Principales conclusiones:
- Actualmente, Merck ofrece una rentabilidad por dividendo del 3,9%.
- En los próximos 3 años, se espera que el BPA crezca por encima del 10% anual, mientras que los dividendos crecerán en torno a un dígito.
- Los analistas tienen un precio objetivo de consenso de 109 dólares por acción para Merck, lo que implica un potencial alcista de algo más del 35% para el valor en la actualidad.
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Merck es una empresa madura con una trayectoria bien establecida, un balance saneado y el compromiso de recompensar a los accionistas.
Con una rentabilidad por dividendo del 3,9%, un crecimiento constante de los beneficios impulsado por su sólida cartera farmacéutica y unas previsiones de los analistas del 35% de revalorización, Merck empieza a parecer una opción atractiva para los inversores a largo plazo.
Con la acción cotizando muy por debajo de su máximo, Merck parece ser una acción de crecimiento de dividendos que merece una mirada más cercana hoy.
¿Por qué ha caído el precio de las acciones de Merck?
Las acciones de Merck han bajado casi un 40% en el último año, y aparte de la incertidumbre general del mercado, se debe sobre todo a estas dos razones clave:
- Las ventas de Gardasil (una vacuna contra el VPH que es uno de los productos más vendidos de Merck) se han ralentizado en mercados importantes como China, presionando el crecimiento a corto plazo.
- Los inversores están preocupados por la próxima expiración en 2028 de la patente de Keytruda, el medicamento contra el cáncer más vendido de Merck.
Incluso con el retroceso, Merck sigue registrando fuertes beneficios y devolviendo efectivo a los accionistas. Si las perspectivas se vuelven más favorables, la acción podría recuperarse.
Los analistas creen que el valor tiene más de un 35% de revalorización en la actualidad
Los analistas creen que las acciones de Merck tienen un recorrido al alza de más del 35% desde los niveles actuales, con un precio objetivo medio de 109 dólares/acción para 23 analistas.
Las acciones parecen muy infravaloradas en la actualidad.
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1: Rentabilidad por dividendo
Merck ofrece actualmente una rentabilidad por dividendo de alrededor del 3,9%, cerca del máximo de 5 años de la acción.
Esta elevada rentabilidad por dividendo se debe principalmente a que las acciones cotizan baratas hoy en día, mientras que la dirección ha aumentado lentamente los dividendos a lo largo del tiempo.
2: Seguridad de los dividendos
A finales de 2024, Merck tenía un ratio de reparto de dividendos del 40,8% basado en su beneficio por acción normalizado de 7,65 dólares.
Esta cifra se sitúa dentro del intervalo de 0-70% de ratio de reparto que nos gusta ver para unos dividendos sanos y sostenibles.
Además, se espera que los beneficios de Merck aumenten a un ritmo superior al de los dividendos en los próximos años, lo que da a la empresa flexibilidad para reinvertir en I+D sin dejar de recompensar a los accionistas.
La dirección también ha dejado claro que está centrada en aumentar el dividendo con el tiempo. En la última conferencia sobre beneficios del primer trimestre, la directora financiera de Merck, Caroline Litchfield, subrayó el compromiso de la compañía con el pago de dividendos:
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Las ganancias de 2023 fueron bajas debido a:
- Caída de las ventas del tratamiento COVID-19
- Mayores gastos de I+D y relacionados con adquisiciones
- Repercusiones del cambio de divisas
- Presión de la competencia de genéricos
Pero Merck se recuperó rápidamente en 2024 con la fuerza de sus medicamentos principales, como Keytruda y Gardasil.
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3: Potencial de crecimiento de los dividendos
Merck ha aumentado su dividendo durante 15 años consecutivos, y se espera que esta tendencia continúe.
Los analistas esperan que los beneficios crezcan más de un 10% anual en los próximos 3 años, mientras que se prevé que los dividendos experimenten un crecimiento anual de entre el 2% y el 5% en los próximos 3 años. El ritmo es constante y fiable, respaldado por un sólido balance y unos beneficios constantes.
Puede que no sea la que más rápido aumenta los dividendos, pero para los inversores a largo plazo, ese tipo de previsibilidad puede ser muy útil.
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Merck parece infravalorada en la actualidad y ofrece su mayor rentabilidad por dividendo de los últimos 5 años.
Con un sólido historial y un crecimiento constante de los dividendos, Merck podría merecer una mirada más atenta para los inversores que buscan estabilidad y dividendos.
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