Wichtige Erkenntnisse
- Nucor gab für das Q3 2026 eine Prognose für den verwässerten Gewinn je Aktie (EPS) von 5,55 bis 5,65 US-Dollar ab, während die Konsensschätzung bei 5,89 US-Dollar lag. Die Aktie war am 18. September die schlechteste Performerin im S&P 500.
- Der im Q2 gemeldete Wert von 5,04 US-Dollar wurde durch einen nicht zahlungswirksamen Helion-Gewinn von 0,20 US-Dollar und Rückerstattungen für Roheisen (Pig Iron) in Höhe von 130 Millionen US-Dollar gestützt. Das Management erwartet, dass sich beides im Q3 nicht wiederholen wird.
- Selbst auf dieser bereinigten Basis liegt der Mittelwert der Prognose von 5,60 US-Dollar etwa 16 % über dem bereinigten Wert von 4,84 US-Dollar aus dem Q2 und mehr als doppelt so hoch wie der Wert von 2,63 US-Dollar aus dem Q3 2025.
Trotz der Verfehlung der Konsensschätzung deutet die Prognose auf Nucors bestes Quartal seit dem Q2 2023 hin. Vergleichen Sie Nucors vierteljährliches EPS mit den Schätzungen der Analysten kostenlos auf TIKR →
Nucor-Aktie fiel nach einer Prognose, die jedes aktuelle Quartal übertrifft
Die Mitteilung wurde nach Börsenschluss am 17. September veröffentlicht. Am nächsten Morgen war Nucor (NUE) im Pre-Market-Handel um 2 % auf 260,37 US-Dollar gefallen, und am frühen Nachmittag betrug der Verlust 6,4 % – die schlechteste Entwicklung im S&P 500 an diesem Tag. Steel Dynamics (STLD) fiel ebenfalls, nachdem es ebenfalls seine Prognose verfehlt hatte.
Der Markt bewertete die Zahl im Vergleich zur Konsensschätzung. Nucors eigene jüngsten Quartale erzählen eine andere Geschichte.
Das Nettoeinkommen stieg von 0,61 Milliarden US-Dollar im Q3 2025 auf 1,16 Milliarden US-Dollar im Q2 2026, während die verwässerte Aktienzahl bei 0,23 Milliarden stabil blieb. Der EPS-Anstieg kam also aus den Erträgen, nicht aus Aktienrückkäufen.
Der Wert von 5,04 US-Dollar im Q2 hatte zwei Unterstützer. Der Helion-Aufschlag von 0,20 US-Dollar war nicht zahlungswirksam, und der bereinigte Wert von 4,84 US-Dollar enthielt weiterhin 130 Millionen US-Dollar an Roheisen-Rückerstattungen. Verteilt auf 230 Millionen verwässerte Aktien ergeben diese Rückerstattungen vor Steuern etwa 0,57 US-Dollar je Aktie.
CFO Jack Sullivan machte im Ergebnisgespräch zum Q2 2026 deutlich: „Wir erwarten nicht, dass uns weitere Bar-Rückerstattungen im dritten Quartal oder darüber hinaus wesentlich zugutekommen werden.“
Die Q3-Prognose muss also über eine niedrigere reale Basis steigen. Der Mittelwert von 5,60 US-Dollar würde jedes Quartal in der Grafik übertreffen, bis zurück ins späte 2024, als Nucor 1,22 US-Dollar verdiente. Dies wird erreicht, obwohl für den Rohstoffbereich (Raw Materials) aufgrund schwächerer Schrottpreise und hoher Eisenerzkosten sinkende Erträge erwartet werden, sodass die Stahlwerksmargen und Rekordauslieferungen von 7,1 Millionen Tonnen die Arbeit leisten müssen.
Die Analysten setzen weiterhin auf eine weitere Überraschung nach oben
Die TIKR-Konsensschätzung für Q3 liegt weiterhin bei 5,84 US-Dollar, 0,19 US-Dollar über dem oberen Ende der Prognose. Diese Lücke hat eine Vorgeschichte. Nucor prognostizierte für Q1 2,70 bis 2,80 US-Dollar und lieferte 3,23 US-Dollar, dann prognostizierte es für Q2 ein bereinigtes EPS von 4,50 bis 4,60 US-Dollar und lieferte 4,84 US-Dollar.
Die schwierigere Frage liegt weiter in der Zukunft. Die Analysten erwarten für 2026 19,18 US-Dollar und für 2027 nur 19,78 US-Dollar, ein Wachstum von etwa 3 %, obwohl Leon Topalian 2027 als potenziell „ein ganz besonderes Jahr“ bezeichnet. Anlaufkosten erklären einen Teil dieser Zurückhaltung. Vorproduktionskosten beliefen sich im Q2 auf 120 Millionen US-Dollar und dürften bis 2027 hoch bleiben, während das Werk in West Virginia auf eine Auslastung von 50 % hochfährt.
Bei einem Kurs von 244,49 US-Dollar notiert die Aktie in einer einfachen Berechnung etwa beim 12,7-fachen der Schätzung für 2026. Die Stimmung hat nicht geholfen: Berkshire Hathaway reduzierte seinen Anteil im Q2 um 52,5 %, und ein Executive Vice President verkaufte im August Aktien nahe 274 US-Dollar.
Der Verkauf im September sieht eher nach einer Fehleinschätzung der Kalibrierung aus als nach einem Riss im Geschäft. Das Hauptrisiko ist die Politik, da Nucor im August nach einem Bericht über kanadische Zölle um mehr als 6 % fiel und Tage später nach einem anderen Bericht um etwa 4,6 % stieg.
Der Q3-Bericht Ende Oktober ist der erste Test. Ein Ergebnis über 5,60 US-Dollar ohne Rückerstattungen im Rücken würde den bereinigten Schritt nach oben bestätigen, und die Q4-Prognose im Dezember wird zeigen, ob Nucor über der Schätzung der Analysten von 5,19 US-Dollar bleiben kann.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch stellen sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Investitionsdaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise nicht aktuelle Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg bei Ihren Investitionen!
