Wichtigste Statistiken
- Aktueller Kurs: ~$146 (5. Mai 2026)
- Q1 2026 Umsatz: $1,633B (+85% YoY, +16% QoQ)
- Q1 2026 Bereinigtes EPS: $0,33
- Q1 2026 GAAP EPS: $0,34
- Q1 2026 Bereinigte operative Marge: 60%
- Q1 2026 Bereinigter Free Cash Flow: $925M (57% Marge)
- Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026: $7,650 Mrd. bis $7,662 Mrd. (~71% Wachstum im Jahresvergleich)
- Prognose für das bereinigte Betriebsergebnis für das Gesamtjahr 2026: $4,440 Mrd. bis $4,452 Mrd.
- Prognose für den bereinigten freien Cashflow für das Gesamtjahr 2026: $4,2B bis $4,4B
- TIKR-Modell-Kursziel: ~$496 (mittlerer Fall, 31.12.30)
- Implizites Aufwärtspotenzial: ~240% über ~4,7 Jahre (~30% annualisiert)
Palantir-Aktie verzeichnet 85 % Umsatzwachstum im 1. Quartal 2026 - die schnellste Rate als öffentliches Unternehmen
Die Palantir-Aktie(PLTR) verzeichnete im ersten Quartal 2026 ein Umsatzwachstum von 85 % im Vergleich zum Vorjahresquartal und 16 % im Vergleich zum Vorquartal.
Der US-Umsatz überschritt zum ersten Mal seit dem Börsengang von Palantir die dreistellige Schwelle und wuchs im Jahresvergleich um 104 % und gegenüber dem Vorquartal um 19 % auf 1,282 Milliarden US-Dollar.
Der kommerzielle Umsatz in den USA war die wichtigste Zahl im Bericht und erreichte 595 Millionen US-Dollar, nachdem er im Vergleich zum Vorjahr um 133 % und im Vergleich zum Vorquartal um 18 % gestiegen war.
Laut Chief Revenue Officer Ryan Taylor in der Telefonkonferenz zum Ergebnis des ersten Quartals 2026 hätte das Wachstum im kommerziellen Bereich ohne ein erfolgreiches kommerzielles Kundenprogramm, das zu einem Regierungskunden überging, 143 % im Jahresvergleich und 22 % gegenüber dem Vorquartal betragen.
Der Umsatz mit Regierungskunden in den USA erreichte 687 Millionen US-Dollar, ein Plus von 84 % gegenüber dem Vorjahr und von 21 % gegenüber dem Vorquartal, was auf die fortgesetzte Umsetzung bestehender Programme und neue Aufträge zurückzuführen ist, darunter ein im April erteilter USDA-Auftrag über bis zu 300 Millionen US-Dollar.
Die gesamten kommerziellen TCV-Buchungen erreichten im ersten Quartal 1,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 42 % gegenüber dem Vorjahr, wobei die kommerziellen TCV-Buchungen in den USA 1,2 Milliarden US-Dollar erreichten und damit das dritte Quartal in Folge über 1 Milliarde US-Dollar lagen.
Laut CFO Dave Glazer in der Telefonkonferenz zum Ergebnis des ersten Quartals 2026 erreichten die Buchungen für das kommerzielle TCV in den USA in den letzten 12 Monaten 4,7 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 115 % gegenüber den vorangegangenen 12 Monaten entspricht.
Der bereinigte Betriebsgewinn belief sich auf 984 Millionen US-Dollar, was einer bereinigten Betriebsmarge von 60 % entspricht.
Der GAAP-Nettogewinn betrug 871 Millionen US-Dollar, was einer GAAP-Nettomarge von 53 % entspricht, mit einem GAAP-EPS von 0,34 US-Dollar und einem bereinigten EPS von 0,33 US-Dollar.
Der bereinigte freie Cashflow erreichte 925 Millionen US-Dollar, was einer Marge von 57 % entspricht, und das Unternehmen verfügte am Ende des Quartals über 8 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und kurzfristigen US-Staatsanleihen.
Aufgrund der Ergebnisse des ersten Quartals hob Palantir die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 auf 7,650 bis 7,662 Milliarden US-Dollar an, was einem Wachstum von 71 % im Vergleich zum Vorjahr und einer Erhöhung um 10 Prozentpunkte gegenüber der vorherigen Prognose entspricht.
Das Unternehmen hob außerdem die Prognose für den kommerziellen Umsatz in den USA auf über 3,224 Mrd. US-Dollar an, was einer Wachstumsrate von mindestens 120 % entspricht, und erhöhte die Prognose für den bereinigten freien Cashflow für das Gesamtjahr auf 4,2 bis 4,4 Mrd. US-Dollar.
Palantir-Aktien Finanzdaten: Margenausweitung mit voller Beschleunigung
Die Gewinn- und Verlustrechnung der Palantir-Aktie zeigt eine klare Margenexpansion ohne Unterbrechung in den letzten acht Quartalen.
Die Bruttomarge lag im ersten Quartal 2024 bei etwa 82 % und sank bis zum vierten Quartal 2024 leicht auf 79 %, erholte sich aber bis 2025 und erreichte im vierten Quartal 2025 ~85 %.
Die operative Marge folgte einem ähnlichen, aber dramatischeren Verlauf: 12,8 % in Q1 2024, Rückgang auf 1,3 % in Q4 2024, dann starke Beschleunigung bis 2025 auf 19,9 % in Q1 2025, 26,8 % in Q2, 33,3 % in Q3 und 40,9 % in Q4 2025.
