Principales conclusiones:
- Impulso de la IA: La plataforma de IA de Rovo superó los 5 millones de usuarios activos mensuales, lo que impulsó la adopción por parte de las empresas y el aumento del tamaño de las operaciones.
- Proyección de precios: Sobre la base de la ejecución actual, las acciones de TEAM podrían alcanzar los 118 dólares en junio de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 40% desde el precio actual de 84 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían ver un crecimiento aproximado del 15% en los próximos 2,4 años.
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Atlassian Corporation(TEAM) logró un segundo trimestre sobresaliente en el año fiscal 2026, superando los 6.000 millones de dólares en ingresos anuales y logrando su primer trimestre de ingresos en la nube de 1.000 millones de dólares.
La compañía elevó las previsiones para todo el año en todas las métricas clave, ya que las empresas eligen cada vez más Atlassian para impulsar los procesos de negocio críticos.
Mike Cannon-Brookes, CEO de Atlassian, destacó el récord de ventas a empresas.
- En comparación con el año anterior, Atlassian casi duplicó el número de acuerdos que superaban el millón de dólares en valor contractual anual.
- Grandes clientes como Cisco, Expedia, Reddit y Synchrony Financial confían ahora en la plataforma de Atlassian para sus flujos de trabajo más críticos.
- La plataforma Rovo AI representa un importante catalizador del crecimiento. En menos de nueve meses, más de 1.000 clientes se actualizaron a Teamwork Collection, adquiriendo más de 1 millón de puestos para acceder a las capacidades mejoradas de IA.
- Las empresas que utilizan herramientas de generación de código de IA mostraron aumentos cuantificables en el uso de Jira, creando un 5% más de tareas, manteniendo un 5% más de usuarios activos mensuales y ampliando su número de puestos un 5% más rápido que las que no contaban con estas herramientas.
- Los ingresos de la nube crecieron un 26% interanual, mientras que las obligaciones de rendimiento restantes aumentaron un 44% hasta los 3.800 millones de dólares, lo que indica una fuerte visibilidad de los ingresos futuros.
- La tasa de retención neta en la nube superó el 120% por tercer trimestre consecutivo, lo que demuestra el éxito de la expansión dentro de la base de clientes existente.
A pesar de sus sólidos fundamentos y de la creciente adopción de la IA, Atlassian cotiza a 84 dólares, lo que ofrece un potencial alcista para los inversores que reconocen la posición de la empresa a medida que las empresas navegan por sus transformaciones de la IA y el futuro del trabajo.
Lo que dice el modelo para las acciones de Atlassian
Analizamos la transformación de Atlassian en una plataforma de colaboración impulsada por IA y su creciente cuota de mercado empresarial.
La empresa se beneficia de múltiples impulsores de la demanda. Las empresas se están consolidando en plataformas de trabajo unificadas que integran la gestión de proyectos, la documentación y los flujos de trabajo de servicios.
Las capacidades de IA están acelerando esta tendencia, ya que las empresas buscan plataformas que ofrezcan un aumento inmediato de la productividad al tiempo que mantienen la seguridad y el cumplimiento de las normas.
Teamwork Graph de Atlassian contiene más de 100.000 millones de objetos y conexiones entre herramientas propias y de terceros, lo que permite a Rovo ofrecer experiencias de IA conscientes del contexto.
Esta ventaja de datos, combinada con la seguridad y gobernanza de nivel empresarial, posiciona a la empresa para captar la demanda de automatización de flujos de trabajo impulsada por IA.
El negocio de Service Collection muestra un fuerte impulso, creciendo más de un 60% interanual en los mercados empresariales y expandiéndose más allá de TI a los equipos de RRHH, finanzas y atención al cliente. Más de dos tercios de los clientes de Service Collection utilizan ahora la plataforma para flujos de trabajo no informáticos.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 18,8% y unos márgenes operativos del 26,5%, nuestro modelo proyecta que las acciones subirán a 118 dólares en 2,4 años. Esto supone un múltiplo precio/beneficios de 15,8 veces.
