Die wichtigsten Punkte
- Die Coca-Cola-Aktie hat seit Jahresbeginn eine Rendite von 27% auf ~$88 erzielt, gestützt durch ein Q2-Ergebnis über den Erwartungen (bereinigter EPS von $0,97 vs. $0,93 erwartet) und eine angehobene Gewinnprognose für das Gesamtjahr.
- Das Absatzvolumen (Unit Case Volume) stieg im Q2 um 5%.
- Analysten vergeben 12 Kaufempfehlungen, 7 Outperform-Bewertungen, 4 Halteempfehlungen, 1 Keine Meinung und 1 Underperform-Bewertung. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei $95, etwa 8% über dem aktuellen Kurs.
- TIKRs Basisszenario-Modell bewertet die Aktie bis Dezember 2030 mit $108, was einer Gesamtrendite von 23% entspricht.
Warum die Coca-Cola-Aktie 2026 um 27% stieg, als das Volumen zurückkehrte
Die Aktie der Coca-Cola Company (KO) hat seit Anfang Januar eine Rendite von 27% erzielt und ist von $70 auf $88 gestiegen, da das Unternehmen zu einem Wachstum zurückkehrte, das auf dem Verkauf von mehr Getränken basiert.
Die Rally war bereits nach dem Quartalsbericht von Coca-Cola am 10. Februar im Gange. Der bereinigte EPS von $0,58 übertraf den Konsens von $0,56, und die Aktie erreichte Ende Februar $81. Der entscheidende Schritt kam jedoch am 28. Juli.
Coca-Cola meldete für das zweite Quartal einen bereinigten EPS von $0,97, der die Schätzung von $0,93 übertraf und um 11% gegenüber dem Vorjahr stieg. Der organische Umsatz wuchs um 6% und das Absatzvolumen (Unit Case Volume) sprang um 5%. Das Volumen der Marke Coca-Cola stieg ebenfalls um 5%, das stärkste Quartal in 17 Jahren abgesehen vom COVID-Rebound, unterstützt durch Coca-Colas FIFA-Weltmeisterschafts-Aktivitäten.
Das Management legte dann die Latte höher. Coca-Cola erwartet nun ein vergleichbares EPS-Wachstum von 9% bis 10% gegenüber dem Wert von $3 aus dem Jahr 2025 und ein organisches Umsatzwachstum von etwa 5%, dem oberen Ende des früheren Bereichs. Innerhalb weniger Tage sprang die Aktie von $82 auf $89.
Das Volumen ist wichtiger als das Übertreffen der Erwartungen. Preiserhöhungen trugen Coca-Cola durch die Inflationsjahre, und Anleger fürchteten, das Wachstum würde stagnieren, sobald die Preiseffekte nachließen. CEO Henrique Braun sprach das auf der Verbraucherkonferenz von Barclays am 9. September direkt an: "Was wir zu Jahresbeginn gesagt haben und was weiterhin unser Ziel bleibt, ist ein ausgewogenes Wachstum, was bedeutet, dass Volumen und Preis-Mix gemeinsam kommen."
Dennoch verwies das Management auf eine durchschnittliche Volumenwachstumsrate von nur 2% über zwei Jahre, wobei das Q2 von einem einfacheren Vergleich profitierte. Das vierte Quartal wird außerdem sechs Tage weniger enthalten als das Q4 2025, was sich auf die ausgewiesenen Finanzergebnisse auswirkt, obwohl Coca-Colas Methodik der durchschnittlichen Tagesverkäufe bedeutet, dass die Kalenderverschiebung das Wachstum des Absatzvolumens nicht beeinflusst. Bei $88 zahlt der Markt für Coca-Cola wieder als Volumenwachstumsunternehmen, und die zweite Jahreshälfte muss dies nun beweisen.
Analystenziele sind zusammen mit der Coca-Cola-Aktie gestiegen
Für die Coca-Cola-Aktie liegen 12 Kaufempfehlungen, 7 Outperform-Bewertungen, 4 Halteempfehlungen, 1 Keine Meinung und 1 Underperform-Bewertung vor. Unabhängig davon veröffentlichen 23 Analysten ein Kursziel, und ihr Durchschnitt von $95 liegt 8% über dem Schlusskurs von $88. Dieser Durchschnitt ist von $80 Ende 2025 gestiegen, ein Anstieg von $15, der jedoch hinter dem Kursgewinn der Aktie von $18 im gleichen Zeitraum zurückblieb.
Aber JPMorgan senkte sein Ziel am 28. September auf $95 von $96, ein frühes Zeichen dafür, dass die Zielerhöhungen nachlassen.
TIKR bewertet die Coca-Cola-Aktie mit $108, ein langsamer Aufstieg von hier
TIKRs Basisszenario-Modell bewertet Coca-Cola bis Dezember 2030 mit $108, was einer Gesamtrendite von 23% gegenüber dem aktuellen Preis von $88 entspricht, oder 5% annualisiert über 4,3 Jahre.
Eine jährliche Rendite von 5% liegt näher an einer Anleiherendite als an den hohen einstelligen Gewinnen, die Anleger normalerweise von einem Branchenführer im Konsumgüterbereich erwarten.
Die Volumenbelebung im Q2 und die angehobene Prognose rechtfertigen einen höheren Kurs, aber der 27%-ige Anstieg hat bereits einen Großteil dieses Werts eingepreist. Bei $88 scheint die Coca-Cola-Aktie nahe am fairen Wert zu sein, und das Aufwärtspotenzial des Modells stellt sich langsam ein.
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