Estadísticas clave - CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) | Q4 FY2026
- Precio actual: ~450 $.
- Ingresos totales del cuarto trimestre del ejercicio 2026: 1.310 millones de dólares (+23% interanual)
- BPA no-GAAP del 4T FY2026: 1,12 $ (récord)
- Nuevos ingresos netos del cuarto trimestre del ejercicio 202026: 330,7 millones de dólares (+47% interanual, récord histórico).
- ARR final del ejercicio 202026: 5.250 millones de dólares (+24% interanual)
- Ingresos de explotación no-GAAP de todo el ejercicio 2026: 1.050 millones de dólares (por primera vez superan los 1.000 millones de dólares).
- Flujo de caja libre para todo el ejercicio 2026: 1.240 millones de dólares (récord, 26% de los ingresos)
- Ingresos previstos para el ejercicio 202027: entre 5.868 y 5.928 millones de dólares (+23% interanual).
- Nuevas previsiones de ARR netas para el ejercicio 202027: 1.213 millones de dólares-1.264 millones de dólares (+20%-25% interanual)
- Previsión de BPA no-GAAP para el ejercicio 2020: 4,78-4,90 $.
- Precio objetivo del modelo TIKR: 1.171,45 $ (caso medio, realizado el 31/1/31)
- Alza implícita: +161% en ~5 años (alrededor del 22% anualizado)
Las acciones de CrowdStrike registran un récord histórico de nuevos ingresos netos al superar las expectativas en el cuarto trimestre
Las acciones de CrowdStrike(CRWD) cerraron el cuarto trimestre del año fiscal 2026 con un nuevo ARR neto récord de todos los tiempos de 330,7 millones de dólares, un 47% más de un año a otro y, según el CEO y fundador George Kurtz en la llamada de ganancias del cuarto trimestre, muy por delante de las propias expectativas de la compañía.
Los ingresos totales ascendieron a 1.310 millones de dólares en el trimestre, un 23% más que en el mismo periodo del año anterior, de los que 1.240 millones correspondieron a ingresos por suscripciones, también un 23% más.
El resultado elevó el ARR final a 5.250 millones de dólares, superando el hito de los 5.000 millones y acelerando el crecimiento interanual hasta el 24%. Las acciones de CrowdStrike representan ahora la empresa de software de ciberseguridad más rápida en alcanzar esa escala.
La expansión de la plataforma que impulsa ese crecimiento ARR es amplia. Cloud, Next-Gen Identity y Next-Gen SIEM han generado conjuntamente un ARR final de más de 1.900 millones de dólares, lo que supone un aumento del 45% interanual y un récord para esa cohorte combinada.
Next-Gen SIEM fue la que más creció dentro del trío, con un ARR final de más de 585 millones de dólares, un aumento interanual superior al 75%, según Burt Podbere, Director Financiero, en la conferencia sobre resultados del cuarto trimestre.
El negocio de identidad alcanzó más de 520 millones de dólares de ARR final, con un crecimiento interanual superior al 34%, y la seguridad de cuentas privilegiadas creció más de un 170% secuencialmente.
Endpoint, a menudo tratado como el segmento heredado maduro, se aceleró por segundo trimestre consecutivo a medida que la expansión de la superficie de ataque impulsada por la IA empujó a los clientes fuera de las plataformas antivirus heredadas.
Falcon Flex sigue reconfigurando el mercado. Más de 1.600 clientes han adoptado Flex, y el cliente medio de Flex tiene más de un millón de dólares en ARR final y ha adoptado casi 10 módulos. Más de 380 cuentas ya han cambiado a Flex, con un aumento medio del ARR del 26% tras un cambio a Flex, en un plazo aproximado de 7 meses.