Esto representa una compresión significativa de las medias históricas de PER de Atlassian de 43,7 veces (un año) y 110 veces (cinco años). El múltiplo más bajo refleja la volatilidad del mercado a corto plazo y las presiones más amplias en el sector del software, a pesar de la sólida ejecución de la empresa y la aceleración de las métricas de crecimiento.
El valor real reside en la adopción a largo plazo por parte de las empresas de herramientas de colaboración basadas en IA y en la expansión más allá de los equipos tradicionales de desarrollo de software a otras funciones empresariales.
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Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula la rentabilidad esperada de las acciones.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de TEAM:
1. Crecimiento de los ingresos: 18,8
El crecimiento de Atlassian se centra en la migración a la nube y la adopción de la plataforma de IA.
La empresa registró un crecimiento de los ingresos en la nube del 26% en el segundo trimestre, con migraciones que contribuyeron a un crecimiento de un dígito medio-alto. La dirección espera que esta contribución continúe durante todo el año.
Los clientes empresariales están firmando compromisos plurianuales de mayor envergadura. El crecimiento del 44% en las obligaciones de rendimiento restantes, que se ha acelerado durante tres trimestres consecutivos, indica un fuerte impulso hacia adelante.
Las empresas están estandarizando en Atlassian no sólo para 2026, sino comprometiéndose hasta 2028 y más allá.
Teamwork Collection alcanzó el millón de puestos en menos de nueve meses, lo que demuestra la rápida adopción de la oferta premium de IA.
Los clientes citan las capacidades de IA como el principal impulsor tanto de las migraciones a la nube como de las actualizaciones a paquetes de nivel superior.
2. Márgenes operativos: 26,5
Atlassian ha mantenido márgenes saludables mientras invertía fuertemente en IA y capacidades empresariales.
La empresa logró mejorar los márgenes brutos incluso mientras escalaba Rovo a 5 millones de usuarios activos mensuales, demostrando una gestión eficiente de los costes de infraestructura de IA.
La gerencia reafirmó su compromiso de alcanzar márgenes operativos no GAAP del 25% para el año fiscal 2027, con espacio para una mayor expansión a medida que los ingresos en la nube escalan y la mezcla de productos cambia hacia ofertas de mayor margen, como Teamwork Collection.
3. Múltiplo PER de salida: 15,8x
Actualmente, el mercado valora Atlassian a 16,6 veces los beneficios acumulados.
Suponemos una modesta compresión a 15,8 veces durante nuestro periodo de previsión, reflejando los vientos en contra del sector del software a pesar de los sólidos fundamentos específicos de la empresa.
La incertidumbre del mercado a corto plazo ha presionado las valoraciones del software en general.
Sin embargo, a medida que Atlassian demuestre una ejecución coherente en la monetización de la IA y la expansión empresarial, la empresa debería obtener una prima con respecto al mercado en general, dado su perfil de crecimiento y posicionamiento estratégico.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
El software empresarial se enfrenta a una dinámica competitiva y a ciclos económicos cambiantes. He aquí cómo podrían comportarse las acciones de Atlassian en diferentes escenarios hasta junio de 2030:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se modera hasta el 14,4% y los márgenes de ingresos netos se comprimen hasta el 20,2%, los inversores seguirán obteniendo una rentabilidad total del 42% (8,3% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 16,0% y unos márgenes del 21,7%, esperamos una rentabilidad total del 85% (15,1% anual).
- Caso alto: Si la adopción de la IA se acelera e impulsa un crecimiento de los ingresos del 17,6% mientras Atlassian logra márgenes del 22,8%, la rentabilidad podría alcanzar el 135% total (21,5% anual).
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El rango refleja la ejecución en la monetización de la plataforma de IA, las migraciones exitosas a la nube y la capacidad de la empresa para expandirse más allá de los equipos de software en flujos de trabajo empresariales más amplios.
El caso bajo supone un gasto empresarial más lento y una mayor competencia.
El caso alto captura la adopción acelerada de la IA y la expansión del margen a medida que la plataforma escala.
¿Cuánto pueden subir las acciones de Atlassian a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
