Statistiques clés pour l'action ASML
- Performance de cette semaine : 4%
- Fourchette de 52 semaines : 555 $ à 1 564
- Prix actuel : $1,480
Qu'est-il arrivé à l'action ASML ?
L'action ASML(ASML) se négocie actuellement à 1 480 $, alors que les réservations nettes record de 13,2 milliards d'euros au quatrième trimestre 2025 et le programme de rachat d'actions de 12 milliards d'euros récemment lancé ont renforcé la confiance des investisseurs dans sa position dominante au sein de l'infrastructure de l'IA.
Le 28 janvier dernier, ASML a publié ses résultats pour le quatrième trimestre 2025, avec un chiffre d'affaires de 9,7 milliards d'euros, un résultat net de 2,8 milliards d'euros et un bénéfice par action de 7,35 euros, tout en dévoilant le nouveau programme de rachat d'actions et en donnant des prévisions de chiffre d'affaires pour l'année 2026 comprises entre 34 et 39 milliards d'euros.
Cette confiance s'explique par le rôle inégalé d'ASML en tant qu'unique fournisseur d'outils de lithographie EUV, la demande liée à l'IA accélérant les plans d'expansion des capacités des clients dans les fabs de logique avancée et de DRAM, ce qui a fait grimper le chiffre d'affaires des systèmes EUV pour l'année 2025 de 39% à 11,6 milliards d'euros.
De plus en plus, le marché perçoit ASML non seulement comme un fournisseur d'équipements de semi-conducteurs, mais aussi comme un bénéficiaire direct de l'infrastructure de l'IA, avec son carnet de commandes de 38,8 milliards d'euros et son pipeline croissant d'adoption de High NA, ce qui signale une demande soutenue pour la décennie à venir.
Le directeur financier Roger Dassen a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2025 que "la part du lion des commandes reçues au quatrième trimestre, dont une partie concerne l'année 26, mais la part du lion est utilisée pour l'année 27", confirmant la visibilité des revenus pluriannuels de l'entreprise avec un chiffre d'affaires trimestriel record de 13,2 milliards d'euros.
Renforçant encore ces perspectives optimistes, Intel a annoncé en janvier 2026 la qualification et l'acceptation du système EXE:5200B High NA d'ASML pour la fabrication en grand volume, marquant ainsi une étape concrète dans le déploiement commercial de la technologie de nouvelle génération d'ASML.
Au-delà du court terme, les objectifs d'ASML pour le Capital Markets Day, à savoir un chiffre d'affaires de 44 à 60 milliards d'euros en 2030 avec des marges brutes de 56 à 60 %, positionnent la société comme un fabricant de composants à cycle long dont la capacité bénéficiaire s'adapte directement à la course à la capacité de l'industrie des semi-conducteurs induite par l'intelligence artificielle.
L'avis de Wall Street sur l'action ASML
Le carnet de commandes record de 38,8 milliards d'euros d'ASML et un nouveau programme de rachat de 12 milliards d'euros transforment son quatrième trimestre exceptionnel en une histoire de bénéfices à venir, la direction prévoyant un chiffre d'affaires pour 2026 compris entre 34 et 39 milliards d'euros à mesure que la construction de fabriques pilotées par l'IA s'accélère dans sa base de clients.
Les analystes estiment le chiffre d'affaires d'ASML pour 2026 à 37,30 milliards d'euros, soit une croissance de 14,2 % en glissement annuel, avec un BPA normalisé en hausse de 20 % à 29,65 euros et des marges d'EBITDA élargies à 39,0 %, ce qui constitue un argument fondamental convaincant en faveur d'une progression soutenue des bénéfices.
Wall Street reste fermement optimiste à l'égard d'ASML, avec 31 évaluations d'achat et un objectif de prix moyen de 1 397,71 $ sur 35 analystes au 20 février 2026, ce qui signifie que le consensus voit encore une hausse d'environ 11 % par rapport aux niveaux actuels.
La fourchette cible s'étend de 940,00 $ à 1 600,00 $, reflétant un désaccord significatif sur la rapidité avec laquelle l'adoption de la technologie High NA et l'expansion de la capacité de production se traduisent par une accélération des revenus au-dessus du point médian de l'orientation.
Que dit le modèle de valorisation ?
Soutenu par l'étape de qualification High NA d'Intel en janvier 2026 et par l'augmentation de la demande DRAM EUV, un modèle d'évaluation moyen évalue ASML à €2,126.98 en décembre 2030, ce qui représente un rendement total de 69.4% et un IRR annualisé de 11.4% par rapport au prix d'aujourd'hui.
Le principal risque est la compression de la marge brute, avec des prévisions pour 2026 de 51% à 53% reflétant un mélange moins favorable d'unités EUV 3600 plus anciennes, d'outils d'immersion soumis à des contraintes d'approvisionnement et de systèmes DUV secs à plus faible marge qui pourraient peser sur les bénéfices à court terme, même si la croissance du chiffre d'affaires s'accélère.
À 1 479,79 $, avec des objectifs consensuels proches de 1 397,71 $ et une valorisation sur plusieurs années à 2 126,98 €, ASML semble assez bien valorisée à court terme, mais nettement sous-évaluée pour les investisseurs dont l'horizon 2027 et au-delà est lié à la commercialisation de High NA et à l'objectif de chiffre d'affaires pour 2030 de 44 à 60 milliards d'euros.
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