Principales Statistiques pour l'Action Axon
- Prix Actuel : $390.29
- Prix Cible (Scénario Médian) : ~$1 240
- Cible Moyenne du Marché : ~$691
- Rendement Total Potentiel : ~217 %
- TRI Annualisé : ~32 % / an
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Que s'est-il passé ?
Axon Enterprise (AXON) a chuté de 6,45 % à $390,29 le 16 octobre, un jour après avoir augmenté de 2,15 % le jour où elle a annoncé que le Département de la Sécurité Intérieure (DHS) avait choisi sa plateforme anti-drone Dedrone. Axon n'a publié aucun nouveau communiqué le 16 octobre, et le Nasdaq Composite a reculé de 2,1 % ce jour-là, mais Axon a chuté environ trois fois plus. L'action est en baisse de 31,28 % en 2026 jusqu'au 16 octobre. Les résultats et les prévisions sont disponibles dans les documents des relations avec les investisseurs d'Axon.
Le DHS a choisi Dedrone, mais Axon n'a pas indiqué sa valeur
Axon a déclaré que le DHS avait choisi Dedrone dans le cadre d'un contrat IDIQ pour la protection des infrastructures critiques. Selon le communiqué, les agences fédérales ont également ajouté plus de 22 000 caméras corporelles et licences de preuve cette année, et le VA a ajouté plus de 1 600 dispositifs TASER 10. Axon n'a pas divulgué de valeurs monétaires. Un IDIQ fixe les conditions pour les commandes futures, donc les revenus dépendent des commandes que le DHS n'a pas dévoilées.
Lors d'une conférence Goldman Sachs le 8 septembre, la Directrice Financière et Directrice des Opérations Brittany Bagley a déclaré qu'Axon avait été sélectionnée dans le cadre des contrats fédéraux anti-drones. "Il est encore trop tôt pour dire ce que cela signifie en termes de répartition des dollars entre les produits", a-t-elle dit. Le communiqué du 15 octobre ne précise pas combien le DHS dépensera.
La base est déjà réelle : les revenus de Dedrone ont dépassé les 100 millions de dollars au deuxième trimestre. Le 15 octobre, Raymond James a abaissé son objectif à $675 contre $800 et a maintenu une recommandation Outperform. Cet objectif se situe en dessous de la moyenne du marché d'environ $691 sur 19 analystes.
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La DFO d'Axon espère une baisse des coûts de la mémoire en 2028
"Nos caméras sont le seul domaine qui subit vraiment l'augmentation des coûts de la mémoire", a déclaré Bagley lors de la même conférence. "Espérons qu'avec l'arrivée de nouvelles capacités de production, cela commence à changer en 2028." Elle a ajouté que "nous pouvons aussi examiner les prix."
Les analystes s'attendent à ce que la marge brute passe de 59,70 % en 2025 à environ 61 % en 2026 et environ 63 % en 2028. Un soulagement sur la mémoire n'étant pas attendu avant 2028, cette trajectoire repose sur les prix et le mix produits. Bagley a déclaré que le logiciel "reste au-dessus de 80 %" et que les investisseurs ne devraient pas supposer que le matériel de Dedrone est "pour toujours un frein à la marge de nos appareils connectés."
Le PER sur les 12 prochains mois d'Axon est passé de 82,19x fin 2025 à 43,53x, tandis que le consensus sur les revenus annuels 2026 a augmenté d'environ 8 %. Le multiple reste supérieur à celui de General Electric (GE) à 37,07x et de Howmet Aerospace (HWM) à 37,37x dans le groupe de pairs aérospatial et défense de TIKR.
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Analyse du Modèle Avancé TIKR
- Prix Actuel : $390.29
- Prix Cible (Scénario Médian) : ~$1 240
- Rendement Total Potentiel : ~217 %
- TRI Annualisé : ~32 % / an
Le scénario médian suppose une croissance des revenus d'environ 23 % par an, inférieure aux 33,5 % d'Axon en 2025. Sa marge nette proche de 19 % correspond au consensus pour 2027 et se situe au-dessus des environ 17 % attendus par les analystes pour 2026. Cela signifie que ce scénario nécessite une reprise des marges après la compression de cette année, là où les coûts de la mémoire et la politique tarifaire décideront du résultat.
À la hausse, des commandes du DHS divulguées ajouteraient une source de croissance fédérale. À la baisse, le scénario bas suppose une croissance d'environ 21 % et une marge de 17 %.
Conclusion
Selon les calculs du modèle, la réponse penche vers l'accumulation, avec les marges comme test décisif. Axon n'a pas annoncé la date de son troisième trimestre.
Le consensus prévoit environ 939 millions de dollars de revenus et 232 millions de dollars d'EBITDA, soit une marge proche de 25 %, similaire aux 24,9 % du troisième trimestre 2025. Atteindre ou dépasser ce niveau soutiendrait l'argument de la politique tarifaire et du mix produits. Une marge nettement inférieure montrerait que les coûts de la mémoire pèsent plus lourd que ne l'attend Bagley, et mettrait en péril l'objectif de marge EBITDA ajustée annuelle de 25,5 % d'Axon.
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