Wichtigste Erkenntnisse:
- Umsatzwachstum: 34,6 % jährlich bis 2028, angetrieben durch KI-Infrastruktur und den Ausbau von Rechenzentren.
- Kursprognose: Basierend auf der aktuellen Ausführung könnte die CLS-Aktie bis Dezember 2028 einen Wert von 538 $ erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 91 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 281 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 2,9 Jahren ein Wachstum von rund 25 % erzielen.
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Celestica Inc.(CLS) hat soeben seine Umsatzprognose für 2026 auf $17 Milliarden erhöht, nachdem das Unternehmen außergewöhnliche Ergebnisse für das vierte Quartal vorgelegt hat. Das Unternehmen erzielte im Quartal einen Umsatz von 3,65 Mrd. $, ein Plus von 44 % gegenüber dem Vorjahr, während der bereinigte Gewinn pro Aktie um 70 % auf 1,89 $ anstieg.
CEO Rob Mionis verfolgt eine aggressive Expansionsstrategie, die von der steigenden Nachfrage profitiert. Mit geplanten Investitionen in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar bis 2026 und Rekordbuchungen in den Bereichen Netzwerk- und Computerprogramme positioniert sich Celestica als wichtiger Wegbereiter der KI-Revolution.
Das Unternehmen geht davon aus, dass es trotz des massiven Kapazitätsaufbaus im Jahr 2026 einen freien Cashflow von 500 Millionen US-Dollar erwirtschaften wird.
Die Celestica-Aktie wird zu 281 US-Dollar gehandelt und bietet Anlegern, die die strategische Positionierung des Unternehmens im Bereich der KI-Infrastruktur erkennen, ein erhebliches Kurspotenzial.
Was das Modell für die Celestica-Aktie aussagt
Wir haben den Wandel von Celestica zu einem führenden Anbieter von fortschrittlichen Rechenzentrumslösungen und Netzwerkausrüstung für Hyperscale-Kunden analysiert.
- Das Unternehmen fährt die Produktion von 800G-Netzwerk-Switches hoch und bereitet sich gleichzeitig auf die Einführung von 1,6T-Programmen später in diesem Jahr vor.
- Das Management hat gerade einen dritten Hyperscaler-Gewinn für 1,6T-Switches bekannt gegeben, der auf dem Schwung von Googles TPU-Systemen und anderen AI/ML-Compute-Programmen aufbaut.
- Celestica investiert über 700.000 Quadratfuß in Anlagen in Texas und mehr als 1 Million Quadratfuß in Thailand, um mehrjährige Kunden-Roadmaps zu unterstützen.
- Das Unternehmen ist ein bevorzugter Fertigungspartner für Googles Tensor Processing Units und erweitert die Kapazitäten in seinem globalen Netzwerk.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 34,6 % und einer operativen Marge von 8,0 % prognostiziert unser Modell einen Anstieg des Aktienkurses auf 538 $ in 2,9 Jahren. Dabei wird von einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25,0x ausgegangen.
Dies bedeutet eine Verringerung des aktuellen NTM-Kurs-Gewinn-Verhältnisses von Celestica von 31,3x und der historischen Durchschnittswerte von 31,1x (ein Jahr) und 13,9x (fünf Jahre).
Der niedrigere Multiplikator trägt potenziellen Ausführungsrisiken Rechnung, da das Unternehmen die Produktion ausbaut und die Dynamik der Lieferkette steuert.
Der eigentliche Wert liegt in der Erfassung der massiven Welle von KI-Infrastrukturausgaben und der Aufrechterhaltung starker Beziehungen zu Hyperscalern, die Milliarden in den Ausbau von Rechenzentren investieren.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die CLS-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 34.6%
Das Wachstum von Celestica basiert auf zwei starken Trends: Upgrades von Netzwerk-Switches und die Ausweitung von KI/ML-Computern.
Es wird erwartet, dass das CCS-Segment des Unternehmens im Jahr 2026 auf ca. 4,5 Mrd. USD anwachsen wird, wobei das Management eine ähnliche Dynamik bis ins Jahr 2027 andeutet.
