Wichtige Daten zur Visa-Aktie
- Performance der letzten Woche: -2,4%
- 52-Wochen-Spanne: $294 bis $376
- Bewertungsmodell Kursziel: $460
- Implizites Aufwärtspotenzial: 40,9% über 2,4 Jahre
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Was ist passiert?
Visa Inc. (V) meldete ein starkes 2. Quartal 2026 und hob seinen Ausblick für das Gesamtjahr an. Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei $3,31 und übertraf damit die Konsensschätzung von $3,10. Der Nettogewinn für das Quartal erreichte 6 Mrd. $, und der Umsatz von 11,23 Mrd. $ übertraf die Schätzungen um 4,4 %. Die Aktien gaben jedoch in der vergangenen Woche um etwa 2,4 % nach, da nach dem anfänglichen Anstieg der Gewinne Gewinnmitnahmen einsetzten.
Parallel zur Veröffentlichung der Ergebnisse hat das Unternehmen mehrere strategische Schritte unternommen. Visa weitete sein Agentic Ready Program auf Kunden im asiatisch-pazifischen Raum und in Lateinamerika aus. Dieses Programm verbindet Unternehmen mit KI-Agenten, die Einkäufe automatisch im Namen des Kunden abwickeln können. Lightspark ging außerdem eine Partnerschaft mit Visa ein, um weltweit Stablecoin- und Bitcoin-verknüpfte Debitkarten einzuführen und so die Rolle von Visa bei der Abwicklung digitaler Vermögenswerte zu stärken.
Darüber hinaus haben Visa und Electronic Arts eine mehrjährige globale Partnerschaft mit EA Sports geschlossen. Und JPMorgan hat im Rahmen des laufenden Umtauschangebots von Visa 18,6 Millionen Visa-Aktien der Klasse B-2 angedient. CEO Ryan McInerney veräußerte im Laufe der Woche außerdem Visa-Aktien im Wert von rund 10,7 Millionen Dollar. Dieser Verkauf hat bei einigen Anlegern eine gewisse Vorsicht hervorgerufen.
Der Ton unter den Anlegern ist nach der Gewinnsteigerung und der Anhebung der Prognose vorsichtig optimistisch. Das Ergebnis beruhigte die meisten langfristigen Inhaber von Visa-Aktien hinsichtlich des Wachstums des weltweiten Zahlungsvolumens. Doch Fragen zu den Aktienverkäufen des CEO und den Bewertungsmultiplikatoren hielten einige Käufer an der Seitenlinie zurück.
Wenn sich die V-Aktie in der Nähe des aktuellen Niveaus hält, könnten Rückkäufe und neue digitale Initiativen einen allmählichen Anstieg in Richtung des Bewertungsziels von 460 US-Dollar unterstützen.
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Ist die Visa Aktie unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis zum 31.12.28 realisiert wurden, wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 11,4%
- Operative Margen: 67.6%
- Exit P/E Multiple: 23,5x
Auf der Grundlage dieser Eingaben schätzt das Modell ein Kursziel von 460 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 40,9 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs und eine annualisierte Rendite von 15,3 % in den nächsten 2,4 Jahren bedeutet.
Mit einer impliziten jährlichen Rendite von 15,3 % gehört Visa zu einer attraktiven Kategorie für langfristige Anleger. Die Annahme eines Umsatzwachstums von 11,4 % kommt der 10-Jahres-Zusammensetzungsrate von Visa von 11,2 % sehr nahe. Und das Modell geht von einer operativen Marge von 67,6 % aus, was fast identisch mit der tatsächlichen Marge von 67,7 % im letzten Jahr ist. Das Modell erfordert also keine dramatischen operativen Verbesserungen, um das Ziel von 460 $ zu erreichen.
Diese Beständigkeit ist einer der Hauptgründe für die Attraktivität des Visa-Geschäfts. Das Unternehmen erwirtschaftet Einnahmen, indem es einen kleinen Anteil an jeder Kartentransaktion weltweit einnimmt. Und das Umsatzwachstum folgt in der Regel genau den globalen Verbraucherausgaben.
Da Visa selbst kein Kreditrisiko eingeht, ist sein Margenprofil im Vergleich zu traditionellen Finanzinstituten ungewöhnlich stabil. Aufgrund dieses anlagenfreundlichen Modells sind Betriebsmargen von nahezu 67 % über lange Zeiträume hinweg tragfähig.
Auch die Bewertung erscheint im Vergleich zur Vergangenheit angemessen. Das Modell verwendet ein Exit-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 23,5x, das unter dem 10-jährigen historischen Durchschnitt von 28,5x liegt. Das Modell wendet also einen Abschlag gegenüber der Vergangenheit an, nicht einen Aufschlag. Das bedeutet, dass der Weg zu 460 $ in erster Linie durch das Gewinnwachstum und nicht durch einen Anstieg des Multiplikators, den die Anleger zu zahlen bereit sind, bestimmt wird.
Mastercard wird zu ähnlichen oder höheren Multiplikatoren gehandelt, aber Visa verfügt über ein etwas größeres globales Zahlungsnetzwerk. Wenn die Erträge in Richtung der Prognosen des Modells wachsen, erscheint die Aktie heute fair bewertet, könnte aber bis 2028 erheblich zulegen.
Was treibt die Visa Aktie in der Zukunft?
Visa arbeitet aktiv am Aufbau der nächsten Wachstumsebene durch agentenbasierten KI-Handel. Das Agentic Ready Program verbindet nun Unternehmen im asiatisch-pazifischen Raum und in Lateinamerika mit KI-gesteuerten Kaufströmen. Da KI-Agenten mehr Routinetransaktionen abwickeln, profitiert das Visa Netzwerk von einem höheren Transaktionsvolumen. Diese Verlagerung könnte die Zahlungsströme in Märkten beschleunigen, in denen die Digitalisierung noch im Kommen ist.
DieStablecoin-Abwicklung ist ein weiterer zukunftsweisender Katalysator. Visa hat fünf neue Blockchain-Netzwerke zu seinem Stablecoin-Abwicklungspiloten hinzugefügt, darunter Arc, Base, Canton, Polygon und Tempo. Und die Lightspark-Partnerschaft erweitert die Reichweite von Visa auf Bitcoin-verknüpfte Debitkarten. Diese Schritte signalisieren, dass Visa seine Infrastruktur auf eine stärker digitalisierte und dezentralisierte Zahlungswelt vorbereitet.
Auch die geografische Expansion bietet eine kurzfristige Chance. Visa hat kürzlich neue Unterregionen im Nahen Osten, Nordafrika und den Golfstaaten geschaffen. Diese Märkte weisen eine hohe Mobilfunkdurchdringung, aber eine relativ geringe Kartennutzung auf. Die frühe Präsenz ermöglicht es Visa, das wachsende digitale Transaktionsvolumen in diesen Regionen zu erfassen.
Auf der Unternehmensseite wird der für Juli erwartete Ergebnisbericht von Visa für das dritte Quartal 2026 der nächste wichtige Meilenstein sein. Die Anleger wollen sehen, ob die angehobene Prognose angesichts der Entwicklung der weltweiten Verbraucherausgaben Bestand hat.
Und jede weitere Ausweitung der Stablecoin- oder KI-Commerce-Programme könnte als positiver Katalysator dienen. Die konsequente Umsetzung durch CEO McInerney stimmt die Anleger zuversichtlich für die zweite Hälfte des Geschäftsjahres 2026.
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