Die wichtigsten Punkte:
- KI-ARR schnellt nach oben: Die jährliche wiederkehrende KI-bezogene Umsatz von Workday erreichte im Q2 etwa 600 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von mehr als 200 % im Jahresvergleich.
- Kursprojektion: Basierend auf der aktuellen Umsetzung könnte die WDAY-Aktie bis Januar 2029 auf 269 US-Dollar steigen.
- Potenzielle Gewinne: Dieses Kursziel impliziert eine Gesamtrendite von 38 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 196 US-Dollar.
- Jährliche Rendite: Anleger könnten in den nächsten 2,4 Jahren ein jährliches Wachstum von etwa 14 % sehen.
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Workday (WDAY) lieferte ein weiteres solides Quartal ab, mit einem Abonnementumsatzwachstum von 14 % auf 2,47 Milliarden US-Dollar und einem Gesamtumsatzwachstum von 13 % auf 2,65 Milliarden US-Dollar im Q2 des Geschäftsjahres 2027.
CEO Aneel Bhusri, seit sechs Monaten wieder an der Spitze, sagt, dass KI-Produkte mehr als 100 Millionen US-Dollar an neuem jährlichem Vertragswert generierten, was über 25 % aller im Quartal abgeschlossenen Verträge ausmacht.
Mehr als 5.500 Kunden nutzen nun Workdays KI-Agenten, ein Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorquartal.
Die non-GAAP-Betriebsmarge lag bei 31,1 %, und das Unternehmen vollendete ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar sechs Monate früher als geplant und genehmigte dann ein neues Programm in Höhe von 4 Milliarden US-Dollar.
Trotz des KI-Schwungs notiert Workday bei 196 US-Dollar, unterhalb seiner Höchststände, da Anleger abwägen, wie schnell dieser neue Umsatzstrom tatsächlich in den Zahlen sichtbar wird.
Was das Modell für die Workday-Aktie sagt
Workday verkauft HR- und Finanzsoftware an große Unternehmen und baut nun KI-Agenten auf dieser Kernplattform auf.
Das Versprechen ist einfach: Die Agenten kennen bereits die Daten, Berechtigungen und Richtlinien eines Unternehmens und können daher sicher innerhalb bestehender Arbeitsabläufe agieren, anstatt wie ein aufgesetzter Chatbot.
Das Management verwies auf konkrete Nutzungszahlen. Der Talent Acquisition Agent bearbeitete im letzten Quartal mehr als 30 Millionen Kandidateninteraktionen und vereinbarte 8 Millionen Interviews.
Der Contract Intelligence Agent verzeichnete ein Wachstum von fast 70 % im Jahresvergleich bei der Anzahl der verarbeiteten Vereinbarungen.
Und das 12-Monats-Abonnement-Backlog wuchs um 14,2 % auf 9,03 Milliarden US-Dollar, was zeigt, dass bestehende Kunden ihre Verpflichtungen noch ausweiten.
CFO Zane Rowe gab einen frühen Ausblick auf das Geschäftsjahr 2028 und prognostizierte ein Abonnementumsatzwachstum von etwa 11 % und eine Margenausweitung von mindestens 2 Prozentpunkten, wobei die KI-Monetarisierung als zusätzliches Potenzial behandelt wird, das noch nicht in dieser Zahl enthalten ist.
Basierend auf einer Prognose von 10,9 % jährlichem Umsatzwachstum und Betriebsmargen von 32,9 % projiziert unser Modell, dass die Aktie innerhalb von 2,4 Jahren auf 269 US-Dollar steigen könnte. Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 16x voraus, was dem aktuellen Niveau von Workday entspricht, aber deutlich unter seinen langfristigen historischen Durchschnitten liegt.
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Unsere Bewertungsannahmen
TIKRs Bewertungsmodell ermöglicht es Ihnen, Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum, die Betriebsmargen und das KGV eines Unternehmens einzugeben und berechnet die erwarteten Renditen der Aktie.
