Principales Statistiques pour l'Action Amazon
- Prix Actuel : $248.23
- Prix Cible (Milieu) : ~$597
- Cible du Marché : ~$330
- Rendement Total Potentiel : ~141%
- TRI Annualisé : ~23% / an
Maintenant en ligne : Découvrez le potentiel de hausse de vos actions préférées avec le nouveau Modèle de Valorisation de TIKR (C'est gratuit) >>>
Que s'est-il passé ?
Amazon (AMZN) augmentera les prix de la plupart de ses capacités GPU Nvidia réservées de 15 % ou plus à partir du 7 octobre, selon sa page de tarification Capacity Blocks. Il s'agit de la troisième augmentation de prix de ce produit en 2026. Le 2 octobre, Bloomberg a relayé un rapport du Financial Times selon lequel Amazon envisage un accord pour sortir environ 8 milliards de dollars de puces Nvidia (NVDA) de son bilan. Ces deux mesures ont un impact sur la marge opérationnelle de 39,3 % d'AWS au deuxième trimestre. L'action a clôturé à $248.23 le 1er octobre, et les résultats complets sont disponibles dans les documents d'Amazon pour les relations avec les investisseurs.
L'augmentation du 7 octobre épargne Trainium et les réservations existantes
Les nouveaux tarifs augmentent sept types d'instances Nvidia de 15 % dans les régions américaines. Par exemple, la capacité Blackwell Ultra (P6-B300) passe de $14.04 à $16.146 par accélérateur-heure. AWS passe également à un tarif unique dans toutes ses régions commerciales, de sorte que certains prix à l'étranger augmentent davantage : la capacité H100 à Tokyo passe de $4.720 à $5.970, soit une hausse de 26,5 %.
Les prix des GB200 UltraServer, Trainium, à la demande et des Savings Plans restent inchangés, et les clients conservent le tarif en vigueur au moment de leur réservation. AWS avait déjà augmenté le prix de ce même produit d'environ 15 % en janvier et d'environ 20 % en juillet.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du 30 juillet, Ken Gawrelski de Wells Fargo a demandé comment la tarification d'AWS gérait l'inflation des coûts. Le PDG Andy Jassy a déclaré : "les accords que vous signez, ce seront les prix et ce seront les accords que nous aurons pour la durée de ce contrat." Il a ajouté que les nouveaux accords prennent en compte les coûts actuels, et il a cité la mémoire, les disques durs et les SSD comme étant touchés par l'inflation. Le maintien du prix de Trainium au même niveau rend également la puce propre d'Amazon relativement moins chère à réserver, et Anthropic et OpenAI ont déjà pris des engagements pluriannuels et multi-gigawatts pour celle-ci.
Voir les estimations historiques et prospectives pour l'action Amazon (C'est gratuit !) >>>
L'amortissement augmente d'environ 30 % par an
AWS a réalisé un résultat opérationnel de 16,6 milliards de dollars sur un chiffre d'affaires de 42,2 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le directeur financier Brian Olsavsky a déclaré que la marge avait augmenté de 650 points de base en glissement annuel, ou de 520 points en excluant un gain comptable lié à un contrat énergétique. Il a attribué cette performance aux efforts d'efficacité et à l'optimisation des capacités, "dont nous avons beaucoup bénéficié au T2", et a nuancé : "elles fluctueront, mais une performance très solide en glissement annuel, et nous la prenons."
Jassy s'est montré plus confiant, déclarant : "nous voyons les marges et les rendements de l'IA évoluer comme nous les avons vus pour le cœur de métier au même stade d'évolution, en fait, un peu en avance."
Le consensus TIKR prévoit que l'amortissement et les dépréciations de l'ensemble de l'entreprise Amazon augmenteront de 65,76 milliards de dollars en 2025 à environ 86 milliards de dollars en 2026 et environ 111 milliards de dollars en 2027, soit environ 30 % par an. Les analystes s'attendent toujours à ce que la marge EBIT consolidée passe de 11,2 % à environ 15 % sur cette période, une trajectoire qui dépend en partie de la capacité d'AWS à répercuter les hausses de coûts dans la tarification de ses nouveaux contrats, comme l'a décrit Jassy.
L'accord sur les puces rapporté aborde le côté financement. Selon le compte-rendu du FT, des milliers de puces Grace Blackwell réparties sur plus d'une douzaine de centres de données américains seraient transférées dans un véhicule financé par des investisseurs extérieurs, et Amazon continuerait à les utiliser. Il s'agit de discussions rapportées, et le maintien de l'accès aux puces entraînerait toujours un coût.
Voir comment Amazon se compare à ses pairs sur TIKR (C'est gratuit !) >>>
Analyse du Modèle Avancé TIKR
- Prix Actuel : $248.23
- Prix Cible (Milieu) : ~$597
- Rendement Total Potentiel : ~141%
- TRI Annualisé : ~23% / an
Les hypothèses du scénario médian du modèle, présentées dans son tableau de prévisions de 2025 à 2035, supposent que le chiffre d'affaires progresse à un taux composé d'environ 13 % par an et que la marge nette atteint environ 16 %. Cette marge correspond aux prévisions du marché pour 2030 et est en hausse par rapport à 10,8 % normalisés en 2025. L'article utilise le scénario médian car il repose sur les marges consensuelles plutôt que de les extrapoler.
Le principal risque est que l'amortissement dépasse la capacité de répercussion des prix. Potentiel de hausse : AWS répercute les hausses de coûts aussi vite qu'elles surviennent dans la tarification de ses nouveaux contrats. Potentiel de baisse : les marges stagnent près des niveaux de 2026, et l'action ne repose que sur la croissance du chiffre d'affaires. La cible moyenne du marché est de ~$330, avec 42 Achat, 15 Surperformance, 2 Conservation, 3 Sans Opinion et aucune Vente au 1er octobre.
Conclusion
Le rapport du troisième trimestre d'Amazon, dont la date n'est pas encore fixée, sera le premier test. Excluant le gain énergétique, AWS a réalisé une marge d'environ 38 % au deuxième trimestre. Une marge AWS égale ou supérieure à ce niveau montrerait que la tarification couvre l'augmentation de l'amortissement. Une baisse vers le milieu des années 30 montrerait que les coûts l'emportent, même si le résultat opérationnel consolidé se situe dans la fourchette des prévisions d'Amazon, comprise entre 22,5 et 26,5 milliards de dollars.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Amazon ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR pour voir ce que Amazon pourrait valoir. Partez des estimations consensuelles de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Analysez Amazon sur TIKR Gratuit →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent pour suivre les capitaux intelligents.
- Analysez des actions en seulement 5 minutes avec la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous retournez de pierres… plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez parmi 100K+ actions mondiales, les portefeuilles des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes sur les entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
