Principales conclusiones:
- Crecimiento de la IA y el streaming: La adopción del streaming de datos se acelera a medida que las empresas trasladan la IA de las pruebas a la producción.
- Proyección de precios: Basándose en la ejecución actual, las acciones de CFLT podrían alcanzar los 50 dólares en diciembre de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 63% desde el precio actual de 31 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían obtener un crecimiento aproximado del 18% en los próximos 2,9 años.
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Confluent(CFLT) presentó unos sólidos resultados del tercer trimestre que superaron las previsiones en todas las métricas clave. El proveedor de plataformas de streaming de datos registró un crecimiento del 24% en los ingresos de la nube y amplió los márgenes operativos en 3 puntos porcentuales, hasta el 10%.
Su Consejero Delegado, Jay Kreps, destacó el fuerte impulso en la puesta en producción de las cargas de trabajo de los clientes. La empresa registró un crecimiento secuencial superior al 40 % en la cartera de proyectos en fase avanzada por segundo trimestre consecutivo, lo que posiciona a Confluent para un crecimiento duradero del consumo en el futuro.
- Los datos móviles y las cargas de trabajo de IA siguen impulsando la demanda de infraestructura de datos en tiempo real.
- La plataforma de Confluent procesa millones de eventos diarios para clientes que van desde el líder en tecnología sanitaria Siemens Healthineers hasta bancos nativos digitales como EVO Banco.
- Estas empresas confían en la columna vertebral de streaming de Confluent para ofrecer información en tiempo real que mejore las operaciones y la experiencia del cliente.
- El producto de procesamiento de flujos Flink de la empresa mostró una tracción particularmente impresionante, con un crecimiento secuencial del ARR en la nube de más del 70%.
- Más de 1.000 clientes utilizan ya Flink, entre ellos una docena que gastan más de 100.000 dólares al año. Más de 4 clientes con más de 1 millón de dólares de gasto anual.
- Esta amplia adopción demuestra la base para escalar en lo que la dirección considera una importante oportunidad de mercado.
A pesar de sus sólidos fundamentos y la aceleración de la adopción de productos, Confluent cotiza a 31 dólares, lo que deja margen de subida a los inversores que reconozcan la posición estratégica de la empresa en la infraestructura de datos en tiempo real.
Lo que dice el modelo para las acciones de Confluent
Analizamos Confluent en un momento en el que las empresas están pasando de la experimentación con IA a los despliegues de producción que requieren un contexto de datos en tiempo real.
La empresa se beneficia de múltiples vientos de cola estructurales. La migración a la nube continúa a medida que los clientes pasan de Kafka autogestionado a la plataforma totalmente gestionada de Confluent.
La transición ofrece un mejor rendimiento, menores costes operativos y elimina las cargas de gestión de la infraestructura.
Los nuevos productos amplían el mercado al que dirigirse más allá de la transmisión central. El procesamiento de flujos de Flink, el control de datos de Tableflow y la arquitectura rentable de WarpStream crean fuentes de ingresos adicionales a la vez que profundizan las relaciones con los clientes.
La dirección señaló que los clientes que adoptaron Flink multiplicaron por más de 6 el gasto total durante el año pasado.
La oportunidad de la IA presenta otro vector de crecimiento. A medida que las empresas pasan de los prototipos a los sistemas de IA de producción, necesitan un contexto de datos fiable y continuamente actualizado.
La plataforma de Confluent aborda este reto conectando datos de todos los sistemas y soportando canalizaciones complejas en tiempo real.
Una cadena de salud y fitness con casi 200 clubes utiliza Confluent para impulsar las recomendaciones de bienestar personalizadas basadas en IA, procesando millones de interacciones en tiempo real al tiempo que garantiza la seguridad y el cumplimiento.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 16% y unos márgenes operativos del 14%, nuestro modelo proyecta que el precio de las acciones alcanzará los 50 dólares en 2,9 años. Esto supone un múltiplo precio-beneficios de 57 veces.
