Estadísticas clave de las acciones de Cipher Mining
- Rendimiento en el último mes: 14
- Rango de 52 semanas: $2 a $26
- Precio objetivo del modelo de valoración: $81
- Alza implícita: 455
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Cipher Mining han subido cerca de un 14% en el último mes, cotizando recientemente cerca de los 15 $, ya que los inversores reaccionaron a la importante financiación de la expansión y el reposicionamiento institucional activo. La acción se mantiene por encima de su media móvil de 200 días de 14,64 $ y se acerca a su media de 50 días de 16,60 $, lo que refleja una mejora del impulso.
La subida se debió principalmente a que Cipher obtuvo 2.000 millones de dólares en pagarés preferentes garantizados al 6,125% con vencimiento en 2031 para financiar la finalización de su centro de datos informáticos de alto rendimiento Black Pearl en Wink, Texas.
Esta financiación refuerza sustancialmente la capacidad de la empresa para escalar la tasa de hachís energizada y acelerar el crecimiento de los ingresos hasta 2026, con lo que la confianza vuelve a orientarse hacia la expansión de las infraestructuras a largo plazo en lugar de hacia la volatilidad de las ventas internas a corto plazo.
El posicionamientoinstitucional añadió otra capa a la historia. Thames Capital Management inició una nueva posición de 1.514.664 acciones por valor de unos 19,1 millones de dólares, lo que la convierte en la undécima mayor participación de la empresa, con aproximadamente el 2,8% de su cartera.
Federated Hermes aumentó su participación en 120.629 acciones, lo que supone un incremento del 20.172,1%, mientras que BIT Capital GmbH redujo su participación en un 71,6%, vendiendo 6.139.344 acciones pero conservando 2.439.683 acciones valoradas en aproximadamente 30,7 millones de dólares.
El posicionamiento mixto pero activo sugiere una reasignación estratégica más que un comportamiento generalizado de aversión al riesgo.
La venta anterior de acciones por parte del Copresidente y Director de Operaciones Patrick Arthur Kelly, que vendió 35.568 acciones a un precio medio de 17,76 $ por un valor aproximado de 631.688 $, creó una presión temporal, pero el mercado absorbió esa oferta.
Con el capital de expansión asegurado y Thomas Duda nombrado miembro del Consejo de Administración, la atención se centra ahora en la ejecución y la rampa de capacidad a lo largo de 2026.
¿Está infravalorada Cipher Mining?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 87%.
- Márgenes operativos: (20%)
- Múltiplo PER de salida: 70x
Se prevé quelos ingresos pasen de unos 250 millones de dólares en 2025 a casi 3.000 millones de dólares en 2029, a medida que entre en funcionamiento la infraestructura minera adicional y se amplíe la capacidad energizada.
Esto refleja una expansión agresiva más que un crecimiento incremental.
La rentabilidad actual sigue siendo negativa, con márgenes EBIT LTM cercanos al (48%), pero la mejora del margen depende en gran medida del apalancamiento operativo a medida que los contratos de energía fijos se reparten entre mayores volúmenes de producción de Bitcoin.
Pequeñas mejoras en el coste por Bitcoin extraído o un aumento sostenido de los precios realizados de Bitcoin pueden cambiar significativamente los beneficios debido a la estructura intensiva en capital del negocio.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 81 dólares, lo que implica una revalorización total del 455% en los próximos años, lo que indica que el valor parece infravalorado a los precios actuales.
En los próximos 12 meses, el rendimiento se verá impulsado por el crecimiento enérgico de la tasa de hash, la disciplina de costes en los contratos de electricidad, la velocidad de finalización del centro de datos en Texas y la capacidad de la empresa para convertir el gasto en infraestructura en producción escalable.
La estabilidad del precio del bitcoin y las tendencias de dificultad de la red siguen siendo variables externas clave que influyen en los márgenes realizados.
A niveles actuales cercanos a los 15 dólares por acción, Cipher Mining parece infravalorada, con unos resultados para 2026 ligados principalmente a la ejecución de la expansión, la eficiencia del capital y la mejora del apalancamiento operativo.
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