Hier ist, was wir für die WDAY-Aktie verwendet haben:
1. Umsatzwachstum: 10,9 %
Workday steigerte den Umsatz im letzten Jahr um 13,1 %, aber das Wachstum hat sich von der Rate von 23,4 % im letzten Jahrzehnt verlangsamt.
Die Prognose für den gesamten Abonnementumsatz im laufenden Jahr liegt bei 13 %, und das frühe Ziel des Managements für das Geschäftsjahr 2028 deutet auf etwa 11 % hin.
Wir gehen davon aus, dass sich das Wachstum in der Nähe dieses prognostizierten Bereichs einpendelt, während das Kerngeschäft reift, während KI-Produkte wie Sana Enterprise und Data Cloud potenzielles Upside darstellen, das noch nicht vollständig eingepreist ist.
2. Betriebsmargen: 32,9 %
Die Betriebsmarge der letzten zwölf Monate liegt über 25 % und damit bereits über den Fünf- und Zehnjahresdurchschnitten von 24,3 % bzw. 17,7 %.
Das Management erhöhte die non-GAAP-Betriebsmargenprognose für das Gesamtjahr auf 31 % und erwartet im Geschäftsjahr 2028 eine weitere Ausweitung um mindestens 2 Prozentpunkte.
Wir gehen davon aus, dass fortgesetzte Disziplin die Margen leicht nach oben treiben wird, da das Unternehmen KI-Investitionen gegen eine größere Umsatzbasis skalieren kann.
3. Ausstiegs-KGV: 16x
WDAY notiert derzeit mit einem KGV von 16,3x für die nächsten zwölf Monate, einem deutlichen Abschlag gegenüber seinem Dreijahresdurchschnitt von 28,4x und seinem Fünfjahresdurchschnitt von über 37x.
Wir halten das KGV in etwa stabil, anstatt von einer Neubewertung auszugehen, da der Markt erst wieder eine Prämie zahlen will, wenn sich zeigt, dass das KI-ARR in ein schnelleres Topline-Wachstum ummünzt.
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Was passiert, wenn es besser oder schlechter läuft?
Unternehmenssoftwareunternehmen, die auf KI-getriebene Umsätze umstellen, können je nach Umsetzungsgeschwindigkeit sehr unterschiedliche Ergebnisse erzielen. So könnte sich die Workday-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Januar 2031 entwickeln:
- Negativszenario: Wenn das Umsatzwachstum auf 8,9 % zurückgeht und die Nettogewinnmargen sich bei 26,2 % einpendeln, könnten Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 35,6 % oder etwa 7,1 % pro Jahr erzielen.
- Basisszenario: Bei einem Wachstum von 9,9 % und Margen von 28,0 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 73,1 % oder etwa 13,3 % pro Jahr.
- Positivszenario: Wenn die KI-Adoption schneller als erwartet voranschreitet und das Umsatzwachstum auf 10,8 % und die Margen auf 29,5 % treibt, könnten die Renditen insgesamt 115,5 % oder etwa 19,0 % pro Jahr erreichen.
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Die Kluft zwischen diesen Ergebnissen hängt weitgehend davon ab, wie schnell Workday sein wachsendes KI-ARR und sein Flex-Credits-Verbrauchsmodell in ein schnelleres Gesamtumsatzwachstum umwandeln kann, anstatt nur auf Nutzungsmetriken.
Wie viel Potenzial hat die Workday-Aktie von hier aus?
Mit TIKRs neuem Bewertungsmodell-Tool können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Alles, was benötigt wird, sind drei einfache Eingaben:
- Umsatzwachstum
- Betriebsmargen
- Ausstiegs-KGV
Wenn Sie unsicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus und gibt Ihnen so einen schnellen, zuverlässigen Ausgangspunkt.
Daraus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen unter Positiv-, Basis- und Negativszenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
