Wichtige Erkenntnisse:
- KI-Adaption beschleunigt sich: Der KI-bezogene ARR von Monday.com hat sich von Q1 zu Q2 verdoppelt und macht nun 17 % des im Quartal hinzugekommenen Netto-Neugeschäfts-ARR aus.
- Kursprojektion: Basierend auf der aktuellen Umsetzung könnte die MNDY-Aktie bis Dezember 2028 einen Kurs von 117 $ erreichen.
- Potenzielle Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 29 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 91 $.
- Jährliche Rendite: Anleger könnten in den nächsten 2,3 Jahren ein jährliches Wachstum von etwa 11 % erzielen.
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Die Aktien von Monday.com (MNDY) haben sich im letzten Jahr halbiert, obwohl das zugrundeliegende Geschäft weiter gewachsen ist.
Der Umsatz stieg im Q2 2026 im Jahresvergleich um 22 % auf 365 Millionen $, und das Unternehmen überschritt im Juli 1,5 Milliarden $ an jährlich wiederkehrenden Umsätzen (ARR).
Am 22. Juli reduzierte Monday.com seine globale Belegschaft um etwa 20 %, die schwierigste Entscheidung seit Gründung des Unternehmens.
Das Management gibt an, dass der Großteil der Einsparungen wieder in Produkt, Talente und KI fließen wird, nicht direkt in die Gewinnmarge.
Die größere Geschichte ist der Wandel hin zu KI.
Co-CEO Eran Zinman sagte, der KI-ARR habe sich im Quartalsvergleich verdoppelt und stelle nun 17 % des Netto-Neugeschäfts-ARR dar, ein Zeichen dafür, dass Kunden aktiv bereit sind, für KI-Funktionen zu bezahlen, anstatt sie nur kostenlos zu erhalten.
Trotz dieses Fortschritts notiert die MNDY-Aktie bei 91 $, deutlich unter ihren Höchstständen, was Raum für Anleger lässt, die auf die Trendwende setzen wollen.
Was das Modell für die Monday.com-Aktie aussagt
Monday.com verkauft Work-Management-Software, die Teams bei der Planung und Verfolgung von Projekten hilft, und drängt nun in die Bereiche CRM, Service-Management und KI-Agenten vor, die Teile der Arbeit tatsächlich ausführen können, nicht nur organisieren.
Das Unternehmen verzeichnete im Quartal Rekordzugänge bei Kunden mit mehr als 100.000 $ und mehr als 500.000 $, was zeigt, dass sein Vorstoß in größere Konten funktioniert.
Die Netto-Dollar-Retention (NDR) lag bei 109 %, obwohl das Management erwartet, dass sie für das Gesamtjahr leicht auf etwa 108 % zurückgehen wird, da frühere Preiserhöhungen auslaufen.
Die Restrukturierung soll das Geschäft vereinfachen. Weniger Managementebenen, schärferer Fokus auf CRM- und Serviceprodukte und ein neues Modell der "voraus stationierten Ingenieure", um großen Kunden bei der Implementierung von KI-Tools zu helfen.
Basierend auf einer Prognose von 16,4 % jährlichem Umsatzwachstum und 15,3 % operativen Margen projiziert unser Modell, dass die Aktie innerhalb von 2,3 Jahren auf 117 $ steigen könnte. Dies setzt ein KGV von 14,9x voraus, deutlich unter dem eigenen Einjahresdurchschnitt von Monday.com von 26,2x.
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TIKRs Bewertungsmodell ermöglicht es Ihnen, Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum, die operativen Margen und das KGV eines Unternehmens einzugeben und berechnet die erwarteten Renditen der Aktie.
Hier ist, was wir für die MNDY-Aktie verwendet haben:
1. Umsatzwachstum: 16,4 %
Monday.com steigerte den Umsatz im Q2 um 22 %, aber die Prognose für das Gesamtjahr deutet auf ein Wachstum von 19-20 % hin, und das Management erwartet eine weitere Verlangsamung, da die Preisanpassungen und die Restrukturierung des Vertriebs wirksam werden.
Wir gehen davon aus, dass sich das Wachstum im mittleren zweistelligen Bereich einpendelt, da das Unternehmen seinen Vorstoß in den Upmarket-Bereich gegen eine schwächere Nachfrage im Downmarket-Bereich abwägt.
2. Operative Margen: 15,3 %
Die operative Marge nach Non-GAAP lag im Q2 bei 17 %, gegenüber 15 % im Vorjahresquartal.
Die 20 %ige Personalreduzierung sollte die Margen weiter stützen, wobei das Management jährliche Einsparungen von etwa 100 Millionen $ anpeilt.
Die Prognose für das Gesamtjahr sieht eine operative Marge von etwa 16 % vor, daher liegt unsere Annahme von 15,3 % nahe an dieser Entwicklung.
3. Ausstiegs-KGV: 14,9x
Die MNDY-Aktie notiert derzeit bei 14,9x der erwarteten Gewinne, ein starker Abschlag gegenüber ihrem Einjahresdurchschnitt von 26,2x und ihrem 15-Jahres-Durchschnitt von etwa 16,3x.
Das niedrigere Multiple spiegelt echte Unsicherheit wider.
Das Unternehmen befindet sich mitten in einer Restrukturierung, die KI-Monetarisierung ist noch früh, und das Wachstum hat sich von den Raten von über 30 % vor ein paar Jahren verlangsamt.
Wir halten das Multiple daher in etwa stabil, anstatt eine Neubewertung anzunehmen.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
SaaS-Unternehmen, die sich in KI-Übergängen befinden, können je nach Umsetzung stark schwankende Ergebnisse sehen. So könnte sich die Monday.com-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Dezember 2030 entwickeln:
- Negativszenario: Wenn das Umsatzwachstum auf 12,7 % zurückgeht und die Nettogewinnmargen sich bei 14,4 % einpendeln, könnten Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 16,5 % oder etwa 3,6 % pro Jahr erzielen.
- Basisszenario: Bei einem Wachstum von 14,2 % und Margen von 15,4 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 52,3 % oder etwa 10,2 % pro Jahr.
- Positivszenario: Wenn sich die KI-Adaption schneller als erwartet beschleunigt und das Umsatzwachstum auf 15,6 % und die Margen auf 16,3 % treibt, könnten die Renditen insgesamt 94,0 % oder etwa 16,6 % pro Jahr erreichen.
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Die Kluft zwischen diesen Ergebnissen hängt größtenteils davon ab, wie schnell Monday.com seine frühe KI-Traktion in bedeutende, wiederkehrende Umsätze umwandeln kann und ob die Restrukturierung zu dauerhaften Margengewinnen führt und nicht nur zu kurzfristigen Störungen.
Wie viel Potenzial hat die Monday.com-Aktie von hier aus?
Mit TIKRs neuem Bewertungsmodell-Tool können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Alles, was benötigt wird, sind drei einfache Eingaben:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Ausstiegs-KGV
Wenn Sie nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus und gibt Ihnen so einen schnellen, zuverlässigen Ausgangspunkt.
Daraus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen unter Positiv-, Basis- und Negativszenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte basierend auf den Investitionsdaten des TIKR Terminals und den Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
