Points clés
- Dominion Energy offre un rendement de 4,3 % et WEC Energy Group de 3,8 %, et les deux ont réaffirmé leurs prévisions de résultats pour 2026 fin juillet.
- Le dividende de Dominion est resté à 2,67 $ par action chaque année depuis l'exercice 2022, tandis que WEC a augmenté le sien de 6,7 % en janvier.
- Les dividendes ont représenté 78 % du BPA normalisé de Dominion pour l'exercice 2025 et représentent 75 % des estimations pour 2026, contre 68 % sur les deux mesures chez WEC.
- Les décisions attendues d'ici fin d'année dans le dossier tarifaire du Wisconsin pour WEC, et la fusion proposée de Dominion avec NextEra Energy sont les éléments à surveiller.
Dominion Energy (D) et WEC Energy Group (WEC) ont tous deux réaffirmé leurs prévisions de résultats pour 2026 fin juillet, et tous deux construisent de nouvelles centrales électriques et renforcent leurs réseaux pour alimenter les centres de données.
Cependant, pour quiconque achète une action de service public pour le revenu, les deux dividendes n'ont rien à voir. Dominion offre un rendement de 4,3 % à la clôture du 7 octobre, contre 3,8 % pour WEC. Par ailleurs, l'augmentation de janvier chez WEC marque sa 23ème année consécutive de hausse des dividendes, selon le décompte de l'entreprise, tandis que Dominion verse le même montant de 2,67 $ par action depuis l'exercice 2022.
Alors, si vous investissez 10 000 $ dans l'une ou l'autre aujourd'hui : laquelle vous rapporte le plus sur les 10 prochaines années ?
| Métrique | Dominion Energy (D) | WEC Energy Group (WEC) |
|---|---|---|
| Rendement du dividende | 4,3% | 3,8% |
| Dividende annuel | $2.67 | $3.81 |
| Croissance du dividende, exercice 2020 à 2025 | -5,0 % par an | 7,1 % par an |
| Ratio de distribution du BPA normalisé, exercice 2025 | 78% | 68% |
| Ratio de distribution du BPA normalisé, consensus exercice 2026 | 75% | 68% |
| Dette nette/EBITDA (TTM) | 6.34x | 5.78x |
| Couverture des intérêts (TTM) | 2.59x | 2.69x |
Dominion : le chèque le plus gros
Dominion a plus de 53 gigawatts de capacité pour centres de données à divers stades de contractualisation, selon sa conférence téléphonique du deuxième trimestre, dont environ 12 gigawatts sous accords de service électrique. Le résultat opérationnel s'est établi à 1,75 $ par action pour le premier semestre 2026, contre 1,68 $ un an plus tôt. Le 31 juillet, Dominion a réaffirmé ses prévisions pour 2026 de 3,45 $ à 3,69 $ par action, ainsi que ses prévisions de dividende.
Le dividende est resté stable malgré cette croissance. Dominion l'a réduit de 3,45 $ par action en 2020 à 2,52 $ en 2021, et verse 2,67 $ chaque année depuis 2022. Voici comment ce dividende s'est aligné sur le BPA normalisé.
La couverture a été irrégulière. Les dividendes ont représenté 134 % du BPA normalisé en 2023 et 96 % en 2024. En 2025, le ratio de distribution est tombé à un niveau plus serré mais gérable de 78 %, et il descend à 75 % sur les estimations pour 2026.
Le directeur financier Steven Ridge qualifie le plan financier de "raisonnablement conservateur, mais pas déraisonnablement". Le risque est le niveau d'endettement : la dette nette représente 6,34 fois l'EBITDA. Dominion a également sa fusion proposée avec NextEra Energy (NEE) à finaliser.
WEC : 23 ans et ça continue
WEC court après la même demande des centres de données. Le campus de Microsoft à Pleasant Prairie et Vantage et le site de Port Washington d'Oracle contribuent à alimenter un plan d'investissement quinquennal de 37,5 milliards de dollars. Le résultat net du deuxième trimestre 2026 est passé à 0,91 $ par action, contre 0,76 $ un an plus tôt.
En janvier, WEC a augmenté son dividende de 6,7 % pour atteindre 3,81 $ par action annuel. L'entreprise prévoit de continuer à augmenter le dividende de 6,5 % à 7 % par an tout en distribuant 65 % à 70 % de ses bénéfices. L'historique montre à quel point WEC s'est tenue à cet objectif.
Les dividendes ont représenté entre 65 % et 68 % du BPA normalisé chaque année depuis 2016. Le ratio de distribution était stable à 68 % en 2025 et reste à 68 % sur les estimations pour 2026, dans la fourchette cible de l'entreprise.
Le coût du financement de ce plan d'investissement est l'émission de nouvelles actions : WEC prévoit d'émettre environ 1,1 milliard de dollars d'actions ordinaires cette année.
Alors, quel dividende l'emporte ?
WEC vous rapporte plus sur les 10 prochaines années.
Investissez 10 000 $ dans chacune et supposez que Dominion maintient son dividende à 2,67 $, ce qui est son rythme actuel. Dominion verse environ 4 300 $ sur la décennie. WEC, en croissance au rythme de sa hausse de 2025 de 6,9 %, verse environ 5 222 $, soit environ 922 $ de plus. Au taux de croissance sur 5 ans de chaque action, qui inclut la réduction de Dominion, l'écart s'élargit à environ 1 831 $. Dans les deux cas, le revenu de WEC dépasse celui de Dominion en 2028.
WEC semble également capable de maintenir ce rythme. Le consensus prévoit une hausse du BPA normalisé de 5,27 $ en 2025 à 6,50 $ en 2028.
WEC prévoit une croissance annuelle du BPA de 7 % à 8 % de 2026 à 2030. C'est un peu plus rapide que les augmentations de dividende prévues, donc la distribution peut rester dans sa fourchette cible. À son taux de croissance sur 5 ans, les 10 000 $ verseraient environ 706 $ la 10ème année, soit un rendement de 7,1 % sur votre investissement initial.
Le cas de Dominion est réel. Il verse le chèque le plus gros aujourd'hui : 430 $ par an sur 10 000 $, contre 380 $ pour WEC. Il se négocie également à 16,8 fois les bénéfices futurs, contre 19,1 fois pour WEC, et son ratio de distribution tombe à 75 % sur les estimations pour 2026. Mais un dividende stable ne peut pas suivre un dividende qui se capitalise à 6,5 % à 7 % par an, et le ratio de distribution de Dominion était encore de 96 % aussi récemment qu'en 2024.
Bien sûr, la croissance de WEC dépend de ses régulateurs. Les décisions dans son dossier tarifaire du Wisconsin sont attendues d'ici fin d'année, les nouveaux tarifs entrant en vigueur en janvier 2027.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action WEC Energy Group ?
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