Presentamos los Modelos de Valoración! 
Estadísticas clave de las acciones de ENPH
- Variación del precio de las acciones de Enphase: -5
- Precio actual de la acción: 40 $.
- Máximo en 52 semanas: 130 $.
- Precio objetivo de las acciones de ENPH: 47 $.
¿Qué ha ocurrido?
Las acciones de Enphase Energy(ENPH) bajan más de un 5% a pesar de superar las expectativas de beneficios del segundo trimestre, ya que los inversores se centraron en las cautelosas previsiones de la compañía para el tercer trimestre y en las advertencias sobre los vientos en contra de las tarifas y la contracción del mercado en 2026.
El fabricante de microinversores solares registró unos beneficios ajustados de 0,69 dólares por acción, superando la estimación de 0,62 dólares.
Sin embargo, ha anunciado unos ingresos medios en el tercer trimestre de 350 millones de dólares, por debajo de la estimación del consenso de 369,7 millones.
Las decepcionantes perspectivas reflejan los múltiples retos a los que se enfrenta la industria solar. En el segundo trimestre, Enphase sufrió un impacto del 2% en el margen bruto derivado de los aranceles, y la dirección espera que empeore hasta el 3-5% en el tercer trimestre con la entrada en vigor el 1 de agosto de los nuevos aranceles en los países del sudeste asiático.
Enphase se enfrentaba inicialmente a un arancel potencial del 145% sobre los productos chinos, que luego se redujo al 30%, pero los nuevos aranceles sobre Malasia (25%) y Vietnam (20%) han eliminado la mayoría de los “refugios seguros” para la fabricación de energía solar.
De cara a 2026, Badri Kothandaraman, Consejero Delegado de la empresa, pintó un panorama aleccionador al pronosticar un descenso del 20% en el mercado solar residencial de EE.UU., ya que la desgravación fiscal 25D para propietarios de viviendas está a punto de expirar.
Prevé que el mercado total se reduzca de 4,5 gigavatios en 2025 a 3,5 gigavatios en 2026, con una caída de las ventas en efectivo y préstamos de 2,5 gigavatios a sólo un gigavatio, mientras que las ventas en arrendamiento/PPA crecen modestamente de 2 a 2,5 gigavatios.
A pesar de estos vientos en contra, Enphase está llevando a cabo una estrategia triple para mitigar la contracción del mercado, que incluye la ampliación del acceso a la financiación de arrendamiento para los instaladores de cola larga a través de asociaciones TPO, la reducción de los costes de instalación con productos de nueva generación, y la reducción de los costes de adquisición de clientes a través de servicios mejorados de generación de leads.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones ENPH
La reacción negativa del mercado a las acciones de ENPH refleja la preocupación tanto por la presión sobre los márgenes a corto plazo como por los retos estructurales a los que se enfrenta el sector de la energía solar residencial.
Si bien Enphase superó los beneficios del segundo trimestre, el incumplimiento de las previsiones y el impacto de las tarifas auguran un difícil entorno operativo.
Sin embargo, Enphase se está posicionando estratégicamente para la transición. La dirección destacó los grandes avances en innovación de productos, como el sistema de baterías de cuarta generación, que reduce los costes de instalación, y la próxima batería de quinta generación, de la que se espera una densidad energética un 50% mayor.
Se espera que el nuevo microinversor IQ9, con tecnología de nitruro de galio, desbloquee el mercado comercial de 480 voltios y proporcione importantes ventajas económicas.
La base instalada de Enphase, de 4,9 millones de hogares en todo el mundo, representa un activo clave para el mercado de actualización y acoplamiento de baterías, especialmente a medida que suben las tarifas de los servicios públicos y aumenta la inestabilidad de la red.
La arquitectura de acoplamiento de CA de la empresa ofrece ventajas para las adaptaciones, ya que permite a los clientes añadir baterías y cargadores de VE sin necesidad de sustituir los equipos existentes.
El cambio hacia la financiación mediante leasing/PPA podría beneficiar a Enphase, dadas sus sólidas relaciones con terceros propietarios (TPO) y su capacidad para dar servicio a instaladores de larga cola.
La dirección está trabajando en estructuras de financiación innovadoras para maximizar la captación de créditos fiscales con las nuevas normas, ampliando potencialmente el acceso al arrendamiento a pequeños instaladores que antes no podían ofrecer tales opciones.
Aunque la contracción del mercado del 20% en 2026 presenta desafíos, la diversificada cartera de productos de Enphase, su expansión internacional y su enfoque en la reducción de los costes de instalación la posicionan para mantener el liderazgo del mercado durante la transición.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
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