Das Betriebsergebnis entwickelte sich im Gleichschritt: 80 Mio. $ im ersten Quartal 2024, ein Tiefpunkt von 10 Mio. $ im vierten Quartal 2024, dann eine Steigerung auf 180 Mio. $, 270 Mio. $, 390 Mio. $ und 580 Mio. $ in den vier Quartalen des Jahres 2025.
Laut CFO Dave Glazer auf der Q1-Earnings-Call erreichte die bereinigte operative Marge in Q1 2026 60 %, bei einem bereinigten Betriebsergebnis von 984 Mio. $.
Glazer wies auch darauf hin, dass die bereinigten Ausgaben im ersten Quartal 649 Millionen US-Dollar betrugen, ein Anstieg um 7 % gegenüber dem Vorquartal und um 32 % gegenüber dem Vorjahr, der auf anhaltende Investitionen in die KI-Plattform und die Einstellung von Technikern zurückzuführen ist, wobei ein weiterer Anstieg der Ausgaben im Jahr 2026 erwartet wird.
Die Beschleunigung des Umsatzwachstums war ebenso konsistent: Von 20,8 % im Q1 2024 stieg die Jahresrate bis zum Q4 2025 auf 70 %, und im Q1 2026 stieg diese Rate auf 85 %.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet die Palantir-Aktie mit ~$496, was ein Aufwärtspotenzial von ca. 240 % gegenüber dem aktuellen Kurs von ~$146 über 5 Jahre oder etwa 30 % auf Jahresbasis bis Dezember 2030 bedeutet.
Das Mid-Case-Modell geht von einem CAGR des Umsatzes von ~25% und einer Nettogewinnmarge von ~48% aus, wobei das EPS jährlich um etwa 24% wächst.
Das Umsatzwachstum von 85 % im ersten Quartal 2026 und die Prognose von 71 % für das Gesamtjahr erhöhen den Stresstest des Modells positiv: Das Bärenrisiko besteht in diesem Rahmen nicht mehr in der kurzfristigen Ausführung, sondern darin, ob die mehrjährige Wachstumsrate auch nur annähernd die aktuelle Geschwindigkeit halten kann, wenn das Gesetz der großen Zahlen greift.
Mit 8 Mrd. USD an Barmitteln, 925 Mio. USD an freiem Cashflow in Q1 und einer Rule of 40, die jetzt bei 145 % liegt, ist der Investment Case für Palantir-Aktien nach diesem Bericht wesentlich stärker als zu Beginn.
Das Investitionsargument für die Palantir-Aktie hängt davon ab, ob die kommerzielle und staatliche Nachfrage in den USA lange genug ansteigen kann, um eine Bewertung zu rechtfertigen, die bereits ein Jahrzehnt der Dominanz einpreist.
Was richtig laufen muss
- Der kommerzielle US-Umsatz muss den in der Jahresprognose von mindestens 3,224 Mrd. USD angedeuteten Kurs beibehalten, was ein kontinuierliches Wachstum von mehr als 120 % erfordert; die 595 Mio. USD und 1,2 Mrd. USD an TCV-Buchungen im ersten Quartal bilden die Grundlage, aber die Ausführung muss stimmen
- Das Umsatzwachstum bei den US-Regierungsbehörden von 84 % im ersten Quartal und 21 % gegenüber dem Vorquartal muss sich in einem dauerhaften mehrjährigen Programmausgabenzyklus niederschlagen, der durch die Verdoppelung der Maven-Nutzung innerhalb von vier Monaten und die erhebliche Skalierung von Programmen wie ShipOS und Warp Speed unterstützt wird
- Die bereinigte Betriebsmarge von 60 % im ersten Quartal muss sich entweder halten oder verbessern, da Palantir die Ausgaben weiter senkt; die Prognose für das bereinigte Betriebsergebnis für das Gesamtjahr von 4,440 bis 4,452 Milliarden US-Dollar erfordert eine anhaltende Margendisziplin durch umfangreiche technische Neueinstellungen
- Die Nettodollarbindung von 150 %, die im Vergleich zum Vorquartal um 1.100 Basispunkte gestiegen ist, muss eine dauerhafte Expansion bei bestehenden Kunden widerspiegeln und nicht nur einen Spitzenwert in einem Quartal.
Was noch schief gehen kann
- Der internationale kommerzielle Umsatz wuchs im 1. Quartal nur um 26 % gegenüber dem Vorjahr und um 5 % gegenüber dem Vorquartal auf 179 Millionen US-Dollar, was nur einen Bruchteil des US-Wachstums ausmacht und ein strukturelles Konzentrationsrisiko für einen einzelnen Markt darstellt, falls das US-Wachstum nachlässt.
- Der Gesamtwert der verbleibenden Aufträge in Höhe von 11,8 Mrd. US-Dollar und der RPO in Höhe von 4,5 Mrd. US-Dollar sind in absoluten Zahlen stark, aber Regierungsverträge mit Kündigungsklauseln begrenzen die Vorhersagekraft des RPO und erhöhen die Volatilität auf Programmebene
- Ein Kostenanstieg von 32 % im ersten Quartal und eine weitere Steigerung bis 2026 könnten die Margen schneller drücken, als das Umsatzwachstum dies ausgleicht, falls sich die Geschäftsentwicklung im zweiten oder dritten Quartal verlangsamt.
- Die PLTR-Aktie wird derzeit mit einem Aufschlag gehandelt, der das hohe Szenario einschließt: Das High-Case-Ziel des TIKR-Modells von ~$1.008 erfordert ein jährliches EPS-Wachstum von ~25% bis 2035; eine Korrektur der Prognosen nach unten hätte einen übermäßigen Einfluss auf die Bewertung
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