Principales Statistiques pour l'Action Coinbase
- Prix actuel : $183.00
- Objectif de prix (scénario médian) : ~$606
- Objectif consensus : ~$207 (moyenne de 33 analystes)
- Rendement total potentiel : ~231%
- TRI annualisé : ~33% / an
Désormais disponible : Découvrez le potentiel de hausse de vos actions préférées avec le nouveau Modèle de Valorisation de TIKR (C'est gratuit) >>>
Que s'est-il passé ?
Coinbase Global (COIN) a reçu une nouvelle notation neutre la veille du jour où son action a brièvement dépassé les $200. L'analyste de Wells Fargo, Daniel Welden, a initié sa couverture le 1er octobre avec une recommandation "Equal Weight" (Pondération égale) et un objectif de $200. Il a qualifié Coinbase de franchise centrale dans le secteur crypto et a indiqué qu'une activité plus forte pourrait ne pas se traduire intégralement en revenus. Il a ajouté que la pression sur les tarifs grand public et les tendances mitigées de l'USDC tempèrent la vision constructive de la firme concernant une reprise du marché crypto.
Le 2 octobre, l'action a atteint $200.35 en cours de séance avant de clôturer à $183.00, en baisse de 3,32%. La réponse de Coinbase se situe au niveau de la ligne des dépenses, un thème récurrent dans ses documents de relations avec les investisseurs et explicitement énoncé par sa directrice financière.
Un engagement sur les coûts 2026 face à des estimations de revenus en baisse
Lors de la conférence Global TMT 2026 de Citi le 10 septembre, la directrice financière Alesia Haas a déclaré : « À court terme, comme nous nous y sommes engagés, nos dépenses de 2026 ressembleront beaucoup à nos dépenses de 2025, abstraction faite de ce qui se passe avec les récompenses USDC. » Cet engagement ne couvre que l'année 2026, et il intervient alors que les attentes en matière de revenus se sont fortement dégradées. Les analystes ont réduit leur estimation de revenus pour l'année complète 2026, d'environ $8,5 milliards fin 2025 à environ $5,3 milliards, et s'attendent à ce que les revenus du troisième trimestre soient proches de $1,2 milliard, en baisse d'environ 37% par rapport à l'année précédente.
Le consensus pour 2027 montre pourquoi les coûts sont importants. Les analystes s'attendent à ce que les revenus augmentent d'environ 29% pour atteindre $6,9 milliards et que l'EBITDA plus que double pour atteindre $2,6 milliards, portant la marge d'EBITDA d'environ 22% à environ 38%. Cela signifie qu'environ 93 cents de chaque dollar de revenu supplémentaire atteignent l'EBITDA.
L'USDC est à double tranchant. L'engagement de Haas exclut les récompenses USDC, et Wells Fargo souligne des tendances mitigées pour l'USDC. Les termes du contrat sont toutefois stables : Haas a déclaré que l'accord avec Circle avait été renouvelé pour trois années supplémentaires aux mêmes conditions.
Consultez les estimations historiques et prospectives pour l'action Coinbase (C'est gratuit !) >>>
Le clearing, Citi et les marchés de prédiction poussent les revenus au-delà des frais au comptant
La préoccupation de Wells Fargo concernant les tarifs se concentre sur le trading au comptant grand public, une activité que Coinbase s'efforce de rendre moins centrale. Le 28 septembre, la CFTC a approuvé Coinbase Clearing LLC en tant qu'organisation de compensation de produits dérivés, permettant à Coinbase de coter, négocier et compenser en interne des contrats entièrement garantis, bien que les produits à marge continuent d'être compensés via des partenaires. Le même jour, Citi a élargi son partenariat avec Coinbase afin que les clients institutionnels de Citi puissent accepter des paiements en stablecoin au moment du règlement.
Haas a qualifié les dérivés de marché « qui représente encore plus de 70% du marché crypto américain et mondial total ». Concernant les marchés de prédiction, elle a déclaré que « tous les revenus que nous avons observés à ce jour sont vraiment incrémentiels », sans marketing de croissance derrière pour l'instant. Coinbase One a dépassé le million d'abonnés payants au deuxième trimestre, bien que ses avantages ne couvrent encore que le trading au comptant.
Washington offre moins d'aide. Le CLARITY Act a échoué à un vote de clôture au Sénat le 15 septembre, loin des 60 voix nécessaires, laissant la voie ouverte à la SEC et à la CFTC que Haas avait déjà indiqué que Coinbase poursuivrait. Par ailleurs, un formulaire 8-K déposé après la clôture du 2 octobre a montré que la directrice comptable Jennifer Jones prévoyait de prendre sa retraite, la société indiquant qu'il n'y avait aucun désaccord.
Découvrez comment Coinbase se compare à ses pairs sur TIKR (C'est gratuit !) >>>
Analyse du Modèle Avancé TIKR
- Prix actuel : $183.00
- Objectif de prix (scénario médian) : ~$606
- Rendement total potentiel : ~231%
- TRI annualisé : ~33% / an
Le scénario médian du modèle TIKR, celui présenté sur sa fiche récapitulative, valorise Coinbase à environ $606 au 31 décembre 2030, soit un rendement total potentiel d'environ 231% par rapport à $183.00. À titre de vérification, ce prix équivaut à environ 49 fois l'estimation de BPA 2030 du consensus d'environ $12,50, bien au-dessus des 33 fois les bénéfices passés auxquels Coinbase se négociait en septembre 2025.
Pour y parvenir, il faut que les bénéfices passent d'une perte attendue en 2026 à ce niveau. Le risque principal est celui identifié par Wells Fargo : une reprise de l'activité sans revenus complets.
Potentiel de hausse : un rebond des volumes face à une base de coûts 2026 maintenue proche des niveaux de 2025 avance la génération de profit. Potentiel de baisse : seuls deux analystes publient des prévisions de revenus pour 2030, et un multiple plus bas réduirait fortement l'objectif. Ce chiffre est un scénario.
Conclusion
Coinbase n'a pas annoncé la date, bien que les résultats du troisième trimestre de l'année dernière soient tombés le 30 octobre. Des revenus supérieurs au consensus d'environ $1,2 milliard, avec des dépenses alignées sur les niveaux de 2025, seraient favorables à Haas. Un écart à la baisse principalement dû aux revenus du trading au comptant grand public serait favorable à Wells Fargo.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Coinbase ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR et de voir ce que Coinbase pourrait valoir. Partez des estimations du consensus de Wall Street, ou ajustez les entrées pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Analysez Coinbase sur TIKR Gratuit →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent pour suivre l'argent intelligent.
- Analysez des actions en seulement 5 minutes avec la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous retournez de pierres… plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez 100K+ actions mondiales, les portefeuilles des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