Der Umsatz im Bereich Kommunikation wird voraussichtlich in den niedrigen 60er Jahren wachsen, angetrieben durch 800G-Switch-Rampen in mehreren Hyperscalern. Der Umsatz im Endmarkt für Unternehmen dürfte dank der nächsten Generation von KI/ML-Compute-Programmen stark ansteigen.
Das Management verfügt über eine beispiellose Transparenz bis ins Jahr 2028, da die Kunden mehrjährige Kapazitäts-Roadmaps bereitstellen. Die Investitionen in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar sind an spezifische, bereits gebuchte Programme gebunden, nicht an spekulative Nachfrage.
Nahezu 40 % des Umsatzes des Unternehmens im vierten Quartal stammten aus dem HPS-Geschäft, das durch designorientierte Aufträge höhere Margen erzielt. Da die 1,6-Tonnen- und schließlich die 3,2-Tonnen-Programme anlaufen, wird Celesticas ingenieurintensiver Ansatz immer wertvoller.
2. Operative Margen: 8.0%
Celestica steigert die Margen und investiert gleichzeitig stark in das Wachstum.
Die bereinigte operative Marge erreichte im 4. Quartal 7,7 %, was das beste Quartalsergebnis in der Unternehmensgeschichte darstellt. Für das Jahr 2025 stellt die operative Marge von 7,5 % das zweite Jahr in Folge eine Verbesserung um 100 Basispunkte dar.
Das Unternehmen geht davon aus, dass die Margen im Jahr 2026 trotz des Hochlaufs neuer Programme um mindestens 30 Basispunkte steigen werden. Die starke operative Hebelwirkung des Volumenwachstums gleicht den typischen Margendruck durch neue Produkteinführungen aus.
Das Management hält an der strikten ROIC-Disziplin fest, wobei die bereinigte Kapitalrendite im vierten Quartal 43 % erreichte, 14 Prozentpunkte mehr als im Vorjahr. Jede Kapitalinvestition wird sowohl auf Kunden- als auch auf Programmebene einer strengen Renditeanalyse unterzogen.
3. Exit P/E Multiple: 25,0x
Der Markt bewertet Celestica mit dem 31,3-fachen des zukünftigen Gewinns. Wir gehen davon aus, dass das KGV im Laufe unseres Prognosezeitraums auf 25,0x sinken wird.
Das kurzfristige Ausführungsrisiko, da das Unternehmen seine Produktionskapazitäten ausbaut, belastet den Multiplikator. Das aggressive Investitionsprogramm erfordert eine einwandfreie Koordination mit Lieferanten und Kunden.
Die sich vertiefenden Beziehungen von Celestica zu Hyperscalern und die expandierenden Designfähigkeiten unterstützen jedoch eine erstklassige Bewertung.
Das Unternehmen erwirtschaftet im Jahr 2025 einen freien Cashflow von über 458 Millionen US-Dollar, selbst wenn es Kapazitätserweiterungen in Milliardenhöhe finanziert, was eine außergewöhnliche Kapitaleffizienz beweist.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Technologieunternehmen stehen vor Herausforderungen bei der Umsetzung und der Nachfragevolatilität. Hier sehen Sie, wie sich die Celestica-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Dezember 2030 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 27,3 % verlangsamt und die Gewinnspannen auf 5,8 % sinken, erhalten die Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 114 % (16,7 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 30,3 % und einer Gewinnspanne von 6,2 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 195 % (24,6 % pro Jahr).
- High Case: Wenn sich der Kapazitätsausbau beschleunigt und Celestica bei einem Wachstum von 33,3 % eine Marge von 6,5 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 294 % (32,2 % pro Jahr) erreichen.
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der Kapazitätserweiterung, den Erfolg der 1,6T-Programme und die anhaltenden Hyperscaler-Ausgaben für die KI-Infrastruktur wider.
Im unteren Fall verlangsamen Engpässe in der Lieferkette die Produktionssteigerungen oder die Kundennachfrage geht zurück, da sich die KI-Ausgabezyklen normalisieren.
Im oberen Fall beschleunigen Hyperscaler den Aufbau der Infrastruktur, die 1,6T-Akzeptanz übertrifft die Erwartungen und Celestica erhält zusätzliche Designaufträge für Produkte der nächsten Generation wie 3,2T-Switches und fortschrittliche KI-Rechensysteme.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Celestica-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
