Principales statistiques pour l'action Cipher Mining
- Performance du dernier mois : 14%
- Fourchette de 52 semaines : 2 $ à 26
- Prix cible du modèle d'évaluation : 81
- Hausse implicite: 455
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Les actions de Cipher Mining ont grimpé d'environ 14 % au cours du dernier mois, se négociant récemment près de 15 $ alors que les investisseurs réagissaient au financement d'une expansion majeure et à un repositionnement institutionnel actif. Le titre demeure au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours de 14,64 $ et s'approche de sa moyenne de 50 jours de 16,60 $, ce qui témoigne d'une amélioration de l'élan.
La reprise a été principalement motivée par l'obtention par Cipher de 2,0 milliards de dollars en billets garantis de premier rang à 6,125 % échéant en 2031 pour financer l'achèvement de son centre de données informatique à haute performance Black Pearl à Wink, au Texas.
Ce financement renforce considérablement la capacité de l'entreprise à augmenter le taux de hachage énergisé et à accélérer la croissance des revenus jusqu'en 2026, ce qui a ramené le sentiment vers l'expansion de l'infrastructure à long terme plutôt que vers la volatilité des ventes d'initiés à court terme.
Le positionnementinstitutionnel a ajouté une autre couche à l'histoire. Thames Capital Management a initié une nouvelle position de 1 514 664 actions d'une valeur d'environ 19,1 millions de dollars, ce qui en fait la 11e plus grande participation de la société avec environ 2,8 % de son portefeuille.
Federated Hermes a augmenté sa participation de 120 629 actions, soit une hausse de 20 172,1 %, tandis que BIT Capital GmbH a réduit sa participation de 71,6 %, en vendant 6 139 344 actions mais en conservant 2 439 683 actions d'une valeur d'environ 30,7 millions de dollars.
Ce positionnement mitigé mais actif suggère une réallocation stratégique plutôt qu'un comportement général de réduction des risques.
Les ventes d'initiés effectuées précédemment par Patrick Arthur Kelly, coprésident et directeur de l'exploitation, qui a vendu 35 568 actions au prix moyen de 17,76 dollars pour un montant d'environ 631 688 dollars, ont créé une pression temporaire, mais le marché a absorbé cette offre.
Le capital d'expansion étant assuré et Thomas Duda ayant été nommé au conseil d'administration, l'accent est désormais mis sur l'exécution et la montée en puissance de la capacité tout au long de l'année 2026.
Le titre de Cipher Mining est-il sous-évalué ?
Dans les hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance des revenus (CAGR) : 87%
- Marges d'exploitation : (20%)
- Multiple P/E de sortie : 70x
Lechiffre d'affaires devrait passer d'environ 250 millions de dollars en 2025 à près de 3,0 milliards de dollars d'ici 2029, à mesure que l'infrastructure minière supplémentaire deviendra opérationnelle et que la capacité sous tension augmentera.
Cela reflète une construction agressive plutôt qu'une croissance incrémentale.
La rentabilité actuelle reste négative, avec des marges EBIT LTM proches de (48%), mais l'amélioration des marges dépend fortement de l'effet de levier opérationnel, car les contrats d'énergie fixes sont répartis sur des volumes de production de bitcoins plus élevés.
De petites améliorations du coût par bitcoin extrait ou des prix du bitcoin réalisés plus élevés peuvent modifier les bénéfices de manière significative en raison de la structure à forte intensité de capital de l'entreprise.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 81 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 455 % au cours des prochaines années, indiquant que l'action semble sous-évaluée aux prix actuels.
Au cours des 12 prochains mois, la performance sera déterminée par la croissance du taux de hash énergisé, la discipline des coûts sur les contrats d'électricité, la vitesse d'achèvement des centres de données au Texas et la capacité de l'entreprise à convertir les dépenses d'infrastructure en production évolutive.
La stabilité du prix du bitcoin et les tendances en matière de difficulté du réseau restent des variables externes clés qui influencent les marges réalisées.
Aux niveaux actuels proches de 15 dollars par action, Cipher Mining semble sous-évalué, les résultats de 2026 étant principalement liés à l'exécution de l'expansion, à l'efficacité du capital et à l'amélioration du levier d'exploitation.
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