Wichtigste Erkenntnisse:
- Skalierung der Umsätze: Die Apple-Aktie erwirtschaftete einen LTM-Umsatz von 416 Mrd. USD, wobei der Q4-Umsatz von 102 Mrd. USD die anhaltende weltweite Nachfrage bestätigt.
- Starke Margen: Die operativen Margen erreichten 32 % und spiegeln einen hohen Dienstleistungsmix und eine disziplinierte Kostenstruktur wider, die eine dauerhafte Rentabilität unterstützen.
- Kursprognose: Auf der Grundlage eines Umsatzwachstums von 8 %, einer Marge von 33 % und eines Gewinnmultiplikators von 29 könnte die Apple Aktie bis 2028 einen Wert von 323 $ erreichen.
- Renditeprofil: Dies impliziert ein Gesamtaufwärtspotenzial von 30 % gegenüber 248 $, was einer annualisierten Rendite von etwa 10 % über 3 Jahre entspricht.
Apple(AAPL) entwirft Hardware- und Software-Ökosysteme für Verbraucher und erwirtschaftet einen LTM-Umsatz von 416 Milliarden US-Dollar, was eine unübertroffene globale Größe bei Geräten und Dienstleistungen widerspiegelt.
Anfang Januar unterzeichnete Apple einen mehrjährigen KI-Deal mit Google und kündigte China-Rabatte von bis zu 1.000 Yuan an.
Apple erzielte im vierten Quartal einen Umsatz von 102 Milliarden US-Dollar mit einem Wachstum von 8 %, was auf eine robuste Gerätenachfrage und einen wachsenden Beitrag der Dienstleistungen trotz der makroökonomischen Volatilität zurückzuführen ist.
Der Nettogewinn im 4. Quartal erreichte 27 Milliarden US-Dollar bei einer operativen Marge von fast 32 %, was auf Preisdisziplin und einen höheren Dienstleistungsmix zurückzuführen ist.
Mit einer Marktkapitalisierung von rund 3 Billionen US-Dollar und einer Wachstumserwartung von 8 % wird Apple mit dem 29-fachen des Gewinns gehandelt, was die Bewertung spannend macht.
Was das Modell über die AAPL-Aktie aussagt
Wir haben die Apple-Aktie anhand von Annahmen analysiert, die die Größenordnung des Geräte-Ökosystems, die Rentabilität der Dienstleistungen und die Kapitalerträge widerspiegeln, die die Beständigkeit der Erträge unterstützen.
Auf der Grundlage eines Umsatzwachstums von 7,5 %, einer operativen Marge von 32,7 % und eines Exit-Multiples von 29,3 prognostiziert das Modell, dass Apple 323 $ erreicht.
Das bedeutet eine Gesamtrendite von 30,2 % bzw. eine annualisierte Rendite von 10,3 % über einen Zeitraum von 2,7 Jahren bei einem Ziel von 323 $.
Prüfen Sie, ob der aktuelle Kurs der Apple-Aktie der aktuelle Kurs der Apple-Aktie bereits die stetigen Upgrade-Zyklen und das Wachstum der Dienstleistungen einbezieht, indem Sie die kostenlosen Bewertungstools von TIKR verwenden →.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwartete Rendite der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die AAPL-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: %7,5
Apple erwirtschaftete einen LTM-Umsatz von 416 Mrd. USD, mit einem 1-Jahres-Wachstum von 6,4 % und einem 5-Jahres-Wachstum von 8,7 %, was ein stabiles Wachstum in großem Umfang zeigt.
Der jüngste Quartalsumsatz erreichte 102 Milliarden US-Dollar mit einem Wachstum von 8 %, unterstützt durch die Ausweitung der Dienstleistungen, die Preisdisziplin bei den Geräten und die robusten Upgrade-Zyklen.
Das zukünftige Wachstum wird durch die Sättigung der Smartphones und den Preisdruck in China begrenzt, was durch die Verbreitung von Diensten, Zahlungen und die Monetarisierung des Ökosystems ausgeglichen wird.
Nach übereinstimmenden Analystenschätzungen spiegelt das Umsatzwachstum von 7,5 % die dauerhafte Nachfrage nach Ökosystemen wider, die mit der ausgereiften Größe und den Hardware-Austauschzyklen von Apple in Einklang steht.
2. Operative Margen: 32.7%
Die operativen Margen von Apple lagen zuletzt bei durchschnittlich 31,5 % und damit deutlich über dem 5-Jahres-Durchschnitt von 24,1 %, was auf den Dienstleistungsmix und die Kostendisziplin zurückzuführen ist.
Im vierten Quartal erreichte die operative Marge etwa 32 %, unterstützt durch margenstärkere Dienstleistungsumsätze und stabile Bruttomargen in den Kernkategorien der Hardware.
Zu den Margenrisiken gehören Werbeaktivitäten in China und KI-bezogene Investitionen, während die Preissetzungsmacht und die wiederkehrenden Serviceumsätze unterstützend wirken.
Im Einklang mit den Konsensprognosen der Analysten bilden die operativen Margen von 32,7 % ein Gleichgewicht zwischen der jüngsten Stärke und der Normalisierung unterhalb der Spitzenwerte der Effizienz.
3. Exit P/E Multiple: 29,3x
Apple wird derzeit in der Nähe des 30-fachen des Gewinns gehandelt und liegt damit über seinem 10-Jahres-Durchschnitt von 22,7, was die wahrgenommene Dauerhaftigkeit der Erträge und die Zuverlässigkeit der Kapitalrendite widerspiegelt.
Die Vorsicht der Anleger konzentriert sich auf die Sättigung des Wachstums, während der Optimismus aus den Margen im Dienstleistungsbereich, den Rückkäufen und der Beständigkeit des Ökosystems resultiert, die die Ertragsstabilität unterstützen.
Die Aufrechterhaltung dieses Multiplikators erfordert ein stetiges Umsatzwachstum, Margendisziplin und kontinuierliche Kapitalerträge ohne wesentliche Ertragsschwankungen.
Basierend auf den Konsensschätzungen der Straße spiegelt ein Exit-Multiple von 29,3 die ausgewogenen Erwartungen an die Premium-Qualität wider, ohne eine weitere Bewertungsexpansion anzunehmen.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse von Apple hängen von den Austauschzyklen für Geräte, der Monetarisierung von Diensten und der Ausführungsdisziplin ab, wodurch sich eine Reihe möglicher Wege bis 2030 ergeben.
- Low Case: Wenn die Gerätenachfrage gedämpft bleibt und der Preisdruck anhält, wächst der Umsatz um 5,9 % und die Margen bleiben bei 27,0 % → 4,9 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Bei stabilen Upgrades und erwartungsgemäßer Skalierung der Dienste wächst der Umsatz um 6,6 % und die Margen verbessern sich auf 28,8 % → 9,8 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn sich der Dienstleistungsmix verstärkt und die Hardware-Nachfrage wieder anzieht, erreicht der Umsatz etwa 7,2 % und die Margen nähern sich 30,2 % → 14,4 % annualisierte Rendite.
Das mittlere Kursziel von 385 $ ist durch die Umsetzung von Dienstleistungen und Upgrades erreichbar, ohne dass es zu einer mehrfachen Expansion oder zu Optimismus aufgrund von Erzählungen kommt.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
