BlackRock a augmenté de 7 % aujourd'hui. Voici ce qui pourrait faire grimper l'action BLK en 2026

Principales indicateurs pour l'action BlackRock

• Performance du jour : 7%
• Fourchette sur 52 semaines : $917 à $1,220
• Prix cible du modèle de valorisation : Environ $1,250
• Potentiel de hausse implicite : Environ 15%

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Que s'est-il passé ?

BlackRock a publié ses résultats trimestriels alors que les investisseurs se demandaient si son expansion sur les marchés privés et dans la technologie pourrait générer une croissance plus rapide des frais sans affaiblir la rentabilité. Le rapport du deuxième trimestre a renforcé cette thèse, faisant grimper l'action BLK de 6,6 %, soit environ 7 %, pour atteindre environ $1 090, car des actifs record, des entrées de capitaux généralisées et des marges plus larges ont montré que sa plateforme élargie commence à porter ses fruits. Il s'agissait de la plus forte journée de négociation pour BlackRock depuis avril 2025.

L'action a progressé spécifiquement parce que BlackRock a dépassé les attentes de Wall Street en matière de bénéfices et de revenus tout en montrant que la croissance provenait à la fois de la hausse des marchés et de nouveaux capitaux clients. Le BPA ajusté a augmenté de 15 % en glissement annuel pour atteindre $13,91, au-dessus de l'estimation consensuelle de $12,59, tandis que les revenus ont progressé de 31 % pour atteindre $7,084 milliards et que les actifs sous gestion ont atteint un record de $15,34 billions. BlackRock a également généré $192 milliards d'entrées nettes trimestrielles, une distinction importante car les nouveaux actifs clients produisent des frais de gestion récurrents plutôt que de dépendre uniquement de l'appréciation du marché.

Cette semaine, BlackRock a également rapporté un résultat opérationnel ajusté record de $2,9 milliards, en hausse de 39 %, tandis que sa marge opérationnelle ajustée s'est élargie de 260 points de base pour atteindre 45,9 %, son niveau le plus élevé depuis près de cinq ans. La plateforme de fonds négociés en bourse iShares, qui donne aux investisseurs accès aux actions, aux obligations et à d'autres marchés, a attiré environ $178 milliards, tandis que les marchés privés ont ajouté $15 milliards et que la valeur annuelle des contrats technologiques a augmenté de 15 %. Le directeur financier Martin Small a déclaré que "le flywheel de BlackRock est en mouvement", car les ETF, le crédit privé, les infrastructures, l'investissement systématique et les revenus technologiques récurrents ont contribué à la croissance.

Les mises à jour des analystes et des retours de capitaux ont renforcé la hausse. Goldman Sachs a maintenu sa recommandation d'achat et a fixé un objectif de prix d'environ $1 350, tandis que BlackRock a augmenté ses rachats d'actions trimestriels prévus à au moins $550 millions contre $450 millions précédemment, sous réserve des besoins en capitaux et des conditions de marché. BlackRock est en concurrence avec Vanguard et State Street dans l'investissement indiciel, avec T. Rowe Price dans la gestion active, et avec Blackstone, KKR et Ares sur les marchés privés. Les $15,34 billions d'actifs sous gestion de BlackRock se comparent aux $5,6 billions de State Street au 31 mars, illustrant l'échelle de distribution que BlackRock peut utiliser pour lancer de nouveaux produits et répartir les investissements technologiques sur une base d'actifs beaucoup plus large.

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BlackRock est-il toujours sous-évalué après la hausse d'aujourd'hui ?

Dans le cadre des hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :

• Croissance des revenus (TCAC) : Environ 13 %
• Marges opérationnelles : Environ 37 %
• Multiple de sortie P/E : 17x

L'hypothèse d'une croissance des revenus d'environ 13 % est exigeante par rapport au bilan de BlackRock sur le long terme, mais les moteurs de croissance sont clairs. HPS ajoute des frais de crédit privé, Global Infrastructure Partners développe l'activité d'infrastructures à frais plus élevés de BlackRock, Preqin contribue avec des données des marchés privés sur abonnement, et les entrées continues sur iShares augmentent les revenus récurrents de gestion.

L'hypothèse d'une marge opérationnelle d'environ 37 % semble défendable et légèrement conservatrice par rapport au graphique. Après que la marge EBIT est tombée à environ 29 % en 2025, les analystes s'attendent à ce qu'elle se redresse à environ 39 % en 2026 et reste proche de 39 % à 42 % jusqu'en 2030. L'EBIT devrait également passer d'environ $7 milliards en 2025 à près de $15 milliards d'ici 2030, reflétant des revenus de frais plus solides, les contributions de HPS et de Global Infrastructure Partners, et un effet de levier opérationnel plus important.

Le multiple de sortie P/E de 17x maintient la valorisation disciplinée car il se situe en dessous du multiple NTM (next-twelve-month) récent de BlackRock d'environ 19x. Cela signifie que la croissance des bénéfices provenant des entrées de capitaux, des produits à frais plus élevés, des revenus technologiques et du contrôle des dépenses doit générer la majeure partie du rendement potentiel plutôt qu'une valorisation plus riche.

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Les résultats pour le reste de 2026 dépendront de la capacité d'iShares à continuer d'attirer des actifs dans les ETF actifs et à revenu fixe, qui génèrent généralement des frais plus élevés que les produits indiciels actions de base. Les levées de fonds et les déploiements sur les marchés privés via HPS et Global Infrastructure Partners pourraient augmenter le taux de frais moyen de BlackRock à mesure que ces activités représentent une part plus importante des revenus. Aladdin, Preqin et eFront ajoutent des revenus technologiques et de données récurrents alors que les institutions recherchent un système unifié pour analyser les investissements publics et privés. Une croissance organique continue des frais de base et des rachats d'actions plus importants pourraient soutenir le BPA même si l'appréciation du marché ralentit.

Aux niveaux actuels, BlackRock semble légèrement sous-évalué, le modèle de TIKR indiquant un objectif d'environ $1 250 sur environ 2,5 ans, soit un potentiel de hausse d'environ 15 % par rapport à environ $1 090.

Quel est le potentiel de hausse de l'action BlackRock à partir d'ici ?

Les investisseurs peuvent estimer le prix potentiel de l'action BlackRock, ou ce que n'importe quelle action pourrait valoir, en moins d'une minute en utilisant l'outil Nouveau Modèle de Valorisation de TIKR.

Il suffit de trois entrées simples :

1. Croissance des revenus
2. Marges opérationnelles
3. Multiple de sortie P/E

À partir de là, TIKR calcule le prix potentiel de l'action et les rendements totaux selon des scénarios Hausse, Base et Baisse afin que vous puissiez rapidement voir si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.

Si vous ne savez pas quoi saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, vous offrant ainsi un point de départ rapide et fiable.

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