Principales Statistiques pour l'Action TSMC
- Variation du prix de l'action TSMC sur les 6 derniers mois : 16%
- Prix de l'action $TSM au 15 octobre : $75
- Plus haut sur 52 semaines : $81
- Objectif de prix pour l'action $TSM : $103
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Que s'est-il passé ?
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) a publié un troisième trimestre record jeudi, dépassant les estimations grâce à une forte demande de puces IA. C'était le sixième trimestre consécutif de bénéfice net record.
- Le chiffre d'affaires s'est élevé à 1 490 milliards de dollars taïwanais, dépassant les 1 470 milliards de dollars taïwanais attendus.
- Le bénéfice net a atteint 763,1 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 68,7% par rapport à l'année dernière.
- La marge opérationnelle était de 58,7%, au-dessus du haut de la fourchette des prévisions de l'entreprise.
TSMC prévoit un chiffre d'affaires au T4 compris entre 52,3 et 54,3 milliards de dollars. Au point médian, cela représente une hausse de 14% par rapport au T3 et de 58% par rapport à l'année précédente.
La croissance du chiffre d'affaires annuel est désormais attendue à environ 44% en dollars américains.
Voici la répartition des ventes :
- Les puces 3 nanomètres ont constitué la plus grande part avec 33% du chiffre d'affaires en plaquettes.
- Le calcul haute performance a représenté 68% du chiffre d'affaires.
- Les smartphones ont représenté 21%.
- L'automobile a connu la croissance la plus rapide, en hausse de 23% par rapport au T2.
Le free cash flow a bondi à 476,56 milliards de dollars taïwanais, contre 139,38 milliards de dollars taïwanais un an plus tôt.
Ce que le marché nous dit sur l'action TSMC
Le message est simple : la demande dépasse l'offre.
Le PDG C.C. Wei a déclaré que la demande dépasse toujours la capacité de production de TSMC et a souligné que l'entreprise travaillait dur pour réduire cet écart.
TSMC investit massivement pour suivre le rythme et prévoit de dépenser entre 60 et 64 milliards de dollars en investissements cette année. Elle s'attend à ce que les dépenses de 2026 à 2028 soient bien supérieures à celles des trois dernières années.
L'expansion aux États-Unis avance également. La deuxième usine en Arizona est en construction et les équipements sont en cours d'installation. La production devrait démarrer au T3 2027, légèrement en avance sur le calendrier prévu.
L'action TSM fait face à certains risques.
La marge brute a reculé de 1,3 point de pourcentage à 66,4% alors que l'entreprise augmente la production de ses nouvelles puces 2 nanomètres. Les usines à l'étranger coûtent également plus cher à exploiter, et TSMC s'attend à ce que ce facteur de traîne augmente à 3 ou 4 points dans les prochaines années.
La direction a également indiqué que les marchés grand public et sensibles aux prix subissaient la pression des coûts plus élevés des composants. Elle fait preuve de prudence dans sa planification pour 2027.
Néanmoins, les chiffres montrent une entreprise avec un fort pouvoir de fixation des prix et un carnet de commandes plein. Pour l'instant, l'action TSM est étroitement liée au déploiement de l'IA.
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Alors, quelle est la valeur réelle de l'action TSMC ?
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