Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de MDT a 102 dólares por acción dentro de 2 años.
- Esto supone un potencial alcista del 15% respecto al precio actual de 84 dólares.
- Con una rentabilidad por dividendo de alrededor del 3,3%, Medtronic ofrece un potencial de rentabilidad total anual de aproximadamente el 10%.
- Las acciones de MDT cotizan actualmente a 14,7 veces los beneficios futuros, muy por debajo de su media histórica de 10 años de 17,7 veces.
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Medtronic (MDT), una de las mayores empresas de tecnología médica del mundo, parece cotizar con un descuento significativo respecto a su valor intrínseco, lo que ofrece una oportunidad atractiva para los inversores pacientes.
Examinemos por qué este gigante de la sanidad podría ofrecer cierto recorrido al alza con un riesgo a la baja relativamente bajo.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué las acciones de Medtronic parecen infravaloradas
Previsión
Se prevé que Medtronic supere los retos recientes y logre un mayor crecimiento de los beneficios en los próximos tres años.
Su acelerada trayectoria de crecimiento sugiere que la empresa está sorteando con éxito las perturbaciones de la cadena de suministro y los retos competitivos que antes habían obstaculizado su rendimiento.
Se espera que los beneficios de la empresa repunten en 2025 y crezcan a un ritmo de un dígito en los próximos 3 años.
Es probable que el crecimiento de los beneficios de MDT se deba a:
- Posición de liderazgo en el mercado: Medtronic ocupa posiciones dominantes en dispositivos cardíacos, herramientas quirúrgicas, control de la diabetes y tecnologías neurocientíficas, lo que le proporciona ventajas competitivas y poder de fijación de precios.
- Proceso de innovación: La empresa invierte anualmente más de 2.500 millones de dólares en I+D, lo que es bastante significativo. La empresa también tiene una gran cartera de nuevos productos que se espera que impulsen el crecimiento futuro a medida que salgan al mercado.
- Vientos de cola demográficos: El envejecimiento de la población mundial aumenta la demanda de dispositivos médicos, lo que genera motores naturales de crecimiento para los principales segmentos de negocio de Medtronic.
- Potencial de mejora de márgenes: Se espera que los recientes esfuerzos de reestructuración y las iniciativas de reducción de costes impulsen la expansión del margen operativo, lo que podría conducir a un crecimiento de los beneficios superior al de los ingresos.
- Crecimiento constante de los dividendos: Medtronic ha aumentado su dividendo durante más de 45 años consecutivos, lo que la convierte en un Aristócrata del Dividendo y demuestra su compromiso de devolver capital a los accionistas.
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¿Están las acciones de MDT infravaloradas en estos momentos?
Medtronic cotiza actualmente a una valoración que parece atractiva en relación con su historia y el mercado en general.
El valor ha promediado un múltiplo PER de 17,7 veces en los últimos 10 años, lo que sugiere que podría estar infravalorado si la empresa logra el crecimiento de beneficios previsto.
Además, Medtronic ofrece una sólida rentabilidad por dividendo del 3,3%, lo que proporciona a los inversores unos ingresos constantes a la espera de una posible revalorización de los precios.
Para nuestra valoración, utilizaremos un múltiplo de PER de 16 veces, ligeramente inferior a la media histórica de 10 años del valor.
Valor razonable de las acciones de MDT
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 6 $.
- Múltiplo PER conservador: 16x
- Dividendos previstos en los próximos 2 años: 6 $.
BPA normalizado previsto (6 $) * PER previsto (16x) + Dividendos (6 $) = Precio previsto de la acción (102 $)
El precio esperado a 2 años de las acciones de MDT que obtendríamos de esta valoración es de 102 dólares por acción.
Con las acciones de MDT cotizando actualmente a unos 84 dólares, esto implica un potencial alcista de aproximadamente el 21% en los próximos dos años o una rentabilidad anualizada del 10%.
No es una rentabilidad anual estelar, pero es posible que la acción caiga aún más y haga que las acciones parezcan más atractivas.
Tenga en cuenta que esto es sólo un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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¿Cuál es el precio objetivo de las acciones de Medtronic?
Los analistas tienen un objetivo de precio medio de unos 97 dólares por acción para MDT, lo que indica que ven una subida del 15% desde su precio actual:
Riesgos a tener en cuenta
Aunque nuestra valoración sugiere un importante recorrido al alza, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos:
- Presiones competitivas: El sector de los productos sanitarios es muy competitivo, y tanto los operadores consolidados como las nuevas empresas innovadoras amenazan su cuota de mercado.
- Obstáculos normativos: Medtronic opera en un sector muy regulado, en el que los retrasos en la aprobación o los cambios normativos inesperados podrían afectar al lanzamiento de productos.
- Presión sobre los precios: los esfuerzos de los gobiernos y las aseguradoras por contener los costes sanitarios en todo el mundo podrían afectar a la capacidad de fijación de precios y a los márgenes.
- Fluctuaciones de divisas: Como empresa global, Medtronic está expuesta a riesgos cambiarios que pueden afectar a los beneficios declarados.
- Retos deintegración: La estrategia de crecimiento de la empresa incluye adquisiciones, que siempre conllevan riesgos de integración y la posibilidad de pagar de más.
A pesar de estos riesgos, la valoración actual de Medtronic proporciona un margen de seguridad, limitando potencialmente las caídas y ofreciendo al mismo tiempo un atractivo potencial de rentabilidad total.
TIKR Comida para llevar
Medtronic representa una oportunidad de invertir en una empresa líder del sector sanitario con una sólida posición competitiva, una trayectoria de crecimiento en mejora y una valoración atractiva.
Para los inversores que buscan una combinación de ingresos y crecimiento a un precio razonable, MDT ofrece una propuesta de valor convincente.
El descuento actual de la acción con respecto a la valoración histórica ofrece un catalizador potencial para la revalorización del precio si la empresa ejecuta sus iniciativas de crecimiento. En combinación con su rentabilidad por dividendo, Medtronic podría ofrecer rendimientos anuales de dos dígitos con un riesgo relativamente menor en comparación con el mercado en general.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
