Wichtigste Erkenntnisse:
- Die Wende bei den Tarifen: Nach jahrelangem Gegenwind haben sich die Neukundenraten zum Positiven gewendet und beschleunigten sich im 3. Quartal auf über 3 % Wachstum im Jahresvergleich (ohne Rabatte).
- Externe Wachstumsmaschine: Das Management nutzt die Marktverschiebung und erwirbt für 244 Mio. USD 24 Immobilien in Utah, Arizona und Nevada.
- Kursprojektion: Das Bewertungsmodell weist auf ein Kursziel von 167 $ bis 2027 hin, was auf ein moderates Aufwärtspotenzial gegenüber dem heutigen Kurs hindeutet.
- Solide Renditen: Mit einer impliziten annualisierten Rendite von 9,5 % signalisiert das Modell "Halten", was darauf hindeutet, dass die Aktie eher auf stetige Wertsteigerung als auf explosives Wachstum ausgelegt ist.
Extra Space Storage(EXR) ist der größte Selfstorage-Betreiber in den USA und sieht endlich das Licht am Ende des Tunnels.
CEO Joe Margolis hob einen entscheidenden Wendepunkt im letzten Quartal hervor: die Tarife für Neukunden sind zum ersten Mal seit drei Jahren positiv gestiegen.
Diese Preissetzungsmacht wird durch eine grundsolide operative Plattform unterstützt.
Die Auslastung der Filialen liegt mit 93,7 % weiterhin auf hohem Niveau, und die Managementplattform des Unternehmens für Dritte hat weitere 95 Filialen hinzugefügt, so dass das gesamte verwaltete Portfolio nun über 1.800 Standorte umfasst.
Finanziell ist das Unternehmen eine Festung.
Der LTM-Umsatz liegt bei 3,42 Mrd. $ mit einer beeindruckenden operativen Marge von 44,8 %.
Bei einem Aktienkurs von $140 ist die Bewertung jedoch nicht gerade ein Schnäppchen. Ist dies der richtige Einstiegszeitpunkt, oder sollten die Anleger auf ein besseres Angebot warten?
Was das Modell über die EXR-Aktie aussagt
Diese Analyse bewertet das Potenzial von EXR bis 2027 und wägt das sich verbessernde Zinsumfeld gegen die aktuelle Bewertungsprämie ab.
Das Modell signalisiert ein "Halten".
Unter Verwendung einer Prognose von 2,9 % Umsatzwachstum (CAGR) und 54,7 % operativen Margen weist das Modell auf ein Kursziel von 167 $ bis Dezember 2027 hin.
Dies impliziert eine annualisierte Rendite von 9,5 % gegenüber dem heutigen Stand.
Das Modell deutet darauf hin, dass Extra Space "fair bewertet" ist: Das Unternehmen bietet Renditen im hohen einstelligen Bereich, die auf Stabilität und Dividenden beruhen, aber der aktuelle Preis lässt wenig Raum für eine mehrfache Expansion.
Die Wall Street ist etwas vorsichtiger.
Das durchschnittliche "Street Target" liegt bei 150,95 $, was ein Aufwärtspotenzial von nur 7 % impliziert und unter der Prognose unseres Modells liegt.
Schätzen Sie den fairen Wert eines Unternehmens sofort (kostenlos mit TIKR) >>>
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die EXR-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 2,9
Der Wachstumsmotor springt wieder an.
Das Management stellte fest, dass sich die Straßenpreise seit Mai jeden Monat verbessert haben, was auf die firmeneigenen Preissysteme und Marketinginvestitionen zurückzuführen ist.
Während der Umsatz auf gleicher Fläche aufgrund von Preisnachlässen kurzfristig stagnierte, ist der langfristige Trend nach oben gerichtet.
Das Modell prognostiziert einen stetigen CAGR von 2,9 %, was die Fähigkeit des Unternehmens widerspiegelt, die Mieten zu erhöhen, während sich der Wohnungsumsatz stabilisiert.
2. Operative Margen: 54.7%
Die Größe des Unternehmens führt zu einer überdurchschnittlichen Rentabilität.
Das Modell geht davon aus, dass die operativen Margen bis 2027 bei robusten 54,7% bleiben werden.
Dieses hohe Margenprofil wird durch das "Überbrückungskreditprogramm" des Unternehmens gestützt, das hochverzinsliche Zinserträge generiert (123 Mio. USD an Neugeschäften in diesem Quartal) und die Akquisitionspipeline speist.
3. Exit P/E Multiple: 30,3x
REITs werden in der Regel auf der Grundlage von FFO-Multiplikatoren gehandelt, aber das TIKR-Modell verwendet für diese Prognose ein KGV-Proxy.
Das Modell geht von einem Exit-Multiple von 30,3x aus.
Dies ist ein Premium-Multiplikator, der den Status von Extra Space als "Best-in-Class"-Betreiber mit erheblichen Größenvorteilen gegenüber kleineren Wettbewerbern widerspiegelt.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Betrachtet man die längerfristigen Szenarien (bis 2029), bleibt das Risiko-Ertrags-Profil ausgewogen (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Low Case: Wenn der Zinsanstieg zum Stillstand kommt, prognostiziert das Modell eine Rendite von nur 4,4 % pro Jahr und damit eine schlechtere Performance als der breite Markt.
- Mittlerer Fall: Bei gleichmäßiger Ausführung prognostiziert das fortgeschrittene Modell eine jährliche Rendite von 8,2 % bis 2029.
- High Case: Wenn sich der Wohnungsmarkt stark erholt, was zu einem höheren Einzugsvolumen führt, könnte die Aktie eine jährliche Rendite von 11,3 % erzielen, was den IRR in den zweistelligen Bereich treiben würde.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die EXR-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
Sehen Sie den wahren Wert einer Aktie in weniger als 60 Sekunden (kostenlos mit TIKR) >>>
Suchen Sie nach neuen Gelegenheiten?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardär-Investoren kaufen damit Sie dem klugen Geld folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in weniger als 5 Minuten mit der benutzerfreundlichen All-in-One-Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umstoßen, desto mehr Möglichkeiten werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie mit TIKR über 100.000 globale Aktien, globale Top-Investoren und mehr.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
