Points Clés
- L'action Cloudflare a gagné 78% depuis début janvier pour clôturer à 349 $ le 2 octobre 2026, tandis que le chiffre d'affaires du T2 a augmenté de 36% en glissement annuel pour atteindre 696,1 M$.
- Le nombre de développeurs sur la plateforme a augmenté d'environ 2 millions au T2, dépassant les 1,5 million ajoutés sur l'ensemble de l'année 2025.
- Le consensus de la Street attribue à NET 16 recommandations d'achat, 7 "surperformer", 8 "conserver", 2 "sous-performer" et 1 vente, pourtant son objectif moyen de 339 $ se situe 3% en dessous du cours.
- Le modèle de TIKR vise un cours de 741 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 112%.
L'action Cloudflare a progressé de 78% depuis janvier alors que le chiffre d'affaires du T2 a bondi de 36%
L'action Cloudflare (NET) a grimpé de 78% depuis début janvier, clôturant à 349 $ le 2 octobre 2026, après un deuxième trimestre au cours duquel le chiffre d'affaires a augmenté de 36% pour atteindre 696,1 millions de dollars contre une estimation de 665,5 millions de dollars. L'action Cloudflare a ajouté 42% au seul troisième trimestre, passant de 245 $ le 30 juin à 347 $ le 30 septembre, la période qui a inclus la publication des résultats le 6 août.
Le rapport a montré une demande qui s'élargit sur deux fronts.
- Cloudflare a ajouté un record de 986 grands clients nets (ceux payant plus de 100 000 $ par an) sur 12 mois, portant le total à 4 698, tandis que la rétention nette en valeur a atteint 120%, en hausse de 2% par rapport au trimestre précédent.
- Le nombre de développeurs a raconté la seconde histoire : près de 2 millions ont rejoint la plateforme au T2, plus que les 1,5 million que Cloudflare a ajoutés sur l'ensemble de l'année 2025, et plus de la moitié du trafic sur son réseau était non humain pour la première fois.
Le CFO Thomas Seifert a lié le trimestre à ce mélange lorsqu'il a ouvert la revue financière lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T2 : « Nous avons réalisé un deuxième trimestre exceptionnel avec des performances solides sur tous les principaux indicateurs que nous suivons, portées en particulier par un autre trimestre de croissance rapide de notre plateforme pour développeurs Workers et des charges de travail agentiques sur notre réseau. » Les prévisions restaient supérieures à 30%, avec une croissance du chiffre d'affaires de 31% au troisième trimestre et de 32% sur l'année complète. Reuters Breakingviews a ajouté de l'huile sur le feu le 1er septembre, notant que Cloudflare et CrowdStrike ont chacun augmenté leur chiffre d'affaires de près de 30% par an depuis 2022, contre environ 17% pour l'indice SaaS au sens large.
La publication du T2 a alimenté la hausse de Cloudflare en 2026, la croissance rapide de Workers et des charges de travail d'IA agentique renforçant le récit de croissance de l'entreprise dans l'IA.
L'action Cloudflare se négocie désormais 3% au-dessus de l'objectif moyen de 339 $ de la Street
La Street a débuté l'année avec un objectif moyen de 240 $, soit 22% au-dessus du cours. Cet objectif moyen a depuis grimpé de 41% à 339 $, mais l'action Cloudflare l'a dépassé en sprintant, laissant l'objectif 3% en dessous du cours de clôture de 349 $.
Les recommandations "conserver" sont passées de 12 à 8 sur cette période et les "surperformer" sont passées de 5 à 7, laissant une répartition de 16 achats, 7 "surperformer", 8 "conserver", 2 "sous-performer" et 1 vente. Le plus bas des 31 objectifs de cours, à 160 $, se situe 54% en dessous du cours.
TIKR valorise l'action Cloudflare à 741 $, plus du double de l'objectif de la Street
Le modèle de scénario médian de TIKR valorise Cloudflare à 741 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 112% par rapport au cours actuel de 349 $, soit 19% annualisés sur 4,2 ans.
Cet objectif se situe 119% au-dessus de l'objectif moyen de 339 $ de la Street, qui est désormais inférieur au cours.
Cet objectif est atteignable car le T2 a déjà montré le moteur : une croissance du chiffre d'affaires de 36% et une rétention nette de 120%, avec des prévisions pour le T3 toujours à une croissance de 31%.
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