
Modèles économiques perturbateurs
Les entreprises à forte croissance remodèlent souvent les industries en introduisant des modèles d’entreprise innovants qui résolvent les problèmes existants de manière plus efficace, plus rentable ou plus conviviale. Ces perturbateurs gagnent rapidement des parts de marché en redéfinissant la manière de faire les choses.
Exemple: Netflix a bouleversé les médias traditionnels en adoptant un modèle de diffusion en continu par abonnement. Cette innovation a non seulement amélioré l’accessibilité pour les consommateurs, mais a également donné à Netflix un moyen évolutif de se développer à l’échelle mondiale.
Conseil de pro: déterminez si l’entreprise résout un problème important d’une manière que les entreprises traditionnelles ne peuvent pas reproduire. Une approche unique et perturbatrice est souvent le signe d’une forte opportunité de croissance.
Un taux élevé de rétention et de fidélisation de la clientèle
Une croissance durable ne se limite pas à l’acquisition de nouveaux clients, elle dépend de la fidélisation de ces derniers sur le long terme. Des indicateurs tels qu’un faible taux de désabonnement et une valeur élevée de la durée de vie des clients (CLV) indiquent qu’une entreprise a mis au point un produit ou un service que les clients apprécient vraiment.
Exemple: La simplicité et la fiabilité de Zoom ont entraîné une adoption explosive pendant la pandémie, mais ont également permis de conserver les utilisateurs à un taux impressionnant après la pandémie, même lorsque des concurrents comme Microsoft Teams et Google Meet ont cherché à se développer sur ce marché.
Conseil de pro: Examinez des indicateurs tels que les taux de fidélisation ou les revenus récurrents. Les entreprises dont la clientèle est fidèle ont souvent une trajectoire de croissance plus durable.
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Leadership visionnaire
Une équipe de direction solide est souvent la force motrice d’une entreprise à forte croissance. Les PDG et les fondateurs visionnaires clarifient les objectifs, inspirent les équipes et prennent des décisions stratégiques qui placent l’entreprise en position de réussite à long terme.
Exemple: Le leadership d’Elon Musk au sein de Tesla a joué un rôle déterminant dans la réussite de l’entreprise. Sa capacité à fixer des objectifs ambitieux, tels que l’adoption massive de véhicules électriques, a fait de Tesla un leader du marché.
Conseil de pro: Faites des recherches sur l’équipe dirigeante d’une entreprise. Examinez leurs antécédents, leur style de prise de décision et leur capacité à mettre en œuvre de grandes idées.
L’avantage du premier arrivé
Les entreprises qui arrivent tôt sur un nouveau marché ont souvent un avantage sur leurs concurrents. Cet avantage peut consister à établir la reconnaissance de la marque, à s’assurer des clients et à créer des barrières à l’entrée pour les autres.
Exemple: La domination précoce d’Amazon dans le domaine du commerce électronique lui a conféré un avantage significatif en tant que pionnier, lui permettant de mettre en place un réseau logistique étendu avant que ses concurrents ne puissent le rattraper.
Conseil de pro: Évaluez si l’entreprise tire parti de son avance précoce en construisant des infrastructures ou des fossés concurrentiels difficiles à reproduire.
Des mesures quantitatives pour identifier les entreprises à forte croissance
Si les caractéristiques qualitatives telles que l’innovation et les opportunités de marché constituent une base solide, ce sont les chiffres qui, en fin de compte, révèlent le potentiel de croissance d’une entreprise.
Certaines mesures financières peuvent aider à déterminer si une entreprise est sur une trajectoire de forte croissance ou si la croissance de l’action risque de s’essouffler et de décevoir les investisseurs.
Croissance rapide des revenus
L’une des caractéristiques les plus marquantes des entreprises à forte croissance est la croissance forte et régulière de leur chiffre d’affaires. Ces entreprises augmentent leurs ventes à un rythme supérieur à celui de leurs concurrents, ce qui traduit une forte demande pour leurs produits ou services.