CrowdStrike elevó sus previsiones de nuevos ARR netos para el ejercicio 2020 a entre 1.213 y 1.264 millones de dólares, lo que refleja un crecimiento interanual del 20% al 25%, siendo la primera vez que proporciona una guía específica de nuevos ARR netos. Las previsiones de ingresos totales para el ejercicio 2020 se fijaron entre 5.868 y 5.928 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 22% al 23%. La previsión de ingresos de explotación no ajustados a los PCGA para el ejercicio de 202027 se fijó entre 1.422 y 1.462 millones de dólares, lo que supone un aumento significativo con respecto a los 1.050 millones de dólares del ejercicio de 202026.
Acciones de CrowdStrike: Lo que muestra la cuenta de resultados
La cuenta de resultados GAAP del cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026 de las acciones de CrowdStrike cuenta una historia de inflexión de márgenes: después de seis trimestres consecutivos de pérdidas operativas GAAP, la empresa volvió a la rentabilidad operativa GAAP en el cuarto trimestre con 13,1 millones de dólares.
El beneficio bruto del cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026 ascendió a 993,5 millones de dólares, un 26% más que en el mismo periodo del año anterior, con un margen bruto que aumentó hasta el 76,1% desde el 74,2% del cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2025.
La trayectoria del margen bruto en los últimos ocho trimestres ha sido un arco de recuperación: del 75,6% en el primer trimestre del ejercicio de 2025, el margen cayó al 73,8% en el primer trimestre del ejercicio de 2026 y desde entonces se ha reconstruido hasta un nuevo máximo del 76,1%, reflejando la optimización de la infraestructura de la nube y los beneficios de escala que el director financiero Podbere describió en la conferencia de Morgan Stanley.
Los ingresos de explotación GAAP fueron de 13,1 millones de dólares en el cuarto trimestre del ejercicio 2026, con un margen de explotación GAAP del 1%, frente a una pérdida de explotación GAAP de 81,3 millones de dólares y un margen del -7,7% en el cuarto trimestre del ejercicio 2025, lo que supone una variación de aproximadamente 94 millones de dólares interanual.
La mejora es estructural y no estacional: Las pérdidas de explotación GAAP se redujeron de 118 millones de dólares negativos en el primer trimestre del ejercicio 2026 a 75 millones de dólares negativos en el segundo trimestre y a 69 millones de dólares negativos en el tercer trimestre, antes de pasar a ser positivas en el cuarto trimestre.
Modelo de valoración
El modelo TIKR valora las acciones de CrowdStrike a 1.171 dólares en el escenario del caso medio, lo que implica una rentabilidad total de aproximadamente +161% desde el precio actual de ~450 dólares a lo largo de aproximadamente 5 años, con una anualización de alrededor del 22%.
El escenario medio asume una CAGR de ingresos del 20% hasta 2036 y un margen de ingresos netos del 23,9%, objetivos que parecen conservadores dado que CrowdStrike acaba de guiar los márgenes operativos no GAAP para el ejercicio 2020 hacia el 24% a 25% en una trayectoria de crecimiento de ingresos del 22% a 23%.
Este informe del cuarto trimestre refuerza sustancialmente el caso de inversión en acciones de CrowdStrike: el crecimiento de los nuevos ARR netos se aceleró hasta el 47%, la plataforma superó el hito de los 5.000 millones de ARR, los ingresos de explotación no auditados por los GAAP superaron los 1.000 millones de dólares para todo el año, el flujo de caja libre alcanzó la cifra récord de 1.240 millones de dólares y la empresa elevó las previsiones para el ejercicio 2020 por encima de las hipótesis del día del analista anterior.
La combinación de la aceleración de ARR, la rentabilidad récord y una cartera de proyectos en el 1T que creció un 49% interanual significa que las hipótesis del modelo se enfrentan a un riesgo de revisión al alza, no a un riesgo a la baja, a partir de esta impresión.
