Principales Statistiques pour l'Action Apple
- Prix Actuel : $343.46
- Prix Cible (Milieu) : ~$485
- Cible du Marché : ~$329
- Rendement Total Potentiel : ~41%
- TRI Annualisé : ~9% / an
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Que s'est-il passé ?
Apple (AAPL) a clôturé à un record de $343.46 le 16 octobre, le jour où les précommandes de l'iPhone Duo ont été reportées à l'année prochaine en quelques minutes. L'histoire de la demande pour le Duo a été racontée. Ce qui est moins remarqué dans les documents d'Apple pour les relations avec les investisseurs et lors de son événement de lancement de septembre, c'est un plan pour facturer les utilisateurs intensifs pour plus d'IA Siri. Les analystes ne peuvent pas encore modéliser cette ligne de revenus, car Apple n'en a pas fixé le prix.
Apple a imposé une limite quotidienne à l'IA Siri
Lors de l'événement de septembre, Lilian Rincon d'Apple a déclaré que les utilisateurs effectuent plus de 2,5 milliards de requêtes Siri par jour. Elle a également indiqué que certaines fonctionnalités d'Apple Intelligence seraient soumises à des limites d'utilisation car elles reposent sur des modèles serveurs, avec un accès accru sur la plupart des plans iCloud+.
L'annonce de déploiement d'Apple cite l'IA Siri, actuellement en bêta, parmi les fonctionnalités soumises à des limites quotidiennes. Sa page d'assistance indique qu'un accès accru "sera disponible moyennant un paiement" et lie cet accès amélioré aux "versions logicielles de 2027". Apple n'a pas donné de prix. L'IA Siri n'est pas non plus encore disponible sur les iPhones dans l'UE, ce qui réduit le nombre de personnes pouvant payer.
Le PDG John Ternus a présenté cette conception comme un choix de confidentialité : "C'est pourquoi Apple Intelligence fonctionne sur l'appareil chaque fois que c'est possible." Cette division a également un aspect coût. Les requêtes traitées sur le téléphone utilisent du matériel que le client a déjà acheté. La limite s'applique donc aux requêtes cloud qu'Apple paie pour servir, et c'est là qu'une facturation s'appliquerait.
Le même événement a intégré l'IA Siri sur plus d'appareils :
- Les AirPods 5 l'apportent mains libres.
- Le Live Rewind de l'Apple Watch et le Siri Recap "nécessitent l'IA Siri", selon Ron Huang d'Apple, lorsqu'ils atteindront la bêta plus tard cette année.
Chaque appareil est un endroit supplémentaire où un utilisateur intensif peut atteindre la limite. Apple a également présenté Apple Upgrade, sa location d'iPhone sur 12 ou 24 mois, et a introduit AppleCare One Family à $49.99 par mois. Toute facturation pour l'IA atterrirait dans les Services, qui ont augmenté de 13,5% pour atteindre $109,2 milliards au cours de l'exercice 2025, tandis que les revenus de l'iPhone ont augmenté de 4,2%.
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Moins d'iPhones, des dépassements plus minces
Les revenus de l'iPhone ont augmenté de 22% au trimestre de juin, mais les signaux depuis le lancement de l'iPhone 18 Pro sont plus faibles :
- Nikkei Asia a rapporté qu'Apple a réduit les commandes de composants d'octobre pour l'iPhone 18 Pro et le Pro Max d'au moins 15% après une augmentation de prix de $100.
- IDC estime que les expéditions d'iPhone ont chuté de 4% au T3 2026. C'était le plus faible déclin parmi les cinq principaux vendeurs sur un marché qui s'est contracté de 22%.
Les dépassements de revenus d'Apple se sont également réduits. Les revenus ont dépassé le consensus de :
- 3,78% au trimestre de décembre 2025
- 1,46% au trimestre de mars
- 0,42% au trimestre de juin
Les notations sont de 19 Achat, 6 Surperformance, 13 Conservation, 2 Sans opinion, 3 Sous-performance et 3 Vente. Les notations négatives sont passées de 2 au 28 mars.
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Analyse du Modèle Avancé TIKR
- Prix Actuel : $343.46
- Prix Cible (Milieu) : ~$485
- Rendement Total Potentiel : ~41%
- TRI Annualisé : ~9% / an
Atteindre environ $485 d'ici septembre 2030 repose sur la capitalisation des bénéfices. Les estimations du marché prévoient une hausse des revenus de $416,2 milliards au cours de l'exercice 2025 à environ $572 milliards au cours de l'exercice 2028. Elles prévoient une hausse du BPA normalisé de $7,46 à environ $10,84 sur la même période. Un niveau tarifaire pour l'IA Siri ajouterait aux Services en plus de cette trajectoire.
Le principal risque est qu'une limite soit fixée de manière suffisamment large pour que peu d'utilisateurs paient, laissant Apple absorber le coût serveur.
- Potentiel de hausse : Apple tarifie un accès supplémentaire parallèlement à ses logiciels 2027, et les Services continuent de croître à un rythme à deux chiffres.
- Potentiel de baisse : la marge nette normalisée tombe en dessous des 26,9% de l'exercice 2025.
Conclusion
Le 2 novembre, les analystes s'attendent à ce qu'Apple fournisse des prévisions pour les revenus du trimestre de décembre vers environ $154 milliards, soit une croissance d'environ 7%, avec les premières ventes du Duo incluses. Des prévisions inférieures à cela montreraient que des prix plus élevés ne compensent pas la baisse des volumes. Un prix ou une date de lancement pour un accès supplémentaire à l'IA Siri serait le premier chiffre associé au plan.
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