Puntos clave sobre las acciones de Carnival Corporation a fecha de julio de 2026
- Treinta analistas de venta cubren las acciones de Carnival, y ninguno de ellos les otorga una recomendación de venta: 18 recomiendan «comprar», 5 «superará al mercado» y 7 «mantener», con un precio objetivo medio de 36 dólares, lo que supone una diferencia del 39 % respecto al cierre de 26 dólares.
- El modelo de escenario medio de TIKR fija un objetivo de 48 dólares para las acciones de Carnival para noviembre de 2030, lo que supone una rentabilidad total del 87 % en 4,4 años, lo que se traduce en una rentabilidad anualizada del 15 %.
- Al cotizar más cerca de su mínimo de 52 semanas, de 23 dólares, que de su máximo de 34 dólares, las acciones de Carnival parecen infravaloradas, ya que el EBITDA pasa de un descenso del 7 % a un crecimiento del 12 % en el plazo de un año.
- El 23 de junio, Carnival pronosticó un beneficio por acción (BPA) para el tercer trimestre de 1,35 dólares, por debajo de la estimación de 1,42 dólares.
Las acciones de Carnival Corporation caen después de que los buenos resultados del segundo trimestre vengan acompañados de una revisión a la baja de las previsiones para el tercer trimestre
Carnival Corporation Ltd. (CCL) es la empresa matriz de Carnival Cruise Line y Princess Cruises, entre otras marcas internacionales.
El 23 de junio, la empresa publicó unos ingresos del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 de 6.66 mil millones de dólares y un EBITDA ajustado de 1.58 mil millones de dólares, ambos récords trimestrales, junto con un beneficio por acción ajustado de 0.41 dólares, seis céntimos por encima del consenso de 0.35 dólares.
Los depósitos de los clientes alcanzaron un máximo histórico de 9 000 millones de dólares en ese mismo trimestre.
Sin embargo, Carnival recortó sus previsiones de crecimiento normalizado del rendimiento anual hasta el 2,25 %, aproximadamente un punto por debajo de las previsiones anteriores. Detrás de ese recorte se encontraba un prolongado conflicto en Oriente Medio que interrumpió las reservas para los destinos europeos y elevó las tarifas aéreas para los viajeros norteamericanos que se dirigían al extranjero.
Las previsiones de beneficio por acción ajustado para el tercer trimestre se situaron en 1,35 dólares, por debajo de la estimación de Wall Street de 1,42 dólares, y la dirección señaló un descenso del EBITDA en la segunda mitad del año antes de un repunte previsto para el ejercicio fiscal 2027, mientras que las previsiones de beneficio por acción ajustado para todo el año se mantuvieron en 2,22 dólares.
Carnival se apoyó en la disciplina de costes para compensar el perjuicio. Los costes de los cruceros, sin incluir el combustible, se mantuvieron prácticamente estables respecto al año anterior, superando en 250 puntos básicos las previsiones de marzo, a pesar de que los costes de desplazamiento de la tripulación y de transporte de mercancías aumentaron debido a las perturbaciones.
El director financiero, David Bernstein, calificó la reducción del rendimiento como temporal y no estructural durante la conferencia sobre los resultados del segundo trimestre: «Consideramos que la revisión del rendimiento es transitoria y no algo que altere la trayectoria subyacente de la empresa, ya que nuestras iniciativas de gestión de costes están integradas en el negocio y deberían seguir beneficiándonos con el tiempo».
Esa interpretación es importante para una acción que cayó de un cierre de 30 dólares el 22 de junio a 26 dólares el 8 de julio. Las reservas para los cruceros por Europa de 2027 ya superan a las del año pasado en un porcentaje de entre el 15 % y el 20 %, a precios más elevados.
Carnival también recompró acciones por valor de más de 450 millones de dólares durante el trimestre, al tiempo que mantuvo su dividendo trimestral de 0,15 dólares, y la deuda neta respecto al EBITDA ajustado se redujo a 3,1 veces, frente a las 3,4 veces registradas al inicio del ejercicio fiscal.
Wall Street califica las acciones de CCL como «comprar», con un precio objetivo medio de 36 dólares
Las acciones de Carnival cuentan con una calificación de consenso de «comprar» por parte de los 30 analistas que cubren el valor: 18 recomiendan «comprar», 5 «superará al mercado» y 7 «mantener», sin ninguna recomendación de «vender» ni de «por debajo del mercado». El precio objetivo medio se sitúa en 36 dólares, con una mediana de 35 dólares, un máximo de 45 dólares y un mínimo de 29 dólares, lo que supone un potencial alcista del 39 % entre el cierre actual de 26 dólares y la previsión media de Wall Street. Ese objetivo medio ha subido de 28 dólares hace un año a los 36 dólares actuales.
Wall Street espera que el EBITDA de las acciones de CCL repunte a lo largo del ejercicio fiscal 2027
Carnival registró un EBITDA ajustado de 1.58 mil millones de dólares en el segundo trimestre fiscal, finalizado el 31 de mayo de 2026, lo que supone un aumento interanual del 5 % y un récord para el periodo.
Los analistas prevén una segunda mitad del ejercicio más complicada: un EBITDA en el tercer trimestre fiscal de 2.95 mil millones de dólares, un 2 % menos que el año anterior, seguido de un descenso del 7 % hasta los 1.37 mil millones de dólares en el cuarto trimestre fiscal, ya que la reducción de los rendimientos y el aumento de los costes de combustible lastran los resultados.
Ese bache dará paso a una aceleración en el ejercicio fiscal 2027, con un crecimiento estimado del EBITDA del 9 % en el segundo trimestre fiscal, hasta los 1.72 mil millones de dólares, y del 12 % en el cuarto trimestre fiscal, hasta los 3.29 mil millones de dólares.
Este cambio depende de un factor: si las reservas anticipadas récord y el ahorro de costes descritos por la dirección en la conferencia de junio se reflejan realmente en las cifras del ejercicio fiscal 2027, o si las perturbaciones en Oriente Medio dejan una huella más duradera de lo que sugiere su carácter transitorio.
El objetivo de 48 dólares de TIKR para las acciones de Carnival Corporation se mantiene si se produce el repunte del EBITDA
El modelo de hipótesis intermedia de TIKR valora las acciones de Carnival en 48 dólares para noviembre de 2030, lo que supone una rentabilidad total del 87 % en un plazo de 4,4 años desde el precio actual de 26 dólares, lo que se traduce en una rentabilidad anualizada del 15 %.
Esa rentabilidad anualizada se sitúa muy por encima de lo que un operador de cruceros maduro y que reparte dividendos suele necesitar para justificar el riesgo, especialmente con una beta a cinco años de 2,33 para la acción.
El objetivo es alcanzable si se cumple la gestión de tendencias descrita en la conferencia de junio: costes de crucero estables y una base de depósitos de 9.000 millones de dólares, con las reservas para Europa en 2027 ya superando a las del año pasado en un porcentaje de entre el 15 % y el 20 %.
Una repetición de la mejora de 250 puntos básicos en los costes del segundo trimestre contribuiría más a reducir la brecha entre 26 y 48 dólares que cualquier trimestre aislado de recuperación del rendimiento.
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