Kennzahlen zur AT&T-Aktie
- Performance in dieser Woche: 11%
- 52-Wochen-Spanne: $23 bis $30
- Bewertungsmodell Kursziel: $32
- Implizites Aufwärtspotenzial: 22,4% über 2,9 Jahre
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Was ist passiert?
AT&T Inc. Aktie stieg in dieser Woche um etwa 11% und schloss am oberen Ende der jüngsten Kursspanne, nachdem sie sich von der jüngsten Unterstützung stark erholt hatte.
Die Bewegung markierte eine entscheidende Verschiebung der Dynamik nach einer Phase der Konsolidierung und spiegelte erneutes Kaufinteresse wider.
Die Aktie legte zu, da die Analysten ihre positiven Einschätzungen wiederholten und ihre Kursziele über dem aktuellen Niveau beließen.
UBS bestätigte das Rating "Kaufen", KeyCorp bestätigte das Rating "Übergewichten", und Williams Trading behielt das Kursziel von 32 $ bei.
Darüber hinaus stuften Goldman Sachs, Citigroup und Morgan Stanley die Aktie weiterhin mit "Kaufen" oder "Übergewichten" ein und setzten Kursziele im Bereich von 29 bis 30 $, was die Erwartungen für einen Aufwärtstrend gegenüber den aktuellen Kursen verstärkte.
Diese Analystensignale trugen zur Stabilisierung der Stimmung bei und ermutigten die Käufer, wieder in die Aktie einzusteigen, da sie sich von der jüngsten Schwäche erholte.
Da die Kursziele deutlich über dem Niveau lagen, auf dem die Aktien zu Beginn der Woche gehandelt wurden, war die Bewertungsunterstützung ein eindeutiger Grund für die Erholung.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den Gewinnbericht von AT&T im April, in dem die Kommentare des Managements zu den Umsatztrends bei Mobilfunkdiensten, den Fortschritten beim Glasfaserausbau und der Generierung von freiem Cashflow die Erwartungen beeinflussen werden.
Die Entwicklung in dieser Woche spiegelt eher eine Positionierung im Hinblick auf diese Fundamentaldaten als eine Reaktion auf eine einzelne Schlagzeile wider.
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Ist AT&T unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 2,2%
- Operative Margen: 22,3%
- Exit P/E Multiple: 10,0x
Auf der Grundlage dieser Eingaben schätzt das Modell ein Kursziel von 32 $, was in den nächsten 2,9 Jahren ein Aufwärtspotenzial von insgesamt 22,4 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet.
Im nächsten Jahr werden die Ergebnisse wahrscheinlich von stabilen Einnahmen aus Mobilfunkdiensten geprägt sein, die eher durch Preisdisziplin und geringere Werbeintensität als durch aggressives Teilnehmerwachstum unterstützt werden.
Der Ausbau des Glasfasernetzes bleibt ein wichtiger Faktor, da höhere Verbreitungsraten den durchschnittlichen Umsatz pro Nutzer erhöhen und gleichzeitig die Festnetzkosten auf eine breitere Basis verteilen.
Der freie Cashflow ist von zentraler Bedeutung, wobei die Kapitalintensität voraussichtlich nachlassen wird, wenn die Spitzeninvestitionen in den Glasfaserausbau nachlassen, was die Flexibilität der Bilanz verbessert und die Nachhaltigkeit der Dividende stärkt.
AT&T scheint auf dem aktuellen Niveau unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von einer stetigen Cashflow-Entwicklung, der Monetarisierung des Glasfasernetzes und einer inkrementellen Margenverbesserung abhängt als von einer Bewertungsanpassung.
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt erhalten.
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