Chiffres clés de l'action Boeing
- Cours actuel : 225,08
- Prix cible (moyen) : ~$1,273
- Objectif (moyen) : ~$266
- Rendement total potentiel (moyen) : ~466%
- TRI annualisé (moyen) : ~45% / an
- Réaction des bénéfices (T4 2025) : -1,21% (27 janvier 2026)
- Retrait maximum : -24,96% (30 mars 2026)
En direct : Découvrez le potentiel de hausse de vos actions préférées en utilisant le nouveau modèle d'évaluation de TIKR (c'est gratuit). >>>
Qu'est-ce qui s'est passé ?
Boeing (BA) publiera ses résultats pour le premier trimestre 2026 le 22 avril. Les analystes s'attendent à une perte de 0,69 $ par action pour un chiffre d'affaires de 21,97 milliards de dollars.
Cette estimation de la perte ouvre un débat dans lequel les investisseurs sont coincés depuis des années : Boeing est-il réellement en train de se redresser, ou produit-il des chiffres moins terribles sur une structure de coûts qui ne fonctionne toujours pas ?
À 225,08 dollars, BA se situe 11 % en dessous de son plus haut niveau sur 52 semaines (254,35 dollars). L'action a chuté de 1,21% le 27 janvier lorsque Boeing a publié ses résultats du quatrième trimestre parce que, malgré un chiffre d'affaires de 23,9 milliards de dollars au quatrième trimestre, les bénéfices ont été dominés par un gain de 9,6 milliards de dollars sur une vente d'actifs ponctuelle, même si les livraisons de l'année 2025 ont atteint 600 avions commerciaux, le total annuel le plus élevé depuis 2018.
L'histoire de la production s'est depuis renforcée. Boeing a livré 143 avions commerciaux au 1er trimestre 2026, battant les 114 d'Airbus, la première victoire de livraison trimestrielle sur son rival européen depuis environ le 1er trimestre 2019. Le 737 MAX a représenté à lui seul 114 de ces 143 livraisons
"Nous avons fait des progrès significatifs dans notre redressement en 2025 et avons jeté les bases pour poursuivre notre élan au cours de l'année à venir", a déclaré Kelly Ortberg, président et chef de la direction de Boeing, dans le communiqué sur les résultats du quatrième trimestre 2025 de l'entreprise, déposé auprès de la SEC.
L'appel de mardi permettra de vérifier si ces fondations se traduisent par des liquidités.
Voir les estimations historiques et prévisionnelles pour l'action Boeing (C'est gratuit !) >>>
L'action Boeing est-elle sous-évaluée aujourd'hui ?
L' EV/EBITDA NTM de Boeing se situe à environ 43x selon la page Multiples de TIKR.
Ce chiffre semble élevé, mais il reflète des bénéfices à court terme déprimés, et non une valeur d'entreprise gonflée. Le segment des avions commerciaux de Boeing a enregistré une perte d'exploitation de 7,1 milliards de dollars en 2025 et celui de la défense, de l'espace et de la sécurité une perte d'exploitation de 128 millions de dollars, selon les données sectorielles de TIKR. Comme ces pertes se réduisent avec le volume, le multiple se comprime même si l'action se maintient.
L'écart par rapport à ses pairs est important mais explicable.
Sur la page des concurrents de TIKR, RTX se négocie à environ 19 fois le NTM EV/EBITDA, Lockheed Martin à environ 14 fois et General Dynamics à environ 15 fois. La prime de Boeing est entièrement liée à la faiblesse de ses bénéfices, et non à une activité plus riche.
Le chemin au-delà de ~$266 passe par le flux de trésorerie disponible. Le LTM levered FCF est devenu positif à environ 1,8 milliard de dollars selon la page Multiples de TIKR, le premier résultat positif significatif depuis des années. Selon la page Estimations de TIKR, le consensus prévoit une augmentation du FCF à environ 2,1 milliards de dollars en 2026, à environ 6,2 milliards de dollars en 2027 et à plus de 10 milliards de dollars en 2028. Ces chiffres supposent que Boeing poursuive ses activités sans interruption, ce que la journée de demain commencera à confirmer ou à infirmer.
