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Coatue Management es una empresa de inversión en tecnología fundada en 1999 por Philippe Laffont. Antes de fundar Coatue, Laffont trabajó como analista de investigación en Tiger Management, de Julian Robertson, lo que le convierte en parte del grupo a menudo denominado “Tiger Cubs”, antiguos empleados de Tiger que pasaron a crear sus propios fondos de éxito.
Los Tiger Cubs son conocidos por combinar una profunda investigación fundamental con un fuerte enfoque en el crecimiento y las tendencias seculares. Coatue sigue un modelo similar, con especial atención a sectores como el software, los semiconductores, la infraestructura en la nube, la inteligencia artificial y el comercio electrónico.
En marzo de 2025, la empresa poseía más de 22.000 millones de dólares en acciones en su cartera pública. Estas participaciones ofrecen una instantánea de las ideas de mayor convicción de Coatue en el espacio tecnológico.
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A 31 de marzo de 2025, Coatue Management contaba con un total de 72 participaciones en su cartera de renta variable pública. Aunque Coatue opera tanto en los mercados públicos como en los privados, su cartera de renta variable se inclina en gran medida por empresas tecnológicas y de innovación de gran capitalización.
Las cinco principales participaciones de la empresa (Meta, Amazon, Taiwan Semiconductor, Constellation Energy y Microsoft) representan casi el 35% de la cartera total, lo que demuestra que tienen una concentración decente en sus selecciones de mayor convicción. La empresa ha recortado recientemente varias posiciones, como TSMC y NVIDIA, pero ha aumentado significativamente otras, como Lam Research y Spotify.
A continuación, analizamos las cinco mayores participaciones y lo que revelan sobre las perspectivas actuales de Coatue.
Metaplataformas (META)
9,5% de la cartera
Valor: 2.170 millones de dólares
Acciones: 3,757,611
Variación: +71.233 acciones (+1,93%)
Meta Platforms es la mayor posición de capital público de Coatue, y es fácil ver por qué. Entre Facebook, Instagram y WhatsApp, Meta sigue controlando una parte enorme de la economía de la atención. Últimamente, la empresa ha apostado fuerte por la IA, tanto para aumentar la participación como para mejorar el rendimiento de los anuncios, lo que en gran parte mantiene el interés de los inversores.
Coatue aumentó ligeramente su participación en el primer trimestre, lo que sugiere que sigue confiando en el crecimiento a largo plazo de Meta. Con una fuerte generación de efectivo, un gran programa de recompra y liderazgo en publicidad digital, Meta encaja bien con el enfoque de Coatue en plataformas tecnológicas escalables y de alto margen.
Amazon (AMZN)
9,0% de la cartera
Valor: 2.050 millones de dólares
Acciones: 10,753,808
Variación: +83.599 acciones (+0,78%)
Amazon es la segunda mayor participación de Coatue y otro nombre que encaja bien con el enfoque tecnológico de la firma. Ya sea porque AWS domina la infraestructura en la nube o porque el negocio principal de comercio electrónico se recupera de una desaceleración en 2022, Amazon sigue siendo una de las plataformas más potentes del mundo.
La empresa incrementó modestamente su posición en el primer trimestre, posiblemente como reflejo de la creciente confianza en la mejora de los márgenes y la disciplina de costes bajo la dirección del consejero delegado Andy Jassy. Con la aceleración de las inversiones en IA dentro de AWS y el aumento de los ingresos por publicidad, a Coatue parece gustarle la combinación de crecimiento duradero, escala y opcionalidad de Amazon.
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)
5,8% de la cartera
Valor: 1.320 millones de dólares
Acciones: 7,960,037
Variación: -2.002.065 acciones (-20,1%)
Coatue lleva mucho tiempo favoreciendo a las empresas que son fundamentales para la infraestructura tecnológica moderna, y TSMC encaja en ese molde. Como principal fundición de semiconductores del mundo, TSMC se sitúa en el centro de la cadena de suministro de chips, produciendo procesadores avanzados para empresas como Apple, AMD y NVIDIA.
Aunque Coatue recortó su posición en un 20% en el primer trimestre, sigue siendo una de las mayores participaciones del fondo. Para una empresa que invierte con la vista puesta en los cambios tecnológicos a largo plazo, la exposición de TSM a la columna vertebral de la tecnología y la IA es difícil de sustituir.
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Constellation Energy Group (CEG)
5,4% de la cartera
Valor: 1.240 millones de dólares
Acciones: 6,168,714
Variación: -469.904 acciones (-7,08%)
Constellation Energy es el mayor productor de energía libre de carbono de Estados Unidos, con una fuerte presencia en energía nuclear, eólica y solar. Desempeña un papel vital en el apoyo a los centros de datos, la infraestructura de IA y las tendencias de electrificación a las que Coatue está muy expuesta a través de sus inversiones tecnológicas.
Esta participación muestra cómo Coatue piensa más allá de la tecnología tradicional. Buscan empresas que puedan beneficiarse de cambios estructurales a largo plazo, incluso en sectores como el energético.
Coatue recortó ligeramente su posición el trimestre pasado, pero sigue siendo una apuesta de alta convicción en el futuro de la energía limpia y fiable.
Microsoft (MSFT)
5,4% de la cartera
Valor: 1.230 millones de dólares
Acciones: 3,269,324
Variación: -256.853 acciones (-7,28%)
Microsoft está en el centro de la estrategia de Coatue. No se trata solo de ingresos recurrentes o software pegajoso. Se trata de la escala, la infraestructura y el hecho de que Microsoft impulsa silenciosamente una gran parte de la economía digital moderna. Desde Azure a Office y GitHub, sus herramientas están profundamente entretejidas en la forma en que funciona el mundo.
Lo que la hace aún más interesante es su agresiva apuesta por la IA. La asociación con OpenAI y el despliegue de la IA en todos sus productos demuestran que está pensando a largo plazo. Aunque Coatue recortó un poco su posición el trimestre pasado, sigue estando claro que ven a Microsoft como una de las plataformas tecnológicas más duraderas e importantes que existen.
Crecimiento con un toque tecnológico
Coatue Management destaca por su profundo enfoque en el crecimiento impulsado por la innovación. La empresa concentra su capital en un número relativamente pequeño de posiciones de alta convicción en las que tendencias a largo plazo como la nube, la IA y la digitalización están remodelando la economía.
Coatue combina la investigación fundamental tradicional con la ciencia de los datos y los conocimientos tecnológicos. Esto le permite actuar con rapidez ante las oportunidades emergentes, al tiempo que mantiene la disciplina en la valoración y la estructura del mercado. Su cartera incluye plataformas dominantes con fuertes efectos de red y modelos de ingresos recurrentes, como Meta, Microsoft y Amazon.
El enfoque de Coatue, concentrado y basado en la investigación, funciona bien en sectores en los que las cosas se mueven con rapidez y las ventajas a largo plazo pueden generar importantes subidas.