Exemple: Shopify (SHOP) a connu une croissance exceptionnelle au cours de ses premières années d’existence, dépassant les 50 % de croissance annuelle de son chiffre d’affaires. Cette croissance s’explique par sa capacité à tirer parti de l’évolution mondiale vers le commerce électronique, en devenant une plateforme de choix pour les petites entreprises qui créent des boutiques en ligne.
Conseil de pro: Recherchez des entreprises dont le chiffre d’affaires connaît une croissance constante à deux chiffres depuis de nombreuses années.
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Marges brutes élevées
Les entreprises à forte croissance réalisent souvent des marges brutes importantes, ce qui indique que leur activité est évolutive et qu’elles peuvent réinvestir les bénéfices dans des initiatives de croissance.
Les entreprises de classe mondiale affichent généralement des marges brutes supérieures à 80 %, mais l’amélioration des marges brutes au fil du temps peut constituer un signal encore plus fort.
Exemple: La transition d’Adobe vers un modèle de logiciel par abonnement a considérablement amélioré ses marges brutes. Aujourd’hui, l’entreprise affiche des marges supérieures à 80 % depuis plus de vingt ans.
Conseil de pro: Comparez les marges brutes d’une entreprise à celles de ses pairs. Des marges constamment plus élevées peuvent indiquer un avantage concurrentiel ou une meilleure gestion des coûts.
Flux de trésorerie disponible positif
Le flux de trésorerie disponible (FCF) est un autre indicateur important pour évaluer l’évolutivité et la santé financière d’une entreprise. Les entreprises à forte croissance qui génèrent un flux de trésorerie disponible positif et croissant ont souvent la possibilité d’investir dans leur expansion sans avoir à recourir massivement à l’endettement.
Exemple: Atlassian, l’éditeur de logiciels à l’origine d’outils tels que Jira, Confluence et maintenant Loom, a maintenu un flux de trésorerie disponible positif tout au long de son existence. Même au cours de ses premières années de forte croissance, Atlassian s’est concentrée sur un modèle d’entreprise léger et évolutif en utilisant une approche de vente directe et en ciblant les développeurs avec des outils abordables, basés sur des abonnements.
Conseil de pro: Vérifiez si le flux de trésorerie disponible de l’entreprise augmente en même temps que son chiffre d’affaires. Cela indique que la croissance de l’entreprise est durable et qu’elle n’est pas trop dépendante de financements externes.
Risques liés à l’investissement dans les entreprises à forte croissance
Si les entreprises à forte croissance offrent un potentiel de croissance important, elles présentent également des risques spécifiques que les investisseurs doivent prendre en compte. Comprendre ces risques peut vous aider à prendre des décisions plus éclairées et à éviter les pièges les plus courants.
Risques liés à l’évaluation
Les entreprises à forte croissance se négocient souvent à des multiples cours/bénéfice élevés, reflétant l’optimisme des investisseurs quant à leur croissance future. Bien que cela puisse être justifié dans de nombreux cas, le fait de surpayer la croissance peut conduire à des rendements décevants si la société ne répond pas aux attentes élevées.
Exemple: Pendant la bulle Internet, de nombreuses entreprises technologiques ont été évaluées à des multiples extrêmes sur la base des prévisions de croissance. Lorsque la croissance ne s’est pas concrétisée, les valorisations se sont effondrées, entraînant des pertes importantes pour les investisseurs.
Conseil de pro: Comparez les paramètres d’évaluation de l’entreprise à ses moyennes historiques et à ses pairs du secteur. Soyez prudent lorsque la valorisation d’une entreprise semble excessivement élevée par rapport à sa croissance attendue.