Un catalyseur potentiel ne figure pas dans ces estimations : Bloomberg a rapporté en mars 2026 que Boeing négociait une commande de 500 jets 737 MAX de la part de transporteurs chinois, Reuters notant que la nouvelle avait fait grimper les actions de BA de 3,7 %. L'accord n'a pas encore été confirmé. M. Trump a déclaré que le sommet avec M. Xi aurait lieu les 14 et 15 mai, et qu'une commande de Boeing pourrait figurer dans les discussions commerciales.
À titre de comparaison, la Chine représentait autrefois environ 25 % du carnet de commandes de Boeing, mais n'en représente plus que 2 % à l'heure actuelle. Toute commande confirmée constituerait un événement important à la hausse, mais les investisseurs devraient considérer qu'il s'agit d'une option, et non d'une base de référence.
Le risque est simple. L'EBITDA à long terme est encore négatif de 3,2 milliards de dollars selon la page Multiples de TIKR, et la dette nette à long terme s'élève à 27,7 milliards de dollars selon la page Vue d'ensemble de TIKR. Cet effet de levier ne se résorbe que si le flux de trésorerie disponible est composé de manière ininterrompue. Boeing a procédé à des inspections et à des retouches sur environ 25 avions 737 MAX en mars après avoir découvert un défaut de câblage, rappelant ainsi la rapidité avec laquelle les frictions de production peuvent apparaître.
Découvrez les performances de Boeing par rapport à ses pairs dans TIKR (c'est gratuit !) >>>
Analyse du modèle avancé TIKR
- Cours actuel : 225,08
- Prix cible (milieu) : ~$1,273
- Rendement total potentiel : ~466%
- TRI annualisé : ~45% / an
Le TIKR mid-case utilise un CAGR d'environ 8% de 2025 à 2030. Les deux moteurs sont la montée en puissance de la production du 737 MAX et l'évolution du 787 Dreamliner vers son plafond de production. Le moteur de la marge est l'effet de levier opérationnel, les pertes de Commercial Airplanes se réduisant pour atteindre le seuil de rentabilité. Le modèle suppose que les marges de revenu net se rétablissent à environ 4 % d'ici à 2030.
Le risque de baisse est lié à l'exécution : une nouvelle charge de défense, un retard dans la certification du 737 MAX 10 ou une autre perturbation de la qualité prolongent le délai de rentabilité et pèsent sur une action dont le cours est déjà basé sur des attentes de reprise. La hausse ne dépend pas de la Chine ou d'un nouveau programme d'avions. Boeing doit livrer environ 500 avions cette année, contenir les pertes liées à la défense et certifier le MAX 10 dans les délais prévus. Si ces conditions sont remplies, l'objectif consensuel d'environ 266 $ semble conservateur par rapport au modèle TIKR.
L'écart entre ~266 $ et ~1 273 $ est dû au fait que le marché exige des preuves sous la forme d'une génération de trésorerie soutenue. Le 22 avril commence à répondre à cette question.
Conclusion
Surveillez le commentaire du directeur financier Jay Malave sur le flux de trésorerie disponible demain. Les prévisions de la société pour l'ensemble de l'année sont de 1 à 3 milliards de dollars. Tout signe indiquant que le premier trimestre se rapproche de cette fourchette signifie que les livraisons se transforment en liquidités. Cette seule variable fait la différence entre une reprise confirmée et un autre trimestre de meilleures unités sans les finances pour les soutenir.
Boeing a un carnet de commandes de 682 milliards de dollars, une gamme 737 MAX qui dépasse Airbus pour la première fois en sept ans, et un potentiel méga-accord avec la Chine qui pourrait faire surface lors du sommet Trump-Xi des 14 et 15 mai. À 225,08 dollars, le prix des actions est exposé à un risque d'exécution réel. Le 22 avril commence à répondre à la question de savoir si ce risque est évalué à sa juste valeur.
Devriez-vous investir dans Boeing ?
La seule façon de le savoir est d'examiner les chiffres vous-même. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que celles utilisées par les analystes professionnels pour répondre à cette question.
Sélectionnez Boeing et vous verrez des années de données financières historiques, les prévisions des analystes de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices pour les trimestres à venir, l'évolution des multiples d'évaluation au fil du temps et la tendance à la hausse ou à la baisse des objectifs de prix.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre l'évolution de Boeing ainsi que toutes les autres actions qui vous intéressent. Aucune carte de crédit n'est nécessaire. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Analyser Boeing sur TIKR Free →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez les actions que les les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