Es comparable al PER histórico de Confluent de 61 veces (a un año). El múltiplo más bajo reconoce la rampa de rentabilidad a corto plazo a medida que la empresa equilibra las inversiones de crecimiento con la expansión de los márgenes.
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Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de CFLT:
1. Crecimiento de los ingresos: 16
El crecimiento de Confluent se centra en acelerar el consumo de la nube y ampliar su cartera de productos. Los ingresos en la nube crecieron un 24% en el tercer trimestre, representando el 56% de los ingresos totales por suscripciones y ganando cuota cada trimestre.
La dirección ve un impulso continuado de varios impulsores. La progresión de la cartera de productos en las últimas fases indica una adopción saludable de la nueva carga de trabajo.
Los clientes se comprometen con acuerdos más amplios y a más largo plazo, como demuestra el crecimiento del 43% de RPO. El ecosistema de socios genera ahora más del 25% de los nuevos negocios, frente al 20% del trimestre pasado, lo que proporciona una escala adicional.
La innovación de productos favorece la expansión de los ingresos. El consumo de WarpStream se multiplicó por ocho en su primer año tras la adquisición.
Flink alcanzó un ARR de ocho cifras en aproximadamente 18 meses desde su disponibilidad general. Estas nuevas ofertas amplían los casos de uso al tiempo que aumentan la cuota de cartera con los clientes existentes.
2. Márgenes de explotación: 13.9%
Confluent amplió los márgenes operativos 340 puntos básicos hasta el 10% en el tercer trimestre, superando significativamente las previsiones.
Estos resultados reflejan la mejora de la eficiencia de las ventas a medida que la empresa racionaliza la cobertura y perfecciona la ejecución de la salida al mercado.
La dirección demostró una gestión disciplinada de los gastos al tiempo que invertía en crecimiento. La empresa sumó 48 nuevos clientes con ARR superiores a 100.000 dólares, el mayor aumento secuencial en dos años, manteniendo al mismo tiempo el apalancamiento operativo.
A medida que los ingresos de la nube aumentan y los nuevos productos maduran, las oportunidades de expansión del margen aumentan a través de márgenes brutos más altos habilitados por las arquitecturas de clúster multi-tenant.
3. Múltiplo PER de salida: 57x
El mercado valora Confluent en 60 veces los beneficios. Suponemos que el PER se reducirá a 57 veces durante nuestro periodo de previsión a medida que la empresa pase de un crecimiento elevado a un crecimiento equilibrado con rentabilidad.
Las empresas de infraestructuras de software obtienen múltiplos superiores cuando demuestran un crecimiento duradero con márgenes en expansión.
La posición estratégica de Confluent en IA y procesamiento de datos en tiempo real respalda una valoración premium.
La empresa mantiene tasas de éxito superiores al 90% frente a las ofertas de streaming de los proveedores en la nube, al tiempo que duplica el tamaño medio de los acuerdos en dos trimestres.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
El gasto en infraestructura de datos fluctúa con las condiciones económicas y los ciclos de adopción de tecnología. He aquí cómo podrían comportarse las acciones de Confluent en diferentes escenarios hasta diciembre de 2030:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta el 13% y los márgenes de ingresos netos alcanzan sólo el 17%, los inversores seguirán obteniendo una rentabilidad total del 70% (11% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 14% y unos márgenes del 18%, esperamos una rentabilidad total del 125% (18% anual).
- Caso alto: Si la aceleración de la IA y la adopción de productos impulsan un crecimiento de los ingresos del 16% mientras Confluent logra márgenes del 20%, la rentabilidad podría alcanzar un 192% total (25% anual).
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El rango refleja la ejecución de la migración a la nube, el éxito del escalado de nuevos productos como Flink y la capacidad de la empresa para captar la demanda de flujo de datos impulsada por la IA.
En el caso bajo, persisten los vientos en contra de la optimización o se intensifica la presión competitiva.
En el caso alto, las cargas de trabajo de IA superan las expectativas y la expansión de los márgenes se acelera más rápido de lo previsto a medida que se materializa el apalancamiento operativo.
¿Qué recorrido tienen las acciones de Confluent a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