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Risques d’exécution
L’expansion d’une entreprise nécessite une exécution rigoureuse. Même les entreprises à fort potentiel peuvent connaître des difficultés si elles sont confrontées à des inefficacités opérationnelles, à des problèmes de leadership ou à des difficultés de gestion d’une croissance rapide.
Exemple: Peloton a connu une demande massive pendant la pandémie, mais a dû faire face à d’importants problèmes d’exécution liés à la gestion des stocks et aux retards de livraison, ce qui a entraîné l’insatisfaction des clients et un ralentissement de la croissance.
Conseil de pro: Examinez les antécédents de l’entreprise en matière de gestion et sa capacité à mettre en œuvre ses plans stratégiques. Soyez attentif aux signes d’inefficacité opérationnelle ou aux retards dans la réalisation d’étapes clés.
Risques concurrentiels
Les marchés à forte croissance attirent souvent de nouveaux concurrents, ce qui peut diluer la part de marché d’une entreprise et avoir un impact sur sa capacité à maintenir sa croissance. Si une entreprise ne parvient pas à maintenir son avantage concurrentiel, elle peut avoir du mal à répondre aux attentes des investisseurs.
Exemple: Square (SQ) (aujourd’hui Block) a connu une croissance fulgurante en révolutionnant le traitement des paiements pour les petites entreprises. Toutefois, la concurrence croissante d’acteurs tels que PayPal et Stripe a poussé Square à innover davantage en étendant ses services à des solutions telles que Cash App et les crypto-monnaies, ce qui l’a aidé à rester en tête sur un marché encombré et concurrentiel.
Section FAQ
Qu’est-ce qu’une action à forte croissance ?
Les actions à forte croissance sont des actions de sociétés dont les bénéfices devraient croître à un rythme supérieur à la moyenne par rapport aux autres sociétés du marché. Ces actions réinvestissent souvent les bénéfices dans l’entreprise afin d’alimenter son expansion plutôt que de verser des dividendes.
Comment identifier rapidement les actions à forte croissance ?
Pour identifier rapidement les actions à forte croissance, il faut se concentrer sur les entreprises dont le chiffre d’affaires est en forte progression, qui proposent des produits ou des services innovants et dont le modèle d’entreprise est évolutif. L’étude des tendances sectorielles et le suivi de petites entreprises au potentiel prometteur peuvent aider à découvrir des opportunités avant qu’elles ne soient largement reconnues.
Quels sont les indicateurs clés des actions à forte croissance ?
Les indicateurs clés des actions à forte croissance comprennent une forte croissance du chiffre d’affaires et des bénéfices, une augmentation de la part de marché et un solide portefeuille de nouveaux produits ou services. Les investisseurs devraient également s’intéresser aux entreprises qui disposent d’avantages concurrentiels dans leur secteur d’activité.
Est-il risqué d’investir dans des actions à forte croissance ?
Investir dans des actions à forte croissance peut s’avérer risqué, car ces entreprises en sont souvent aux premiers stades de leur développement et peuvent ne pas être encore rentables. Toutefois, le potentiel de rendement est important, en particulier pour ceux qui sont en mesure d’identifier rapidement les opportunités prometteuses.
Comment puis-je minimiser les risques lorsque j’investis dans des actions à forte croissance ?
Pour minimiser les risques, diversifiez vos investissements dans différents secteurs et industries, et envisagez d’utiliser une stratégie d’investissement à long terme. Étudiez les données fondamentales de l’entreprise, notamment son équipe de direction, sa santé financière et sa stratégie de croissance, afin de prendre des décisions éclairées.
TIKR à emporter
Repérer rapidement les entreprises à forte croissance est une compétence qui nécessite un mélange d’analyse quantitative, d’observations qualitatives et une bonne compréhension des risques encourus.
En vous concentrant sur des caractéristiques telles que la croissance rapide du chiffre d’affaires, l’importance de la TAM et l’innovation perturbatrice, vous pouvez identifier les entreprises qui ont le potentiel de générer des rendements exceptionnels.
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