La tensión central para las acciones de CrowdStrike es si el 47% de crecimiento neto de nuevos ARR en el cuarto trimestre marca una reaceleración sostenible de la tasa de crecimiento de la plataforma, o si refleja un trimestre pico de demanda de recuperación posterior al incidente que se moderará a medida que la base de compensación de Falcon Flex se endurezca.
Tesis intacta
- El ARR neto nuevo del cuarto trimestre, de 330,7 millones de dólares, superó los 1.510 millones de dólares del cuarto trimestre del año fiscal 2024 en adiciones de ARR finales y el periodo de viento en contra del CCP, lo que confirma que la recuperación se ha completado y que la plataforma está creciendo orgánicamente por encima de la trayectoria anterior al incidente.
- La previsión de nuevos ARR netos para el ejercicio 2020, de entre 1.213 y 1.264 millones de dólares, refleja un crecimiento de entre el 20% y el 25% sobre una base que ya generó 1.010 millones de dólares, y la cartera de proyectos del primer trimestre del ejercicio 2020 creció un 49% interanual.
- Los datos de la cohorte Re-Flex refuerzan la durabilidad: más de 380 cuentas se han re-flexionado con un aumento medio del ARR del 26% en 7 meses, y casi 100 se han re-flexionado varias veces con un aumento adicional del ARR del 48%.
- El TCV del mercado de AWS alcanzó casi 1.500 millones de dólares en el año fiscal 2026, con un crecimiento anual de casi el 50%, y el canal de compromiso de consumo de Microsoft Azure se abrió en el año fiscal 2027, creando una segunda rueda de inercia de distribución de hiperescaladores sin referencia actual con la que comparar
Tesis en riesgo
- Los ingresos de explotación GAAP volvieron a ser positivos en el cuarto trimestre, con sólo 13,1 millones de dólares sobre unos ingresos de 1.310 millones de dólares, lo que significa que la inflexión de la rentabilidad GAAP es real pero escasa: cualquier reaceleración de los gastos de SG&A o I+D (SG&A fue de 623,8 millones de dólares en el cuarto trimestre, I+D de 356,6 millones de dólares) podría hacer que los márgenes GAAP volvieran a ser negativos.
- La estacionalidad de los nuevos ingresos netos en el ejercicio de 202027 se orienta hacia un 41% en el primer semestre y un 59% en el segundo, en consonancia con el ejercicio de 202026, lo que significa que los nuevos ingresos netos en el primer trimestre, de 249 a 251 millones de dólares, implican una desaceleración hasta un crecimiento del 29% al 30%, lo que podría decepcionar a los inversores anclados en la impresión del 47% del cuarto trimestre.
- La integración de cuatro adquisiciones (SGNL, Seraphic, Onum, Pangea) añade simultáneamente entre 74 y 80 millones de dólares en gastos de explotación adicionales hasta el ejercicio de 202027, antes de que los productos adquiridos aumenten significativamente los ingresos.
- A unos 450 dólares por acción, las acciones de CrowdStrike cotizan a unas 34 veces los ingresos futuros y a unas 80 veces los beneficios futuros no-GAAP, lo que no deja margen para errores de ejecución si alguno de los vectores de crecimiento de la plataforma (Next-Gen SIEM, nube, identidad) se estanca o se enfrenta a la presión de precios de la competencia de los hiperescaladores.
Debería invertir en CrowdStrike Holdings, Inc.
La única manera de saberlo realmente es mirar los números usted mismo. TIKR te da acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que utilizan los analistas profesionales para responder exactamente a esa pregunta.
Acceda a las acciones de CRWD y verá años de datos financieros históricos, lo que esperan los analistas de Wall Street en cuanto a ingresos y beneficios en los próximos trimestres, cómo se han movido los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo y si los precios objetivo tienden al alza o a la baja.
Puede crear una lista de seguimiento gratuita para seguir CrowdStrike Holdings, Inc. junto con cualquier otro valor de su interés. No necesita tarjeta de crédito. Sólo los datos que necesita para decidir por sí mismo.
