Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de Analog Devices a 285 dólares por acción dentro de 2 años.
- Esto supone un potencial alcista del 31% desde el precio actual de 217 dólares por acción.
- Se prevé que las acciones de ADI aumenten su BPA un 65% en los próximos 3 años a medida que se recupere la demanda de semiconductores analógicos.
- La acción cotiza a múltiplos razonables para un líder de chips analógicos de alta calidad con mercados finales diversificados.
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Analog Devices(ADI) es una empresa líder mundial en semiconductores que diseña y fabrica circuitos integrados analógicos, de señal mixta y de procesamiento de señales digitales.
Con una cartera diversificada que sirve a los mercados industrial, de automoción, de comunicaciones y de consumo, ADI se ha consolidado como un proveedor crítico de soluciones analógicas de alto rendimiento que tienden puentes entre el mundo físico y el digital.
Con las acciones de ADI cotizando actualmente a unos 217 dólares por acción, Analog Devices presenta una oportunidad atractiva para los inversores que buscan exposición a la recuperación de los semiconductores analógicos a una valoración razonable para un líder tecnológico industrial de calidad.
Examinemos por qué este incondicional de los semiconductores analógicos podría ofrecer sólidas rentabilidades a medida que se recuperen los mercados finales y se aceleren los nuevos motores de crecimiento.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué las acciones de Analog Devices parecen infravaloradas
Previsión
Según las estimaciones de los analistas que figuran en el gráfico de beneficios por acción, se espera que Analog Devices logre un crecimiento significativo de los beneficios por acción.
Se prevé que el BPA pase de 6,38 $ en el ejercicio fiscal 2024 (finalizado en octubre) a unos 10,52 $ en 2027, lo que representa un aumento total del 65% en tres años.
La recuperación muestra un impulso constante. En 2025 se espera un crecimiento del 16%, hasta 7,41 dólares, seguido de un 18% en 2026, hasta 8,76 dólares, y un 20% en 2027.
Es probable que este crecimiento de los beneficios de las acciones de ADI esté impulsado por:
- Crecimiento de la automatización industrial: Las soluciones industriales de ADI se benefician de las tendencias de automatización y digitalización de las fábricas.
- Electrificación del automóvil: Los vehículos eléctricos y los sistemas ADAS requieren componentes analógicos sofisticados.
- Infraestructura de comunicaciones: Los despliegues de 5G y edge computing impulsan la demanda de chips analógicos de alto rendimiento.
- Aumento de los márgenes: Se espera que el apalancamiento operativo y una mezcla de productos de mayor valor impulsen la rentabilidad a medida que se recuperen los volúmenes.
Para nuestra valoración, estimaremos que ADI alcanzará los 10,25 dólares de BPA en el ejercicio fiscal 2027.
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¿Están las acciones de ADI infravaloradas en estos momentos?
Las acciones de Analog Devices cotizan a unas 27 veces los beneficios futuros, por encima de su PER medio histórico de 10 años de 22 veces, como muestra el gráfico de valoración.
Sin embargo, esta prima se justifica por la aceleración del crecimiento de la empresa y su posicionamiento estratégico en mercados de alto crecimiento.
Para nuestra valoración, utilizaremos un múltiplo PER de 27 veces. Es superior a su media histórica, pero reconoce la mejora del perfil de crecimiento de la empresa.
Valor razonable de las acciones de ADI
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 10,25 dólares
- Múltiplo PER conservador: 27 veces
- Dividendos previstos en los próximos 2 años: 8 $.
BPA normalizado previsto (10,25 $) * PER previsto (27 veces) + Dividendos previstos (8 $) = Precio previsto de la acción (285 $)
El precio esperado a 2 años de las acciones de ADI que obtendríamos de esta valoración es de 285 dólares por acción.
Con las acciones de Analog Devices cotizando actualmente a unos 217 dólares por acción, esto implica un potencial alcista del 31% en los próximos dos años, o una rentabilidad anualizada del 15%.
Las acciones de ADI están bien posicionadas para proporcionar grandes ganancias a los accionistas, dado que la rentabilidad media anual de los mercados en general ha sido de alrededor del 10%.
Recuerde que se trata sólo de un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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¿Cuál es el precio objetivo de los analistas para las acciones de ADI?
Los analistas creen que las acciones de Analog Devices podrían tener una fuerte subida hoy.
Los analistas tienen un objetivo de precio medio de unos 244 $ por acción para las acciones de ADI, lo que indica que ven un recorrido al alza del 12% para el fabricante de chips basándose en su precio actual. Sin embargo, el precio objetivo más alto para las acciones de ADI es de 300 dólares, que se aproxima más a nuestras estimaciones de valoración.
Riesgos a tener en cuenta
A pesar de las perspectivas alcistas, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos que podrían afectar a la trayectoria de crecimiento de Analog:
- Exposición cíclica: Los semiconductores analógicos están sujetos a las fluctuaciones del ciclo industrial y automovilístico.
- Presión de la competencia: El aumento de la competencia en los principales mercados analógicos podría presionar los márgenes.
- Riesgos geopolíticos: Las tensiones comerciales y las restricciones a la exportación podrían afectar a las operaciones mundiales.
- Concentración del mercado final: La fuerte exposición a los mercados industrial y automovilístico crea vulnerabilidad cíclica.
TIKR Comida para llevar
Analog Devices presenta una sólida oportunidad de inversión orientada a la calidad a los niveles actuales. El potencial alcista de este valor tecnológico se debe a su posición de liderazgo en soluciones analógicas de alto rendimiento y a su exposición a las tendencias de crecimiento a largo plazo en automatización industrial, electrificación del automóvil e infraestructuras de comunicaciones.
Si bien las acciones de ADI pueden no ofrecer un crecimiento explosivo, su exposición diversificada al mercado final, sus sólidos fosos competitivos y su ejecución coherente la convierten en una participación potencial atractiva para los inversores que buscan rendimientos constantes con características defensivas.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
