Estadísticas clave de Merck Acciones
- Rendimiento en la última semana: -2
- Rango de 52 semanas: $73 a $113
- Precio objetivo del modelo de valoración: $139
- Alza implícita : 29% en 1,9 años
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Merck & Co. cayeron alrededor de un 2% durante la semana pasada, cotizando a la baja durante varias sesiones y terminando cerca de los 108 dólares. Las acciones cayeron brevemente hacia los 106 $ a mediados de semana antes de estabilizarse, ya que la presión de venta a corto plazo superó el interés de compra.
El retroceso reflejó un periodo de consolidación tras las recientes ganancias, en el que la atención de los inversores se centró en los próximos resultados y en las actualizaciones de los proyectos.
A medida que se ajustaba el posicionamiento y disminuía el impulso a corto plazo, el valor cotizó a la baja durante gran parte de la semana.
Al mismo tiempo, la actividad de los analistas siguió siendo favorable. Goldman Sachs elevó su precio objetivo de 92 a 120 dólares, UBS Group aumentó su precio objetivo de 105 a 130 dólares y Bank of America elevó su precio objetivo de 105 a 120 dólares, manteniendo todos ellos la calificación de compra.
Los aumentos de objetivos reforzaron la confianza en la durabilidad de los beneficios de Merck y en la fortaleza de su cartera de productos en desarrollo, aun cuando las acciones bajaron semanalmente.
En general, la caída de la semana pasada reflejó un reposicionamiento a corto plazo más que un cambio en los fundamentales subyacentes de Merck, manteniendo las acciones ancladas cerca del consenso más amplio de los analistas, en torno a 114 dólares.
¿Está infravalorada Merck?
Según las hipótesis del modelo de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 3,5%.
- Márgenes operativos: 38.8%
- Múltiplo PER de salida: 13,9x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 139 USD, lo que implica una revalorización total del 29% desde los niveles recientes en los próximos 1,9 años.
Durante el próximo año, es probable que los resultados dependan de la capacidad de Merck para mantener el crecimiento del volumen en oncología a medida que Keytruda madura, con el apoyo de la adopción de líneas más tempranas y las contribuciones de productos más nuevos como Winrevair, junto con la continua expansión de Gardasil en los mercados internacionales.
La ejecución de la cartera de productos sigue siendo fundamental, en particular los avances en los programas cardiopulmonares y oncológicos, en los que los datos clínicos, los hitos reglamentarios y la tracción comercial temprana pueden influir directamente en las expectativas de beneficios.
La fortaleza de los márgenes también se mantiene en el punto de mira, ya que una combinación favorable hacia terapias especializadas de mayor margen y un control disciplinado de los costes respaldan una fuerte generación de efectivo, aun cuando el gasto en investigación sigue siendo elevado.
Merck parece infravalorada en los niveles actuales, con un rendimiento futuro impulsado por una entrega visible de la cartera de productos en fase de desarrollo, una demanda oncológica duradera y una firme resistencia de los márgenes, más que por un reajuste de la valoración a corto plazo.
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