Points clés à retenir concernant l'action NextEra Energy en juillet 2026
- Onze recommandations d’achat et trois de « surperformance » l’emportent sur une seule recommandation de vente parmi les 23 avis d’analystes concernant l’action NextEra Energy, avec un cours cible moyen de 99 dollars contre un cours actuel de 87 dollars.
- Le scénario central de TIKR table sur un cours de 137 dollars d’ici décembre 2030, soit un rendement total de 57 %.
- Mais la véritable erreur d’évaluation réside dans l’EBIT : il a baissé de 2 % au dernier trimestre, alors que le consensus table sur une croissance de 50 % d’ici juin et de 44 % d’ici mars 2027, une évolution que le cours de l’action NextEra Energy n’a pas encore reflétée.
- Le 30 juin, le sénateur Angus King a demandé à la FERC de rejeter la fusion avec Dominion, d’un montant de 66,8 milliards de dollars, invoquant les 110 gigawatts de capacité de production combinée de NextEra et son rayonnement sur plus de 10 millions de clients déjà confrontés à une hausse de leurs factures.
L’action NextEra Energy face à un test réglementaire alors que l’opération Dominion, d’un montant de 66,8 milliards de dollars, fait l’objet de vives critiques
NextEra Energy (NEE) s’empresse de conclure la plus grande fusion de l’histoire des services publics américains, et le 30 juin, le sénateur Angus King a demandé aux régulateurs fédéraux de la bloquer. La requête du sénateur du Maine vise le principal catalyseur à court terme de NextEra Energy : l’accord de 66,8 milliards de dollars conclu par la société pour acquérir Dominion Energy, dévoilé mi-juin, qui donnerait naissance à la troisième plus grande entreprise énergétique du pays.
Cette opposition intervient alors que la société issue de la fusion contrôlerait 110 gigawatts de capacité de production et le deuxième plus grand parc nucléaire du pays. King fait valoir que cette envergure permettrait à NextEra d’influencer les prix de gros de l’électricité sur un territoire desservant plus de 10 millions de clients.
Au-delà de la bataille autour de la fusion, l’activité principale de NextEra Energy connaît déjà une accélération.
Le PDG John Ketchum a déclaré aux analystes lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre que le bénéfice par action ajusté avait augmenté de 10 % en glissement annuel, reflétant les solides performances financières et opérationnelles tant de FPL que d’Energy Resources. Cette croissance s’est accompagnée d’un trimestre record en termes de commandes de contrats d’énergies renouvelables et de stockage, Energy Resources ayant ajouté 4 gigawatts à un carnet de commandes qui totalise désormais 33 gigawatts.
Malgré tout, le bilan de rentabilité du trimestre est mitigé. L’EBITDA a grimpé de 7 % en glissement annuel pour atteindre 3,58 milliards de dollars, mais l’EBIT a reculé de 2 % à 2,21 milliards de dollars, les amortissements liés à l’élargissement de l’assiette tarifaire de Florida Power & Light ayant dépassé la hausse du chiffre d’affaires.
Les analystes s’attendent à ce que cet écart se comble rapidement, prévoyant une croissance de l’EBIT de 50 % d’ici juin 2026, de 35 % d’ici décembre 2026 et de 44 % d’ici mars 2027, avant que le rythme ne ralentisse à 13 % d’ici juin 2027, à mesure que la comparaison avec l’année précédente rattrapera son retard. Ce ralentissement fait suite à la transaction avec Dominion et au plan d’investissement de FPL, d’un montant de 90 à 100 milliards de dollars, qui se répercute sur la base tarifaire.
Cette efficacité est au cœur de la position concurrentielle de NextEra. Les coûts d’exploitation et de maintenance hors carburant de FPL sont inférieurs de plus de 71 % à la moyenne du secteur, ce qui permet au groupe de maintenir les factures de ses clients à un niveau inférieur d’environ 30 % à la moyenne nationale, tout en investissant des dizaines de milliards dans de nouvelles capacités.
FPL a également revu à la hausse ses prévisions de dépenses d’investissement pour 2026, les portant de 10 à 11 milliards de dollars en début d’année à 12 à 13 milliards de dollars, tout en affichant un rendement réglementaire des capitaux propres de 11,7 % pour l’exercice clos en mars.
Wall Street reste optimiste vis-à-vis de l’action NextEra Energy malgré la persistance des risques liés à l’opération
L’action NextEra Energy bénéficie d’une tendance haussière parmi les analystes, avec 11 recommandations « d’achat » et 3 de « surperformance » contre 7 de « conservation » et une seule de « vente » sur un total de 23 recommandations. L’objectif de cours moyen s’établit à 99 dollars, soit environ 13 % au-dessus du cours actuel de 87 dollars par action.
Les objectifs de cours varient entre un maximum de 117 dollars et un minimum de 55 dollars, sur la base de 20 estimations. Cet écart ne s’est que légèrement réduit depuis mars, lorsque l’objectif moyen s’établissait à 95 dollars contre un cours de clôture de 93 dollars.
Wall Street s'attend à une reprise de la croissance de l'EBIT de l'action NEE jusqu'à l'exercice 2027
L’EBIT de l’action NextEra Energy a reculé de 2 % en glissement annuel au cours du trimestre clos en mars, pour s’établir à 2,21 milliards de dollars, alors même que l’EBITDA a progressé de 7 % à 3,58 milliards de dollars.
Le consensus table sur un renversement de tendance marqué : l’EBIT devrait progresser de 50 % d’ici juin 2026 et de 35 % d’ici décembre 2026.
Les estimations continuent de grimper jusqu’en 2027, avec un EBIT en hausse de 44 % d’ici mars, avant que le taux de croissance ne ralentisse à 13 % d’ici juin, à mesure que la base de comparaison se renforce.
Les optimistes soulignent la croissance de 44 % de l’EBIT prévue pour mars 2027 comme preuve que la fusion avec Dominion porte ses fruits ; les pessimistes notent que ce même poste avait reculé de 2 % il y a tout juste un trimestre. Les optimistes soulignent également le carnet de commandes de 33 gigawatts comme preuve que la croissance est déjà programmée ; les pessimistes rétorquent qu’un retard réglementaire pourrait repousser davantage les synergies avec Dominion.
Le modèle de TIKR prévoit que l’action NEE atteindra 137 dollars d’ici 2030
Le modèle de scénario intermédiaire de TIKR valorise l’action NextEra Energy à 137 dollars d’ici décembre 2030, soit un rendement total de 57 % par rapport au cours actuel de 87 dollars, ou 11 % annualisé sur 4,5 ans.
Ce rendement place l’action NextEra Energy parmi les opportunités les plus prometteuses du marché des services publics à grande capitalisation, la croissance de la base tarifaire, l’intégration de Dominion et l’amélioration de la rentabilité de base contribuant toutes ensemble à l’atteinte de cet objectif.
Cet objectif repose sur des fondamentaux déjà en place : le programme d’investissement de FPL, d’un montant de 90 à 100 milliards de dollars, un carnet de commandes de 33 gigawatts dans les énergies renouvelables, et une trajectoire de croissance de l’EBIT qui devrait atteindre 44 % d’ici mars 2027 à mesure que la fusion avec Dominion portera ses fruits, le tout alors que les coûts hors carburant de FPL sont inférieurs de plus de 71 % à la moyenne du secteur.
Ensemble, ces éléments justifient une trajectoire vers 137 dollars, bien avant la date de réalisation prévue par le modèle en 2030.
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