Estadísticas clave de Nasdaq
- Rendimiento en la última semana: -2
- Rango de 52 semanas: $65 a $102
- Precio actual: $82
Qué ha pasado con las acciones del Nasdaq?
Nasdaq(NDAQ) cayó ayer un 2,2% hasta los 80,11 dólares, ya que una venta del 5,3% antes de la apertura del mercado el 10 de febrero, provocada por las débiles previsiones para 2026 de S&P Global, arrastró a todo el sector de análisis de datos a una fuerte caída.
El punto de mayor presión se produjo cuando la decepcionante previsión de beneficios de S&P Global de entre 19,4 y 19,7 dólares por acción cayó por debajo de la estimación de Wall Street de 19,9 dólares, arrastrando a Nasdaq, Moody's, MSCI, Verisk y FactSet a la baja simultáneamente en las operaciones previas a la comercialización.
Por debajo de la venta masiva del sector, los datos fundamentales de Nasdaq ofrecieron una historia sorprendentemente diferente, ya que la empresa informó de un beneficio por acción diluido en el cuarto trimestre de 0,96 dólares, superando la estimación de IBES de 0,91 dólares, mientras que el beneficio neto para todo el año aumentó un 60,1% hasta 1.800 millones de dólares gracias a unos ingresos récord de 1.200 millones de dólares en Servicios de Mercado.
No obstante, el mercado sigue revalorizando a Nasdaq, que deja de ser un mero operador bursátil para convertirse en una plataforma diversificada de tecnología financiera, con unos ingresos por soluciones que representan ahora el 76% de los ingresos netos totales, 4.000 millones de dólares, y una ARR que sube un 10%, hasta 3.100 millones de dólares.
Además, Adena Friedman, Presidenta y Consejera Delegada, declaró en la conferencia sobre resultados del cuarto trimestre que "por primera vez en nuestra historia, hemos superado los 5.000 millones de dólares de ingresos netos anuales y los 4.000 millones de dólares de ingresos por soluciones", lo que subraya un hito estructural que refuerza la identidad tecnológica en expansión de la empresa más allá de sus raíces bursátiles.
Además, el principal accionista, Investor AB (10%), informó de la adquisición de nuevas acciones ordinarias de Nasdaq el 13 de febrero, lo que indica una fuerte convicción institucional en el valor, incluso en medio de la presión sectorial a corto plazo.
De cara al futuro, la propuesta de norma de entrada rápida de Nasdaq, su iniciativa de negociación 23/5 pendiente de aprobación por la SEC y su presentación de acciones tokenizadas posicionan colectivamente a la empresa para captar una generación totalmente nueva de ingresos de infraestructura de mercado en los próximos tres a cinco años.
La opinión de Wall Street sobre las acciones del Nasdaq
A pesar de que la venta masiva en todo el sector arrastró a las acciones de NDAQ un 2,2% a 81,87 dólares el 20 de febrero, el Día del Inversor de Nasdaq el 25 de febrero y una sólida cartera de OPVs posicionan a la acción para una revalorización fundamental que el precio actual no refleja.
El argumento fundamental sigue siendo convincente, ya que Nasdaq registró un crecimiento de los ingresos del 12,1% hasta los 5.300 millones de dólares en 2025, al tiempo que amplió su margen de EBITDA hasta el 58,4%, y los analistas prevén que los ingresos sigan aumentando hasta los 5.700 millones de dólares en 2026, con un margen de EBITDA del 59,0%.
Mientras tanto, Wall Street se mantiene firmemente alcista con respecto a las acciones de NDAQ, con 13 calificaciones combinadas de compra y superávit frente a sólo 4 de mantener y 1 de subestimar, y un objetivo de precio medio de 107,7 dólares que representa un 31,6% al alza desde el cierre del 20 de febrero de 81,87 dólares.
El propio rango de objetivos de los analistas indica una convicción significativa, ya que el objetivo más bajo de 82,0 dólares se sitúa casi en el precio actual, mientras que el objetivo más alto de 123,0 dólares implica una revalorización de más del 50%, lo que refleja opiniones muy divergentes sobre la trayectoria de crecimiento de la franquicia FinTech e índice Nasdaq.
¿Qué dice el modelo de valoración?
Reforzando ese caso alcista, un modelo de valoración de caso medio construido sobre el récord de 99.000 millones de dólares de Nasdaq en entradas de índices, su crecimiento ARR del 10,3% y su creciente canal de ventas cruzadas FinTech valora NDAQ en 132,1 dólares, lo que implica una rentabilidad total del 61,3% y una TIR anualizada del 10,3% hasta diciembre de 2030.
El principal riesgo para las acciones de NDAQ se centra en la compresión múltiple, ya que el modelo proyecta una contracción anual del PER del 4,3% hasta 2030, lo que significa que Nasdaq debe mantener un fuerte crecimiento de los beneficios sólo para compensar el viento en contra de la valoración que podría acelerar un entorno de normalización de los tipos.
A 81,87 dólares, las acciones de Nasdaq cotizan con un descuento significativo con respecto a todas las medidas prospectivas disponibles, lo que las convierte en un punto de entrada infravalorado para los inversores dispuestos a mirar más allá del ruido del sector a corto plazo hacia la historia de la plataforma tecnológica en expansión de Nasdaq.
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